2025年の米国暗号資産法案が規制、ステーブルコイン、CBDC政策を再構築

2025年、米国の議員たちはデジタル資産政策を新たな段階へと進め、長期的な規制へのコミットメントを示す一連の暗号資産規制法案を可決しました。議会はこの取り組みを、執行優先の措置から明確な連邦規則への転換として位置づけました。この推進は、ステーブルコイン、市場構造、そして潜在的な米国中央銀行デジタル通貨の制限に焦点を当てていました。

この取り組みは、議員たちがしばしば「暗号資産ウィーク」と表現する協調的な立法推進の中で展開されました。下院指導者たちは複数の法案を並行して進める一方、上院はステーブルコイン法案を優先しました。年半ばまでに、ホワイトハウスは初の主要な暗号資産法に署名し、数年間停滞していた連邦枠組みを確立しました。

これらの法案は、ワシントンが暗号資産活動を国内に留める計画であることを示す最も明確なシグナルとなりました。両党の議員たちは、デジタル資産が決済、銀行、資本市場と交差し続ける中、目標は促進ではなく法的確実性であると述べました。

ステーブルコイン法が連邦基準を設定

2025年の転換の中心となったのは、決済トークンの国家基準を創設するステーブルコイン法案の可決でした。この法律は、発行者に高品質の流動性準備金の保有と定期的な開示を義務付けています。また、誰がステーブルコインを発行できるか、そしてどのような条件下で発行できるかを概説しています。

支持者たちは、この措置が以前の市場の失敗によって露呈したリスクを軽減すると述べました。同時に、銀行や規制対象企業に参加への明確な道筋を提供します。規制当局は現在、アドホックなガイダンスではなく、定義された監督プロセスを通じてステーブルコイン活動を監視しています。

法案が成立して以来、当局は機関がステーブルコインの発行または管理を申請する方法の概要を示し始めています。この早期のフォロースルーは、議会が規制当局に法令の再解釈ではなく実施を期待しているという見方を強化しました。

市場構造とCBDC制限が前進

ステーブルコイン法と並行して、下院はデジタル資産がどのように分類され監督されるかを明確にするために設計された、より広範な市場構造法案を進めました。この提案は、トークンがいつ商品規則の対象となるか、そして取引プラットフォームがどのように登録し運営すべきかを定義することを目指しています。

議員たちはまた、連邦準備制度理事会が議会の直接承認なしにリテール中央銀行デジタル通貨を発行することを制限する法案を可決しました。提案者たちは、この動きをデジタル決済の拒否ではなく、プライバシー保護として位置づけました。

市場構造アジェンダの一部は2026年まで延長される可能性がありますが、2025年の投票は期待を変えました。議会が暗号資産に関して行動するかどうかを問うのではなく、焦点は当局が新しい枠組みをどれだけ迅速に実施するか、そして残りのギャップがどのように対処されるかに移りました。