Стейблкоин Трампа USD1 кратковременно потерял привязку. WLFI заявил об атаке

Стейблкоин USD1, выпущенный платформой World Liberty Financial, в понедельник утром опустился до $0,9942 — ниже целевого паритета с долларом. Через несколько часов привязка восстановилась. WLFI объяснил произошедшее скоординированной атакой, а не проблемой с обеспечением.

Что случилось с USD1

Отклонение оказалось небольшим — менее одного процента от номинала. Но для стейблкоина даже такое движение вызывает повышенное внимание: весь смысл актива в том, что он не отклоняется. Особенно если речь идет о токене, публично связанном с действующим президентом США.

World Liberty Financial не стала объяснять депег техническими сбоями или проблемами с резервами. Официальная версия — организованная атака по нескольким фронтам одновременно: взлом аккаунтов сооснователей платформы, оплата инфлюенсеров для распространения негативных материалов и открытие крупных коротких позиций по WLFI для извлечения прибыли из искусственно созданного хаоса.

По словам команды, план не сработал: механизм выпуска и погашения USD1 с полным обеспечением 1:1 удержал привязку.

Как работает механизм стабилизации USD1

В отличие от алгоритмических стейблкоинов, которые поддерживают паритет через управление предложением токенов, USD1 заявлен как полностью обеспеченный инструмент. Каждый выпущенный токен должен соответствовать реальному доллару или эквивалентному активу в резервах.

При такой модели арбитражный механизм работает просто: если цена падает ниже $1, участники рынка покупают USD1 со скидкой и погашают его по номиналу, зарабатывая на разнице. Это давление снизу возвращает цену к паритету. Именно так и произошло в понедельник — котировки восстановились без вмешательства команды.

Тем не менее сам факт депега, пусть и кратковременного, ставит вопросы. Terra-LUNA в 2022 году тоже начиналась с небольших отклонений — прежде чем система рухнула. Рынок научился относиться к любому движению стейблкоина ниже паритета с повышенной осторожностью, независимо от причин.

Связь с Трампом: как она устроена

Структура владения World Liberty Financial заслуживает отдельного разбора, поскольку она существенно сложнее, чем принято описывать в заголовках.

Компания DT Marks DEFI LLC, аффилированная с семьей Трампа, ранее владела 60% долей в проекте. Сейчас в документах платформы указана доля около 38% в WLF Holdco LLC — структуре, которая, в свою очередь, является единственным участником World Liberty Financial.

При этом сам Трамп и члены его семьи официально не занимают никаких должностей в WLFI или WLF Holdco. Однако DT Marks и «определенные члены семьи Дональда Трампа» владеют 22,5 млрд токенов WLFI. WLF Holdco принадлежат все права на чистые доходы протокола — за исключением выручки от продажи WLFI-токенов.

Такая структура позволяет дистанцироваться от прямого управления, сохраняя при этом значительный экономический интерес. Это стандартная практика для активов с политически чувствительными владельцами.

Почему атака на WLFI имеет смысл как торговая стратегия

Если версия WLFI верна — а подтвердить или опровергнуть ее без независимого расследования сложно, — атакующие действовали по классической схеме короткой игры с информационным давлением.

Логика проста: создать панику вокруг актива, заставить держателей продавать, опустить цену ниже паритета, зафиксировать прибыль по коротким позициям. Чем сильнее публичная ассоциация актива с политической фигурой, тем проще создать FUD — любой негативный заголовок воспринимается как подтверждение уже существующих сомнений.

USD1 в этом смысле представляет собой необычную мишень: стейблкоин с полным обеспечением технически устойчив к таким атакам, но репутационно уязвим — политический контекст делает любое отклонение новостным поводом.

Что это говорит о рынке стейблкоинов

Инцидент с USD1 разворачивается на фоне активного регуляторного обсуждения стейблкоинов в Вашингтоне. Законопроект Clarity, над которым сейчас работают представители индустрии и Белого дома, должен установить требования к резервам и прозрачности для эмитентов.

Стейблкоин с прямой политической аффилиацией создает очевидный конфликт интересов в этом контексте. Регуляторы других юрисдикций уже обращали внимание на WLFI как на нестандартный случай. Кратковременный депег, даже объясненный атакой извне, добавляет аргументов тем, кто настаивает на более жестких требованиях к резервному обеспечению и независимому аудиту для новых стейблкоин-проектов.

Читать далее: BlackRock перевел $89 млн в BTC и ETH на Coinbase. Продажа или плановая операция