Неопределенность Neom оставляет совместное предприятие стоимостью 10 млрд $ в подвешенном состоянии

• Запланированная сделка с DSV «не действует»
• Компания обладает эксклюзивными логистическими правами
• Контракты, выданные PIF, резко сократились

Многомиллиардное совместное предприятие между саудовским гига-проектом Neom и DSV, одной из крупнейших логистических групп в мире, остается в подвешенном состоянии, поскольку ужесточение фискальных условий вынуждает королевство пересмотреть приоритеты.

Совместное предприятие стоимостью 10 миллиардов $ между Neom и DSV становится тестовым примером того, как изменение приоритетов проектов королевства оставляет партнеров из частного сектора уязвимыми, с вложенным капиталом, подписанными контрактами и отодвигаемой прибылью.

DSV сообщила AGBI в заявлении после публикации результатов за полный 2025 год в этом месяце: «Как уже упоминалось ранее, запланированное совместное предприятие не действует, и капитал для него не выделялся».

Компания не предоставила обновлений по совместному предприятию во время отчетного звонка в начале февраля.

В последнем годовом отчете DSV был исключен специальный раздел о совместном предприятии, который включался в отчеты за 2023 и 2024 годы.

Neom не ответила на запрос о комментарии.

Давление на государственные финансы усилилось по мере снижения цен на нефть, что вынудило Публичный инвестиционный фонд (PIF) стоимостью 1 триллион $ провести стратегические проверки и списания по всему портфелю гига-проектов, вызывая вопросы о том, какая часть Neom будет построена и когда.

DSV владеет 49-процентной долей в совместном предприятии, объявленном в 2023 году, остальные 51 процент принадлежат Neom при поддержке PIF.

Предприятие обладает эксклюзивными правами на предоставление логистических и транспортных услуг для проектов Neom до 2055 года.

Датская компания, оцениваемая более чем в 60 миллиардов $, назвала сделку «важной стратегической возможностью для роста».

Надми Аль-Наср, генеральный директор Neom на тот момент – замененный Айманом Аль-Мудайфером в конце 2024 года – сказал, что партнерство «не только показывает реальность Neom и его видение, но и уровень доверия частного сектора». Он отметил, что прогнозируемый спрос на строительную и нестроительную логистику сделает Neom «одним из крупнейших клиентов в мире».

DSV обязалась инвестировать до 2,45 миллиарда $ в проект, но ограничила расходы в 2025 году на уровне 100 миллионов $ из-за сдвига сроков проекта.

«Развертывание в Neom было медленнее, чем мы ожидали», — сообщил генеральный директор DSV Йенс Х. Лунд акционерам на ежегодном общем собрании компании в августе 2025 года.

Это повлияло на генерацию прибыли, сказал он.

Чтобы ограничить риски, Лунд заявил, что DSV – которая работает в Саудовской Аравии уже 20 лет – структурировала совместное предприятие так, чтобы инвестировать только после того, как Neom подпишет офтейк-соглашения, обязывающие использовать строящуюся инфраструктуру.

Ожидалось, что совместное предприятие создаст более 20 000 рабочих мест.

Мохаммед Аль-Джадаан, министр финансов Саудовской Аравии, заявил на Инициативе будущих инвестиций в Эр-Рияде в 2024 году, что «Neom – это план на более чем 50 лет», добавив, что любой, кто ожидает, что проект «в его грандиозном размере» будет построен, полностью функционировать и приносить прибыль в течение пяти лет, был «глупцом»: «Мы не глупцы. Мы мудрые люди».

Neom, пустынный город стоимостью 500 миллиардов $, является центральным элементом плана Видение 2030 наследного принца Мохаммеда бин Салмана по диверсификации экономики от нефти. 

Neom объединяет проекты Oxagon, Trojena, Sindalah и The Line в зоне Красного моря площадью 26 500 квадратных километров – более чем в 30 раз больше Сингапура.

• Реструктуризация Neom как часть встряски Видения 2030 Саудовской Аравии
• Датский логистический партнер сожалеет о задержках Neom
• Логистический партнер Neom заявляет о дальнейшей задержке предприятия на 10 миллиардов $

Oxagon построен, в то время как остальная часть Neom реструктурируется, а рабочие места сокращаются. 

В этом месяце, впервые публично признав смену приоритетов, Халид Аль-Фалих, бывший министр инвестиций Саудовской Аравии, теперь замененный Фахадом АльСайфом, заявил, что Neom и его центральный элемент «The Line» отодвинуты в иерархии приоритетов, поскольку государство перенаправляет расходы на строительство, необходимое для Чемпионата мира 2034 года и Экспо 2030.

Контракты, выданные PIF, резко сократились с прошлого года, что совпало с падением цены на нефть со среднего уровня 81 $ за баррель до примерно 66 $.