Costco (COST) 股票：Evercore 與 Citi 在第二季財報優於預期後上調目標價

TLDR

• Costco股價在2026年上漲約15%後，目前交易價接近1,000美元，表現優於標普500指數。
• 1月淨銷售額達到213.3億美元,較去年同期增加了9.3%。
• 1月電子商務可比銷售額激增了34.4%。
• Evercore ISI將目標價上調到1,050美元；Citi將目標價提升到1,000美元。
• 在本益比53倍的情況下，一位分析師認為830美元是更好的進場點。

Costco Wholesale (COST) 在2026年已重返1,000美元關口附近，今年迄今上漲約15%，表現遠超標普500指數。

Costco Wholesale Corporation, COST

這波漲勢讓投資者提出一個熟悉的問題：以這個價格買進股票是否仍值得，還是漲勢已經反映了利多消息？

業務本身並不是問題。Costco持續公布穩定且一致的數字，這是大多數零售商羨慕的表現。

1月淨銷售額達到213.3億美元，較去年同期增加了9.3%。在本財年的前22週，淨銷售額總計1,232億美元，增加了8.5%。

1月可比銷售額增加了7.1%。剔除油價和匯率影響後，數字為6.4%——仍然穩健。

電子商務表現突出

1月真正的亮點是電子商務。數位化可比銷售額激增了34.4%，調整後為33.1%。這較12月調整後18.3%的增長率明顯加速。

對於一家以實體倉儲為基礎的零售商來說，這種線上動能至關重要。

第一財季業績（截至2025年11月23日）也呈現類似情況。淨銷售額增加了8.2%，達到660億美元。會員費收入增加了14%，達到13.29億美元。總付費會員達到8,140萬人，增加了5.2%。

高級會員——最高級別類別——增加了9.1%，達到3,970萬人。

華爾街表態

在Costco公布第二財季同店銷售額和盈利略微超出預期後，分析師開始關注。

2月10日，Evercore ISI分析師Greg Melich將目標價從1,025美元上調到1,050美元，維持優於大盤評級。

2月20日，Citi分析師Steven Zaccone將目標價從990美元提升到1,000美元，但維持中性評級。他將第二財季業績描述為略微超出預期。

不過，並非所有人都準備在當前價位追高該股票。

在本益比約53倍的情況下，Costco的估值幾乎沒有犯錯的空間。可比銷售額增長放緩或來自Amazon或Sam's Club等競爭對手的壓力，都可能重創該股。

一位分析師認為較佳的進場點在每股約830美元——比目前股價低約17%。

會員制模式仍然是持久的競爭優勢，產生高利潤率、經常性收入，這是少數零售商能夠複製的。但持久性和價值是兩回事。

Citi的1,000美元目標價和中性評級很好地捕捉了這種矛盾——優質公司，全額估值。

本文《Costco (COST) 股票：Evercore和Citi在第二財季超預期後上調目標價》首次發表於CoinCentral。