2026年助力傳統金融資產進入鏈上市場的領先RWA工具

將真實世界資產代幣化不僅僅是技術操作——這是法律系統、金融中介機構和區塊鏈網絡之間的協調問題。傳統金融運作依賴合約、託管人和結算框架，而這些並非為鏈上執行而設計。 

與此同時,加密市場需求可編程性、流動性和透明度。目前獲得關注的平台並不試圖取代任何一個系統。相反,它們充當橋樑,將真實資產轉換為鏈上工具,同時保留合規性、控制權和信任。

BlackRock BUIDL和Securitize:資產管理遇上鏈上軌道

替代標題:BlackRock的BUIDL基金透過Securitize發行,是連接傳統資產管理與鏈上市場最顯著的RWA平台之一。

BlackRock的BUIDL代幣化基金透過Securitize發行,標誌著RWA敘事的里程碑——不是因為它是新技術,而是因為它從第一天起就遵循機構規則。該基金代表傳統貨幣市場敞口,透過既定的合規框架進行結構化和分發,區塊鏈作為結算和所有權層。

Securitize處理投資者入職、轉讓限制和監管報告,確保代幣表現得像受監管的證券而非加密資產。訪問受到限制,參與需要許可,流動性受到審慎管理。

作為橋樑,BUIDL展示了大型資產管理公司如何在不暴露於DeFi風險的情況下測試鏈上分發。區塊鏈用於效率和可編程性,而非開放性。對加密市場而言,它提供了機構資本最終可能到來的一瞥——緩慢、選擇性地,並在受控條件下。

Ondo Finance:為加密訪問打包傳統金融資產

替代標題:Ondo Finance是2026年連接真實世界金融資產與加密原生市場的領先RWA平台之一。

Ondo Finance佔據機構金融與加密原生需求之間的中間地帶。它將傳統金融產品代幣化,例如美國國債和收益型工具,並透過合規結構使加密用戶能夠訪問。

Ondo並非打開閘門,而是根據管轄區和投資者身份分段訪問。代幣代表對鏈下資產的索償,這些資產透過傳統金融實體持有和管理,而鏈上合約在規定規則內處理發行和轉讓。

作為橋樑,Ondo不試圖重新設計傳統金融。它重新包裝它。加密用戶在不離開鏈上環境的情況下獲得熟悉資產的敞口,而機構則保留託管權、合規性和法律清晰度。

這種模式反映了日益增長的認識:連接RWA不是關於去中心化——而是關於受控分發。

Maple Finance:由鏈上資本驅動的機構信貸

替代標題:Maple Finance是連接機構信貸市場與鏈上資本的關鍵RWA平台。

Maple Finance將機構借款人與鏈上流動性連接起來,創建混合信貸市場,承銷在鏈下進行,執行在鏈上進行。借款人接受傳統盡職調查,法律協議在現實世界中執行,貸款透過智能合約發行。

信貸委員會和資金池代表評估風險、設定條款並監控績效。鏈上貸款人反過來在沒有直接交易對手關係的情況下獲得機構信貸敞口。

Maple作為橋樑的角色在於其雙重責任。它講傳統金融信貸風險的語言,同時在加密資本市場內運作。現金流由法律合約執行,但透明度和結算在鏈上處理。

這種結構展示了真實世界資產負債表如何在不崩潰兩個系統之間區別的情況下利用加密流動性。

Centrifuge:代幣化現金流,而非資產

替代標題:Centrifuge是連接真實世界現金流與去中心化流動性的成熟RWA平台。

Centrifuge專注於將真實世界現金流——例如發票、貿易融資和私人信貸——帶到區塊鏈上。它代幣化的不是實物資產的所有權,而是對未來支付的索償。

資產被放入特殊目的載體(SPV),發行代表經濟權利的鏈上代幣。然後可以透過鏈上流動性池為這些代幣融資,將資產發起人與加密資本連接起來。

Centrifuge的橋樑功能是務實的。法律執行仍在鏈下,而融資和結算則轉移到鏈上。這允許傳統企業在不圍繞加密原語重組其運營的情況下訪問去中心化流動性。

透過強調現金流而非資產所有權,Centrifuge規避了許多監管和運營挑戰,同時仍然釋放鏈上效率。

Tokeny:跨鏈標準化合規

替代標題:Tokeny是專注於合規的RWA平台,連接受監管證券與鏈上基礎設施。

Tokeny為在整個生命週期內發行和管理代幣化證券提供基礎設施。其重點不在於資產發起,而更多在於確保代幣化RWA以機構認可和接受的方式運作。

透過許可型代幣標準和基於身份的轉讓規則,Tokeny使發行人能夠在鏈上執行合規。投資者可以自我託管資產或透過機構持有,而轉讓限制和報告保持完整。

作為橋樑,Tokeny充當法律框架與智能合約之間的翻譯者。它允許傳統證券在鏈上存在,而不犧牲監管機構和發行人所需的控制。

互操作性在這裡很重要。標準化的代幣行為使RWA更容易在平台、託管人和市場之間移動,無需持續重新設計。

Clearstream和Deutsche Börse Digital Assets:交易後處理上鏈

替代標題:Clearstream的數位資產基礎設施是連接傳統交易後系統與鏈上結算的主要RWA橋樑。

Clearstream是Deutsche Börse Group的一部分,作為託管人和結算提供商在傳統市場基礎設施中發揮關鍵作用。其數位資產計劃專注於將代幣化資產整合到現有的交易後系統中。

Clearstream並非繞過中央證券存管機構(CSD),而是調整它們。代幣化證券可以使用DLT進行結算,同時保留在受監管的託管和結算框架內。

這種方法對於橋接很重要,因為交易後基礎設施是傳統金融與加密最明顯碰撞的地方。如果沒有在這一層的整合,代幣化仍然是孤立的。

Clearstream的工作表明,RWA將不是透過顛覆來擴展,而是透過與傳統系統逐步對齊。

Chainlink:將鏈上資產錨定到鏈下現實

替代標題:Chainlink是連接鏈下資產數據與鏈上執行的關鍵RWA基礎設施層。

每個RWA平台都依賴準確的鏈下數據。Chainlink提供預言機基礎設施,將法律和金融現實與鏈上表示連接起來。

這包括價格反饋、儲備證明、公司行動和事件驗證。對機構而言,這些服務至關重要。代幣化資產必須可靠地反映真實世界狀態,否則它們就失去了目的。

Chainlink作為橋樑的角色是微妙但基礎的。它不託管資產或發行代幣。它確保鏈上系統與鏈下真相保持同步。

隨著RWA擴展,像Chainlink這樣的中間件成為使跨系統協調成為可能的結締組織。

Fireblocks與託管平台:機構入口

替代標題:Fireblocks是連接傳統託管框架與鏈上資產管理的核心機構平台。

託管通常是機構與鏈上市場的第一個——有時也是唯一的——接觸點。像Fireblocks這樣的平台提供安全存儲、交易治理和政策執行,與機構風險管理保持一致。

Fireblocks允許公司定義審批工作流程、隔離角色,並將合規檢查直接整合到交易執行中。代幣化RWA自然融入這些框架。

作為橋樑,託管平台將加密的密鑰管理模式轉換為傳統金融團隊理解的東西。沒有它們,大多數機構永遠不會接觸鏈上資產。

在實踐中,託管提供商塑造了RWA如何移動、誰可以訪問它們,以及哪些模式在規模上可行。

本文《2026年協助傳統金融資產進入鏈上市場的領先RWA工具》首次發表於Metaverse Post。