CFTC 撤回禁止體育預測市場提案

美國商品期貨交易委員會已撤回拜登時代的規則提案,該提案原本將禁止體育、政治和戰爭相關的預測市場,這標誌著該機構現任領導層的重新校準。CFTC主席Mike Selig於週三宣布,該機構正在撤回2024年的擬議規則制定通知,該通知旨在禁止與公共利益事件相關的事件合約,並且委員會不打算就該提案發布最終規則。相反,CFTC打算基於《商品交易法》的合理解釋推進新的規則制定,旨在平衡投資者保護與衍生品市場的負責任創新。這一轉變發生之際,廣泛用於預測事件的預測市場平台正在應對各州執法行動的拼湊,以及關於如何在美國金融框架內對待它們的持續監管辯論。此舉也呼應了關於如何監管數位資產市場及相關產品的更廣泛監管對話。

關鍵要點

• CFTC正式撤回了2024年的擬議規則制定通知,該通知原本將禁止體育、政治和其他事件合約,並將其標記為違背公共利益。
• 主席Mike Selig表示,該機構將基於《商品交易法》推進新的規則制定,以促進符合國會意圖的衍生品市場負責任創新。
• 撤回標誌著從更廣泛的禁令轉向對事件合約和相關平台採取更審慎、基於標準的方法。
• 像Polymarket和Kalshi這樣的預測市場營運商面臨州級執法行動,平台辯稱它們受CFTC監管,而非無牌賭博。
• 該機構還撤回了9月的工作人員信函,該信函警告受監管實體為訴訟做好準備,並在促進體育相關事件合約時維持穩健的風險管理。

情緒: 中性

市場背景: 這一發展出現在加密相關產品和事件驅動合約的監管審查不斷加強之際,監管機構正在探索跨資產類別的協調監管方法。這一轉變是在關於預測市場如何適應美國證券和商品框架的更廣泛辯論之後,並反映了關於創新如何在不斷演變的市場環境中與投資者保護共存的持續對話。

為何重要

撤回事件合約禁令提案的決定,標誌著這個在加密和金融科技領域迅速獲得吸引力的行業將有一條更審慎、由監管機構主導的前進道路。通過表明朝著基於《商品交易法》的規則制定邁進,委員會承認了預測市場中產品設計、消費者風險和市場動態的複雜性。對於開發者和營運商來說,這可能意味著更清晰、更可預測的監管路徑——儘管該路徑在未來仍可能限制某些產品功能或市場准入。

預測市場平台一直處於法律和政治鬥爭的中心。Polymarket和Kalshi推進了與廣泛事件相關的合約,包括體育結果、選舉結果和其他熱門話題。內華達州等州已採取執法行動,辯稱此類合約等同於無牌賭博,而平台則主張它們受CFTC監管。這種緊張局勢凸顯了一個更廣泛的政策問題:預測市場應主要被視為受聯邦監管的金融衍生品,還是作為具有獨特規則的獨立類別的信息市場?規則制定提案的撤回促使監管機構制定更細緻的框架,該框架可能決定此類市場是否持續存在、成熟或在結構和範圍上演變。

此外,9月工作人員信函的撤回——該信函是在不確定時期和政府可能放緩之前發布的——表明CFTC在向市場參與者傳達期望方面正處於重新校準期。該信函警告公司應為訴訟做好準備,並強調應急計劃、披露和風險管理政策。雖然該機構將該諮詢框定為訴訟考慮的提醒,但Selig指出它無意中造成了混亂。專門的事件合約規則制定的展開意味著隨著市場發展,在執法和指導方面採取更審慎的方法。

該機構的行動與相關報導中描述的更廣泛監管轉變一致,這些報導涉及美國市場監管機構在加密監管方面的協調,以及對創新如何適應既定法定權限的持續重新評估。隨著加密生態系統擴展到包括更複雜的金融工具和跨境活動,政策制定者正在權衡如何在不扼殺有益市場發展的情況下維持投資者保護。CFTC的轉向——從徹底禁令轉向結構化規則制定——反映了監管格局中的核心緊張關係:平衡預測性和基於事件的市場的吸引力與對清晰度、合規性和消費者保障的需求。

對於利益相關者來說,直接的含義是一個更清晰的信號,即聯邦框架可能為合法、受監管的事件市場在定義的標準下運營提供途徑。這並不能保證每個產品都獲得永久許可,但它增加了正式指導和透明流程來評估個別合約、平台和商業模式的可能性。重塑的軌跡可能影響已圍繞事件導向交易建立大量用戶群的公司的融資、市場參與和戰略發展,包括那些探索代幣化和跨鏈版本預測市場的公司。

在更廣泛的背景下,撤回強化了監管環境仍然動態的觀念。雖然一些參與者尋求更快、更廣泛地獲得創新產品,但美國監管機構不斷演變的立場強調了合規準備、穩健風險控制以及適應不斷變化規則的能力的重要性。隨著CFTC朝著新框架邁進,市場參與者將關注即將發布的規則制定通知、公眾評論窗口,以及州和聯邦當局如何在這個快速變化的領域協調其執法和監管行動。

接下來關注什麼

• 根據《商品交易法》發布關於事件合約的正式規則制定通知,概述允許的結構和註冊要求。
• 公眾評論期和行業反饋塑造預測市場的最終框架。
• 關於特定平台(如Polymarket、Kalshi)及其與聯邦法律的合規狀態的監管更新或澄清。
• CFTC關於體育和政治事件合約的任何新指導或報告要求。

來源與驗證

• CFTC新聞稿:撤回2024年擬議規則制定通知(9179-26)。
• 主席Mike Selig的公開言論和官方通訊(X帖文)。
• 關於CFTC主席過渡和政策討論的相關報導。
• 州行動和平台對體育事件合約的回應(例如,內華達州行動;報導中提及的Coinbase/Crypto.com)。

監管重新校準重塑預測市場

這一政策路徑的更新始於認識到原始的2024年提案——被支持者視為遏制某些人所稱的投機賭博的大膽舉措——並未反映事件驅動合約在現代市場中如何運作的整體觀點。通過撤回該提案,委員會為更審慎、基於證據的規則制定方法開闢了空間。新流程將以《商品交易法》為基礎,並以國會意圖為指導,以實現衍生品市場的負責任創新,同時保留關鍵的投資者保護。

如該機構的通訊所述,委員會打算通過對現有法規的合理解釋來制定未來規則,而不是依賴廣泛的禁令。這種細微差別很重要:它標誌著未來可能出現經過仔細界定的產品,這些產品可以在明確的監管許可制度下提供,具有明確的風險披露、爭議解決機制和資本要求。對於依賴預測市場進行價格發現、對沖或信息收集的參與者來說,更清晰的聯邦指導可以提高確定性並降低訴訟風險,即使特定的合約設計和市場准入標準正在接受監管機構的審查。

聯邦監管機構、州當局和市場參與者之間正在進行的對話強調了加密貨幣和衍生品領域的一個更廣泛主題:創新本質上並不與監管相悖,但它需要一個適應性強、透明且與法定權限一致的治理框架。CFTC決定從徹底禁令轉向正式規則制定流程,反映了這種尋求平衡的衝動。它還使該機構能夠在單一、連貫的監管架構內處理一系列市場模式——從傳統的交易所基礎合約到新穎的代幣化格式。

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本文最初以《CFTC撤回禁止體育預測市場的提案》為標題發布於Crypto Breaking News——您值得信賴的加密新聞、Bitcoin新聞和區塊鏈更新來源。