Hyperliquid 交易者在 HYPE 35 至 50 美元區間面臨關鍵考驗

HYPE 飆漲超過 65%,白銀永續合約和 HIP-3 手續費銷毀為 Hyperliquid 注入強勁動能,但槓桿過度擴張和巨鯨多頭擁擠引發急劇反轉風險。

Hyperliquid 的原生代幣 HYPE 一週內飆漲超過 65%,將一個小眾衍生品協議轉變為加密貨幣高槓桿週期中的最新流動性磁石。1 月 28 日交易價格約為 33.80 美元,該代幣在短短 24 小時內上漲約 24-28%,自 2025 年 12 月以來首次將其市值推回 100 億美元以上。

白銀永續合約、HIP-3 與「最具流動性」聲明

直接觸發因素是基於 Hyperliquid 的 HIP-3 框架構建的白銀永續期貨狂潮,該框架允許第三方團隊通過質押 HYPE 來開設無需許可的市場。在 1 月 27-28 日期間,白銀合約單日名義交易額估計達到 10-12.5 億美元,使白銀成為該平台繼 Bitcoin 和 Ether 之後第三大交易資產。HIP-3 市場的總未平倉合約在一個月內增加到三倍,從約 2.6 億美元躍升至創紀錄的 7.9-9.2 億美元。

聯合創始人 Jeff Yan 在 X 上利用這一背景聲稱「Hyperliquid 已悄然達到重要里程碑,成為全球加密貨幣價格發現最具流動性的平台」。由於這些 HIP-3 市場的交易手續費高達 97% 通過援助基金轉入鏈上回購和銷毀,每次商品交易量激增都直接轉化為程序化的 HYPE 需求。

巨鯨大舉建倉風險累積

鏈上數據顯示巨鯨激進累積正在收緊流通量。根據 OnchainLens,新建立的錢包 0x9D2 存入 4,500 萬美元,並使用 TWAP 訂單累積了約 277,000 枚 HYPE——按最近價格計算約 950 萬美元。另一個地址 0x8de…92dae 現在是 Hyperliquid 上第二大 HYPE 多頭,持有 123 萬枚代幣,價值約 4,100 萬美元,平均入場價為 22.36 美元,未實現利潤超過 1,370 萬美元。同時,465,000 枚 HYPE——約 1,032 萬美元——通過場外交易離開 Galaxy Digital,這被廣泛解讀為堅定的「持有」而非拋售。

然而,槓桿是雙面刃。相對強弱指數已推升至 70 多的中低水平,顯示超買狀況,而 Coinglass 數據顯示 Hyperliquid 上的巨鯨總部位超過 55 億美元,空頭略微超過多頭。「交易者正在尋求能夠吸引關注的項目中的快速回報」,一位 SynFutures 分析師警告說,並補充說這種輪動「不會平等地提升所有代幣」。即時阻力位在 35 美元附近,下一個測試位在 48-50 美元區間。

加密貨幣基準與市場背景

這種拋物線式上漲發生在數位資產繼續作為宏觀風險偏好的最純粹表達進行交易之際。Bitcoin (BTC) 徘徊在 88,235 美元附近,24 小時最高點接近 90,476 美元,最低點接近 87,549 美元,美元交易量約為 328 億美元。Ethereum (ETH) 交易價格接近 2,953 美元,24 小時交易量約為 234 億美元。Solana (SOL) 交易價格約為 192.08 美元,在過去 24 小時內上漲約 2.7%,交易量接近 98 億美元。在此背景下,HYPE 正在演變為衍生品驅動投機的高貝塔代理,處於鏈上槓桿、大宗商品狂熱和巨鯨主導的流動性博弈的交匯點。