為什麼Google悄悄將數十億美元注入比特幣礦工?

Google 已悄悄成為比特幣礦工的財務安全網,提供至少 50 億美元的信貸支持,幫助他們轉型進入人工智慧(AI)領域。這不是直接投資,而是更聰明的做法:擔保。因此,進行此轉型的礦工股票,如 Cipher 和 IREN,在 2025 年已飆升了 300-500%。

Google 與比特幣礦工之間到底發生了什麼?

這一趨勢是對 AI 對電力的巨大需求的直接回應,而這正是比特幣礦工擁有的豐富資源。隨著加密貨幣中的 AI 領域增長,對這類基礎設施的需求正在爆炸式增加。

那麼,這如何運作?可以把 Google 想像成一位富有的父母為他們的孩子(比特幣礦工)共同簽署租約。銀行(如 JPMorgan 或 Goldman Sachs)看到 Google 的擔保,就覺得足夠安全,可以為大型項目提供貸款。

像 Hut 8、TeraWulf 和 Cipher Mining 這樣的礦工提供土地和電力連接。一家名為 Fluidstack 的數據中心營運商簽署長期租約,而 Google 在財務上支持 Fluidstack 的義務。這種巧妙的結構將波動性大的加密貨幣公司轉變為銀行友好的基礎設施項目。

參觀 TeraWulf 的 Lake Mariner 站點就能清楚地看出:這種 AI 轉型不僅僅是軟體。HPC 集群需要液體到晶片冷卻,遠遠超出標準的比特幣空氣冷卻,這就是為什麼建設成本如此之高。

值得注意的是,Google 並非免費提供這種信貸。作為支持這些交易的交換,該公司已獲得礦工的股權認股權證,在 TeraWulf 約為 14%,在 Cipher 約為 5.4%。這實際上使擔保成為資本成本,將 Google 的上漲空間與礦工的成功對齊,同時確保如果這些 AI 轉型獲得回報,這家科技巨頭也能受益。

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為什麼這標誌著加密貨幣的重大轉變

這是一個巨大的信任投票。多年來,銀行認為比特幣礦工的融資風險太大。他們的收入取決於比特幣的劇烈價格波動和不斷增加的挖礦難度。

現在,Google 的支持在華爾街眼中將他們轉變為穩定、可預測的企業。根據 Yahoo Finance 的報導,這種轉型使礦工能夠獲得比單純挖礦更可靠的收入來源。隨著生產一枚比特幣的平均成本接近 75,000 美元,尋找穩定收入成為首要任務。

這標誌著機構對比特幣需求的新浪潮,不是對幣本身的需求,而是對支持網絡的強大基礎設施的需求。它使整個行業合法化,將其直接連接到十年來最大的技術故事:AI。

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投資者面臨哪些隱藏風險?

雖然機會很明確,但它也附帶嚴重的限制條件。比特幣礦工一直在"盡力而為"的電力世界中運作。如果出現故障,那只是錯失機會。然而,AI 客戶要求近乎完美的正常運行時間和可靠性。

這種轉型需要徹底改革礦工的營運和文化。未能達到嚴格的服務協議可能導致合約違約,而不僅僅是收入損失。Reuters 報導中關於 Bitfarms 的內容強調了這些營運障礙是一個關鍵挑戰。

此外,整個交易結構依賴於中介機構 Fluidstack 和 Google 的長期承諾。如果 AI 熱潮降溫或合約重新談判,礦工就會面臨風險。他們押注 Google 將在十多年內保持最終的支持。

加密貨幣和 AI 的融合是一個強大的敘事,標誌著潛在機構加密貨幣超級週期的開始。它重新定義了礦業公司的定位,從純粹的加密貨幣敞口轉變為未來技術的核心基礎設施提供商,包括進一步的機構區塊鏈採用。這種演變可能是他們長期生存和發展的關鍵。

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本文《為什麼 Google 悄悄向比特幣礦工注入數十億美元?》首次發表於 99Bitcoins。