Опціони на криптовалюту досягають рекордного експайрі у $28 млрд, оскільки Bitcoin та Ethereum стикаються з тиском у четвертому кварталі

Коротко:

• Рекордне закриття опціонів на $28 млрд: 26 грудня відбулася найбільша в історії подія з розрахунку криптовалютних опціонів.BTC's
• Бичачий нахил зберігається: співвідношення пут/кол 0.35 показує, що трейдери віддають перевагу колам, незважаючи на слабкість ціни.
• Домінують березневі контракти: опціони на 1 квартал 2026 року утримують 30% відкритих позицій з переважанням OTM кол-опціонів.
• Помірна волатильність допомагає продавцям: IV BTC на рівні 40% і ETH на 60% створюють можливості для збору премій.

Ринок деривативів криптовалют став свідком найбільшого закриття опціонів 26 грудня, коли майже $28 мільярдів номінальної вартості було розраховано по основних цифрових активах.  

Опціони Bitcoin становили $23,6 мільярда від цієї загальної суми, тоді як Ethereum додав $3,71 мільярда. Дані розрахунків відображають ринок, який бореться з чотирма послідовними місяцями зниження цін, хоча торгова активність свідчить про постійну участь інституційних учасників через стратегії роловера і блокові угоди.

Опціони Bitcoin та Ethereum демонструють бичаче позиціювання, незважаючи на слабкість ціни

Ринкові дані від Greeks.live показують, що 267 000 контрактів опціонів Bitcoin закінчилися зі співвідношенням пут-кол 0.35. 

Це співвідношення вказує на сильніший попит на кол-опціони порівняно з пут-опціонами, що свідчить про те, що трейдери зберігали бичаче позиціювання, незважаючи на нещодавню слабкість ціни. Точка максимального болю встановилася на рівні $95 000, значно вище поточних торгових рівнів.

Закриття Ethereum включало 1,28 мільйона контрактів зі співвідношенням пут-кол 0.45 і максимальним болем на рівні $3 100. Обидва активи торгувалися нижче ключових психологічних рівнів, Bitcoin впав нижче $90 000, а Ethereum опустився нижче $3 000. Четвертий квартал позначив особливо складний період для крипторинків.

Дані про розподіл відкритих позицій показують, що 541 500 контрактів закінчилися 26 грудня, при цьому коли становили 66% від загальної кількості. Після цього розрахунку квартальні опціони на березень 2026 року тепер утримують найбільший відкритий інтерес, що становить понад 30% загальних позицій. 

Ці контракти складаються переважно з кол-опціонів поза грошима, що вказує на те, що трейдери позиціонуються на потенційне відновлення ціни в першому кварталі.

Рівні імплікованої волатильності та торгові патерни сигналізують про ринкові умови

Метрики імплікованої волатильності дають уявлення про поточні ринкові очікування та ціноутворення ризиків. Основна імплікована волатильність Bitcoin становила в середньому приблизно 40%, тоді як Ethereum становила 60%. 

Обидва показники знаходяться в помірних діапазонах порівняно з історичними рівнями протягом року. Численні фактори вплинули на ці показники волатильності, включаючи зменшення коливань цін і різдвяний період.

Активність блокових угод помітно зросла як за обсягом, так і за часткою перед датою розрахунку. Цей патерн зазвичай відображає попит на роловер, оскільки інституційні учасники переміщують свої хеджі та спекулятивні позиції. 

Підвищена активність блокових угод тривала протягом процесу розрахунку, що свідчить про стійку інституційну участь, незважаючи на ширші ринкові перешкоди.

Поточне ринкове середовище виглядає сприятливим для продавців опціонів на основі переважаючих умов. Помірні рівні волатильності в поєднанні зі стриманою ціновою динамікою створюють можливості для стратегій збору премій. 

Однак ринкові настрої залишаються обережними після чотирьох послідовних місячних спадів в обох основних криптовалютах. Позиціювання після розрахунку в сторону квартальних опціонів на березень свідчить про те, що учасники очікують потенційної стабілізації ринку на початку 2026 року.

Пост Crypto Options Hit Record $28B Expiry as Bitcoin and Ethereum Face Q4 Pressure вперше з'явився на Blockonomi.