根据DefiLlama的数据,现实世界资产(RWAs)已超越去中心化交易所(DEXs),成为DeFi中按TVL排名第五大类别,仅次于借贷、流动质押、桥接和重新质押。
现实世界资产TVL的激增发生在机构兴趣增加之际,预计明年将更加火热。
根据DefiLlama的数据,现实世界资产(RWA)协议不仅超越了去中心化交易所(DEXs),成为按总锁仓价值(TVL)排名第五大类别,而且现在占约170亿美元的TVL,高于2024年第四季度的120亿美元。
DeFi领域按总锁仓价值排名。来源:DefiLlama (X/Twitter)这一增长令许多人印象深刻,包括DefiLlama的人员,他们指出在年初时,RWAs甚至未进入前10大类别。
RWAs在2025年DeFi中表现如何?
根据Kronos Research首席投资官Vincent Liu的说法,RWA的增长可以归因于"资产负债表激励而非实验",因为长期维持的高利率使代币化国债和私人信贷作为链上收益资产变得更具吸引力。
所有这些都发生在监管透明度改善的情况下,降低了机构配置者的摩擦。其他专家也认同刘的观点,同样将RWA领域的增长主要归因于私人信贷和代币化国债。
代币化美国国债尤其受到投资者青睐。它已成为入门产品,贝莱德美元机构数字流动性基金(BUIDL)等平台和类似基金推动代币化国债板块在2025年12月突破数十亿美元大关。
刘现在认为,限制因素不再是代币化本身,而更多是关于流动性以及加密货币与传统金融的结合。
他表示,在2026年,注意力需要从标题TVL转移到诸如谁拥有发行权、RWAs在哪里被部署为抵押品以及哪些场所捕获二级市场流量等因素。
正如Cryptopolitan在周末报道的那样,RWAs是2025年代币价格实际处于盈利状态的少数几个领域之一,而BTC和ETH已经放弃了在臭名昭著的十月杠杆崩盘之前创下的历史新高收益。
黄金和白银也为RWA的上涨做出了贡献
根据报告,今年RWAs成功的另一个因素是黄金和白银等关键金属的上涨,这些金属一直在吸引担心通胀和美元贬值的投资者。
据报道,今年黄金和白银的上涨鼓励了更多资金投资于代币化商品。根据最新数据,代币化商品的市值现已接近40亿美元,由Tether Gold和Paxos Gold等黄金产品领跑。
黄金和白银设定的趋势已将代币化商品领域从小众RWAs转变为具有实际需求的宏观相关资产。由于它们得到更清晰的定价和托管标准的支持,它们可以轻松融入DeFi和机构系统,而且显然效果很好。
推动上涨的另一个关键信号是互操作性。刘相信真正的加速将在代币化商品不再作为孤立产品运作,并被赋予在场所和链之间无缝移动的能力时发生。
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来源:https://www.cryptopolitan.com/rwa-displace-dex-defi-tvl-rankings/
