以太坊槓桿仍處於歷史高位：接下來會發生什麼?

Ethereum 正試圖重新奪回 3,000 美元的水平,而更廣泛的加密貨幣市場仍困在不確定性和信念不均的階段。價格走勢顯示買家願意捍衛關鍵支撐區域,但動能依然脆弱,反彈難以有意義地延伸。這種猶豫發生在槓桿水平升高和衍生品行為不穩定的背景下,這繼續塑造著短期市場動態。

CryptoQuant 最近的一份報告強調了表面下日益增長的風險來源。Ethereum 在 Binance 上的估計槓桿比率維持在歷史高位,7 日簡單移動平均線保持在 0.632 左右。

這表明槓桿倉位高度集中,使市場對突然的價格波動和清算事件越來越敏感。與此同時,訂單流數據顯示交易者行為不穩定,強化了當前結構缺乏平衡的觀點。

主動買賣比率清楚地說明了這種不穩定性。1 月 25 日,該指標降低到 0.86,這是自 9 月以來的最低讀數,顯示出強勁的主動賣出主導地位。不久之後,它急劇反彈到 1.16,這是自 2021 年 2 月以來的最高日水平,反映出激進的市場買入。如此突然的逆轉突顯了一個更多由短期倉位驅動而非持續方向性信心驅動的市場。

Ethereum 整固,高槓桿放大波動風險

報告解釋說,這種主動行為的突然轉變正在展開,而 Ethereum 的價格走勢在結構上仍然疲弱。在未能突破 4,800 美元的歷史高點後,ETH 進入了長期修正階段,目前正在 2,800 美元支撐區域附近整固。

這個水平已成為短期樞紐,反覆吸收賣壓,但未能產生持續的上漲動能。缺乏後續跟進突顯了一個在防禦性買家和激進短期交易者之間掙扎的市場。

使這個階段特別敏感的是價格壓縮和槓桿水平升高之間的相互作用。隨著 Ethereum 的估計槓桿比率仍接近歷史高位,即使是適度的價格變動也可能在衍生品市場引發過度反應。

主動買賣比率的快速逆轉強化了這種脆弱性,顯示倉位正在快速翻轉,而不是以穩定、方向性的方式建立。這種情況通常會先於波動性的急劇擴張,而不是有序的趨勢。

在這種設置下,Ethereum 似乎高度依賴於明確的外部或內部催化劑。如果宏觀條件、現貨需求或網絡特定發展沒有決定性的轉變,價格走勢可能會保持反應性。在任何一方出現信念之前,高槓桿和不穩定訂單流的結合使突然清算的風險保持升高,增加了關鍵技術水平附近突然且無序價格變動的可能性。

價格走勢細節:測試關鍵阻力

Ethereum 的價格走勢反映了一個在穩定和未解決的下行風險之間掙扎的市場。在日線圖上,ETH 在幾次未能重新奪回更高水平的嘗試後,在 3,000 美元附近交易,突顯了這個區域作為關鍵心理和技術樞紐的地位。

價格仍低於 50 日和 100 日移動平均線,兩者都向下傾斜,強化了短期至中期動能仍然脆弱的觀點。200 日移動平均線位於更高位置,接近 3,500 美元中段區域,作為自 ETH 未能保持在 4,000 美元以上以來更廣泛趨勢惡化的明確標誌。

ETH 已從強勁的衝動上升趨勢轉變為廣泛的整固區間,大致在 2,800 美元和 3,400 美元之間。從這個區間低端的最近反彈顯示買家仍在捍衛 2,800 美元支撐區域,但與之前的拋售相比,成交量仍然低迷,顯示雙方都缺乏強烈信念。到目前為止,每次反彈嘗試都產生了更低的高點,與修正或分配階段一致,而不是新趨勢。

只要 ETH 保持在 2,800 美元以上,市場就可以主張整固和築底。然而,持續跌破該水平將使下行風險暴露至 2,500 美元至 2,600 美元區域。相反,要有意義地改善技術前景,需要重新奪回 3,300 美元至 3,400 美元區域。

特色圖片來自 ChatGPT,圖表來自 TradingView.com