比特幣105億美元選擇權到期可能終結熊市——方法如下

比特幣(CRYPTO: BTC)在溫和反彈後暫停,創下八日高點,同時在 62,500 美元附近構建雙底。儘管反彈,該代幣仍較一個月前的水平低約 21%,凸顯多頭進入週五大規模選擇權到期前面臨的艱難道路。105 億美元的 BTC 選擇權系列迫在眉睫,交易者正在權衡後期買盤是否能扭轉動能,或隨著結算臨近賣壓是否會恢復。Deribit 持續領先市場,佔成交量約 76%,而 OKX 和 CME 則註冊較小但有意義的份額。在這種環境下,價格走勢、科技股情緒和宏觀發展匯聚一起,塑造結果,交易者為 BTC 可能關鍵的週末做好準備。

關鍵要點

• 多頭需要從約 68,800 美元上漲約 9% 才能在週五 105 億美元選擇權到期中扭轉局面,凸顯單一交易日如何重新定義近期動能。
• 該資產的價格動態與科技情緒保持緊密聯繫,比特幣與納斯達克 100 指數顯示 90% 的相關性,表明 AI 驅動的收益和股票風險偏好可能溢出到加密貨幣流動中。
• Deribit 主導衍生品市場,擁有約 45 億美元的買權選擇權和 34 億美元的賣權選擇權,約佔總市場的四分之三,其次是 OKX 和 CME 作為次要場所。
• 賣權選擇權在結構上顯得具有韌性,如果 BTC 週五保持在 70,000 美元以下,大部分買權押注將變得一文不值,凸顯在新一輪回調的情況下向下行保護傾斜。
• 分析師指出,跨執行價的未平倉合約分佈表明在 6 萬至 7.5 萬美元附近存在潛在的尾部風險對沖,按價格區間有三種可能的到期結果(6.5 萬至 6.9 萬、6.9 萬至 7.1 萬、7.1 萬至 7.4 萬)。

提及代碼: $BTC, $NVDA

情緒: 中性

價格影響: 中性。該設置指向多種潛在到期結果,而非明確的方向優勢,有待週五結算。

交易想法(非財務建議): 持有。鑑於混合訊號和對週五到期的依賴性,在價格走勢明確風險平衡之前,保持謹慎立場仍然是審慎的。

市場背景: 加密貨幣複合體繼續吸收來自股票的氣候驅動走勢,特別是在 AI 驅動的增長和大型科技股業績推動風險情緒的地方。BTC 與納斯達克之間的聯繫表明,流動性和情緒可能在近期取決於科技收益和宏觀發展。

為何重要

主要選擇權到期的臨近為 BTC 的價格路徑增加了一層概率動態。如果週五的結算使風險回報平衡傾向賣權,即使本週稍後更廣泛的宏觀背景改善,下行壓力也可能重新出現。相反,回到 7 萬美元中段的決定性反彈可能釋放新的上行潛力,因為對沖平倉和看漲押注重新確立自己。這種相互作用對押注短期波動的交易者、管理伽馬敞口的做市商以及關注跨資產類別風險平價動態的投資者很重要。

除了技術設置之外,Nvidia 收益對風險偏好的影響不可低估。該公司在收市後發布的業績與 AI 領域更廣泛的盈利能力軌跡和利潤率交織在一起,這一直是科技股前瞻性信心的關鍵驅動因素。強勁的 AI 敘事往往會提振包括加密貨幣在內的風險資產的流動性,而令人失望的指引可能加深對 BTC 和相關代幣造成壓力的避險走勢。這種跨資產反饋循環有助於解釋為什麼 BTC-iShares 納斯達克關係對評估近期催化劑的交易者來說仍然是一個有意義的視角。

在背景下,衍生品結構揭示了市場參與者的謹慎立場。賣權敞口的最大份額位於當前價格下方,而在更高執行價處仍存在大量上行對沖。這種組合意味著,即使現貨走高,衍生品帳簿的一部分仍然被定位為抑制過度熱情,反映了交易者等待週五決定性結果時風險管理的務實方法。

