不靠佣金、不曬單，一名交易員只憑分析週期的常勝策略

一位交易員揭露加密市場真相：為何朋友推薦的幣總是虧錢？他用一年僅五次交易的策略，靠自研週期指標跑贏大盤，不靠佣金、不曬單，只專注趨勢本身。本文源自鏈上啟示錄所著文章，由Foresight News整理、編譯及撰稿。 （前情提要：0xTodd 的投資哲學：比特幣+美債，能讓你「長期睡得著覺」的組合 ） （背景補充：為什麼 AI 不是泡沫：a16z 創辦人從需求、投資和判斷的深度思考 ）   引言 加密市場是片喧囂的叢林，而他選擇了當那個隱匿的獵人，悄然潛伏，耐心等待最合適的時機一擊即中。 在這個行業，獲得聲量如此簡單：瘋狂喊單、晒盈利圖、附上交易所返佣連結。市場會獎勵你流量，平台會支付你佣金，觀眾會奉上信任，直到下一個泡沫破裂。 真正困難的，是在震耳欲聾的噪音中保持沉默，並持續從牌桌上帶走籌碼。 本期的採訪對象是一位來自歐洲的交易員 L (江湖外號 Strategy Master)，一位不曬交易記錄的「隱形贏家」。當大部分 KOL 們靠佣金生存時，他靠一套自研的「市場趨勢指數」表，在過去 18 個月用僅數次交易跑贏了大部分投資者。筆者近日與他進行了一次遠度對話，聊失敗教訓、週期秘密、現貨交易策略，以及對行業的直白看法。 我們相遇時，他第一句話就撕開行業假面： 很多人不認識我？這就對了：交易員和網紅的區別在於，前者專注賺錢，後者專注賺眼球。 第一部分：為什麼朋友推薦的幣，你買了就虧？ 虧錢的人，本質上就是買單的人 採訪剛開始，他沉默了一會兒，像是在思考什麼，然後突然問我： 「你有沒有這樣的經歷?」 某天，一個朋友興奮地告訴你：「我買的 XX 幣從 30 美分漲到 3 美元了!翻了 10 倍!」或者「我買的 NFT 漲了 80%，你怎麼還不上車?」 我笑了。這幾乎是每個人進入加密市場的方式，包括我自己。 「然後你就買了，對吧?」 「對。」 「然後你就虧了。」他說這話的時候，語氣裡沒有嘲諷，只有一種「我見過太多次了」的平靜。 「問題出在哪?」我問。 「當你的朋友向你炫耀他賺了多少錢的時候，有兩件事你必須知道。」他豎起兩根手指。 「第一，他大概率還沒賣。他只是帳面盈利，紙面富貴。他還拿著，等著漲更多。」 「第二，也是更重要的——你已經太遲了。市場已經漲上去了。你朋友買在 30 美分，現在 3 美元。你覺得你買進去，還能再翻 10 倍嗎?」 「不可能的。你能做的，最多是幫他接盤。」 「因為當一個幣漲到足以讓普通人注意到、足以讓你朋友向你炫耀的時候，聰明錢早就進場了。他們買在沒人關注的時候，現在他們需要新的買家來接手。而你，就是那個新買家。」 「那些在朋友推薦後衝進去的人，後來怎麼樣了?」 「大多數虧了。然後他們開始抱怨，說加密貨幣是騙局。」他搖了搖頭，「但其實不是加密貨幣的問題。是他們入場的時機錯了。」 他說出了整場對話中最讓我印象深刻的一句話： 「他們在飯局快結束的時候才到場，卻以為還能享受大餐；實際上，他們是來買單的。 「那什麼時候才是對的時機?」 「當沒人談論加密貨幣的時候。當你朋友不再炫耀、當新聞不再報導、當所有人都說『加密貨幣已死』的時候——那才是買入的時機。」 「這太反人性了。」 「對。這就是為什麼大多數人虧錢。」 第二部分：為什麼 90% 的人注定虧錢? 既然入場時機錯了，那為什麼在這個市場裡，絕大多數人即使買對了時機，最後還是虧錢? 被 KOL 的噪音誤導 「如果你去 Twitter 或 YouTube 搜尋『比特幣』或『加密貨幣』，你會看到一堆影片，每個人說的都不一樣。看完之後你根本不知道該買還是該賣。但你知道他們都想要什麼嗎?」 「他們只想讓你點那個連結。註冊、領獎金、入金。這就是陷阱。」 他透露了一個行業內幕：「我在杜拜見過很多人，他們就是靠推廣連結生活的。這不是交易，這是娛樂和網紅生意。90% 到 95% 有推廣連結的 KOL，他們只是在收割佣金，而不是靠交易本身盈利。」 「那你怎麼看待自己在這個行業中的角色?」我問。 「我從不分享推廣連結，也不接受任何付費推廣。我甚至專門開了一個 YouTube 頻道，叫『Honest KOL』 (誠實的 KOL)，因為其他 KOL 都不誠實。在那個頻道裡，我只講週期、講市場，你找不到任何推廣連結，只有我的 newsletter 地址和郵箱。」 「我做這些內容是為了自己——我想回頭看看，我的判斷是對的還是錯的。比如 7 月份我說『不要錯過以太坊頂部』，兩個月前市場下跌時我說『不要抄底』。這些記錄對我來說很重要。」 沉迷合約與槓桿 「既然如此那，為什麼這麼多人還是選擇去玩合約?」 「因為那些加密 YouTuber 和 KOL 們。」他的語氣帶著一絲無奈，「他們到處曬合約截圖、曬盈虧記錄，營造出一種『合約才是正道』的印象。為什麼?因為他們靠你的交易佣金賺錢。」 「實際上，多數交易者和投資者根本不需要合約。現貨交易在加密市場已經能獲得非常可觀的回報。而且，你能避免像 2020 年 3 月新冠崩盤那樣的極端行情——那種情況下，玩合約的人直接被清算，一切歸零，必須從頭開始。但如果你持有現貨，即使沒賣在高點，只要等到下一個牛市週期，你至少還能回本甚至盈利。」 情緒驅動 (貪婪與恐懼) 「為什麼加密市場的波動這麼大?因為它完全靠情緒驅動。 人們非常情緒化——他們恐慌的時候瘋狂拋售，導致超賣；他們貪婪的時候瘋狂買入，導致超買。這種情況反覆發生。」 關注錯誤的時間框架 「那些每天盯著 K 線看的人，其實是在看噪音。比如這裡，10 月份我們創了一個價格高點，但誰在乎呢？這個高點並不重要。重要的是——我們是在緩慢地向下磨，還是在緩慢地向上磨。」 被新聞和噪音驅動 「我前三年半做交易的時候，也會被情緒左右，有時候還會被新聞驅動。美國大選、降息、財報季……這麼多事件似乎都會影響加密市場。但現實是，新聞只有短期影響，沒有長期影響。」 「幾年前我做了一個決定：我不用 Twitter，我不看 Twitter，我不知道 Twitter 上發生了什麼，我也不看新聞。因為那都是噪音。我只...