接下來要關注什麼

• 週五 BTC 選擇權到期按價格區間的結果(65,000–69,000;69,000–71,000;71,000–74,000)以及賣權與買權之間的淨傾斜。
• Deribit 未平倉合約的變化以及結算後 OKX 和 CME 之間市場份額的任何重新分配。
• Nvidia 收益發布以及可能改變 AI 驅動風險情緒的任何修訂指引。
• BTC 在 60,000 和 75,000 水平附近的價格走勢以及當前選擇權結構所建議的上下界的任何驗證。

來源與驗證

• 比特幣價格走勢和八日高點,在 62,500 美元附近形成雙底,因為市場消化即將到來的到期。
• Deribit 的市場份額以及 45 億美元買權和 34 億美元賣權的細分。
• OKX 和 CME 衍生品交易量:約 6.1 億美元買權/3.85 億美元賣權(OKX)和 2.55 億美元買權/2.87 億美元賣權(CME)。
• Nvidia 的收益結果及其對 AI 相關成長股風險偏好的潛在影響。
• 觀察到比特幣與納斯達克 100 指數之間 90% 的相關性,說明科技主導的情緒聯繫。

比特幣選擇權到期考驗多頭,因 AI 驅動情緒影響風險資產

比特幣(CRYPTO: BTC)升至八日高峰,交易者為可能是風險資產決定性的一週做準備。在 62,500 美元區域附近的雙底提供了技術立足點,然而該資產仍較一個月前的水平低約 21%,凸顯多頭在週五 105 億美元選擇權到期前的艱難攀升。該事件不僅僅是一個標題風險;它是一個流動性和風險管理的轉折點,可以塑造 BTC 的近期軌跡。Deribit 仍然是主導場所,以約 45 億美元的買權選擇權和 34 億美元的賣權佔據市場約四分之三,而 OKX 和 CME 在整體成交量中扮演有意義但較小的角色。市場正在平衡潛在反彈的誘惑與宏觀線索和科技行業表現驅動的進一步波動可能性。

衍生品格局揭示了一個微妙的立場:儘管賣權在結構上似乎有良好的定位來吸收看跌衝擊,但中性到看漲頭寸的有意義部分因 BTC 在 2 月跌破 75,000 美元而動搖。數據顯示,如果 BTC 週五保持在 70,000 美元以下,Deribit 約 88% 的買權選擇權將變得一文不值,這一統計數據凸顯了到期合約中內含的風險溢價。即使在剔除通常用於追逐更高執行價的極端多腿策略後,剩餘押注的約 37% 仍位於 75,000 美元以下,這意味著在到期前需要強勁的反彈才能使天平傾向多頭。

更大市場中的力量平衡取決於更廣泛的科技敘事。最近的相關性表明,隨著納斯達克的走勢,BTC 往往會跟隨,至少在近期如此。Nvidia(EXCHANGE: NVDA)作為 AI 驅動需求和企業利潤率的代表而顯得重要;其收盤後公布的收益結果可能傾斜風險偏好,並為股票和加密貨幣注入進一步的波動性。雖然比特幣的路徑對科技驅動的風險偏好/風險規避週期保持敏感,但當前設置凸顯需要決定性的走勢才能克服累積的基於選擇權的對沖並引領新的上行軌跡。

從當前價格軌跡來看,出現三種可能的到期結果。如果 BTC 在 65,000 美元至 69,000 美元之間交易,賣權將以約 11.5 億美元領先。在 69,001 美元至 71,000 美元的範圍內,賣權仍將以約 8.45 億美元主導。如果 BTC 本週在 71,001 美元至 74,000 美元之間收盤,需求似乎傾向賣權,淨敞口約 4.7 億美元。綜合來看,數據指向一種情景,即需要超越當前價格的持續反彈才能改變敘事,即使對沖結構為逆向押注提供了護欄。選擇權帳簿的動態性質意味著隨著週五結算的臨近,交易者應對主要場所的未平倉合約變化保持警惕。

加密貨幣與傳統市場之間的相互作用仍然是這一時期的決定性特徵。雖然 BTC 在更長的時間範圍內可能與股票背離,但近期聯繫——特別是通過科技收益和 AI 情緒——繼續在該領域留下波動性和流動性條件的印記。隨著到期臨近,市場參與者不僅會關注價格水平,還會關注 Deribit、OKX 和 CME 中對沖的演變,以確定未來幾天 BTC 的可能路徑。

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