Grayscale дебютирует с первыми в США спотовыми крипто-ETF с вознаграждениями за стейкинг

Основные выводы:

• Grayscale становится первым эмитентом в США, запустившим спотовые крипто-ETF с вознаграждениями за стейкинг.
• ETF Ethereum Trust ($ETHE, $ETH) и Solana Trust ($GSOL) теперь позволяют инвесторам получать пассивную доходность.
• Этот шаг позиционирует Grayscale как лидера в объединении традиционных ETF с генерацией дохода на основе блокчейна.

Grayscale Investments создала новый прецедент в крипто-индустрии, запустив первые в США биржевые продукты (ETP) для спотовой криптовалюты, интегрирующие стейкинг. ETF Ethereum Trust (ETHE), ETF Ethereum Mini Trust (ETH) и Solana Trust (GSOL) компании теперь позволяют инвесторам получать вознаграждения за стейкинг, сохраняя при этом доступ к базовым цифровым активам.

Читайте также: Первые спотовые ETF для XRP и DOGE в США запускаются завтра, используя рост Альткоинов на 167 миллиардов $

Веха для крипто-ETF в США

Grayscale стала первой компанией, инициировавшей стейкинг как в Ethereum, так и в инвестиционных инструментах Solana. Это позволяет инвесторам пассивно зарабатывать через вознаграждения сети proof-of-stake без прямого контроля над активами в цепочке или запуска узлов валидатора.

Шаг Grayscale — это движение к цифровой эволюции ETF. Хотя другие спотовые ETF Bitcoin ранее были разрешены на рынке и были связаны только с движениями цен, продукты Grayscale с возможностями стейкинга обеспечивают потенциал доходности, меняя способ взаимодействия инвесторов с блокчейн-сетями через регулируемые продукты.

По состоянию на начало октября, ETHE имеет около 4,8 миллиардов $ в Ethereum, а Ethereum Mini Trust — около 3,3 миллиардов. Вместе с Solana Trust (активы на 122 миллиона), эти два продукта контролируют более 8,25 миллиардов, что еще раз подтверждает значимость Grayscale в индустрии криптоинвестиций.

Читайте также: SEC одобряет общие стандарты листинга, открывая волну спотовых крипто-ETF в США

Доход от пассивного участия в сети

Блокчейны proof-of-stake, включая Ethereum и Solana, требуют стейкинга, что означает, что пользователи могут блокировать токены для подтверждения транзакций и защиты сети. В свою очередь, они получают вознаграждение в виде новых выпущенных токенов.

Модель стейкинга Grayscale основана на институциональных хранителях и профессиональных партнерах-валидаторах, среди которых ведущие компании в этой области — Coinbase Custody, Figment и Kiln. Эти партнеры проводят операции валидации, и фонды могут получать вознаграждения без необходимости участвовать в активных операциях и оставаться ликвидными для погашений.

В отличие от индивидуального стейкинга, вознаграждения, полученные ETF Grayscale, не выплачиваются в виде индивидуальных платежей, что гарантирует налоговую эффективность и прозрачность отчетности, а вместо этого включаются в чистую стоимость активов (NAV) фондов.

Модель институционального уровня облегчает доступ к доходности стейкинга и устраняет техническую сложность и риски хранения, связанные с розничными инвесторами.

Ether и Solana: сущность инноваций в доходности

Ethereum как никогда продолжает быть основой децентрализованных финансов, а стейкинг теперь является одним из наиболее эффективных источников стабильности сети и дефицита. К концу сентября более 36 миллионов ETH, примерно 30% от общего объема, находятся в стейкинге, что сокращает оборотное предложение и обеспечивает устойчивость долгосрочных цен.

Solana, однако, остается на институциональном уровне по производительности и в областях, связанных с DeFi. Добавление стейкинга в Solana Trust от Grayscale (GSOL) означает вход сети на регулируемые рынки ETF. При условии получения разрешения регулирующих органов на повышение листинга, GSOL может стать одним из первых спотовых ETF Solana со стейкингом в США.

Аналитики рынка утверждают, что доходность стейкинга Solana в настоящее время составляет в среднем 6%-7% в год по сравнению с Ethereum со средней доходностью чуть более 3%, что предоставляет инвесторам возможность получать диверсифицированные потоки доходов в двух из самых активных экосистем proof-of-stake.

Соединение традиционных финансов и доходности блокчейна

Стейкинг в ETF объединяет два мира: старую финансовую инфраструктуру и сетевую экономику на блокчейне.

Grayscale предоставила инвесторам доступ к криптовалюте, генерирующей доходность, в формате регулируемого ETF, что в некоторой степени открывает эту ранее эксклюзивную группу клиентов, работающих только с криптовалютой, для регулируемого доступа.

Это продолжение более широкой институциональной тенденции поиска доходности в крипто-индустрии. Криптовалюта постепенно привлекает внимание традиционных инвесторов, которые обычно предлагают криптовалюту как чисто спекулятивный инструмент, поскольку мировые процентные ставки выравниваются, а диверсификация становится необходимостью.

Ученые также не остались в стороне. В исследовании 2024 года доцент Университета Маркетт Дэвид Краузе оценил, что регулируемые стейкинговые ETF увеличат децентрализацию сети и повысят доходность инвесторов при соблюдении нормативных требований. Модель Grayscale с пассивным участием валидаторов и начислением доходности в NAV подтверждает многие из этих первоначальных прогнозов.

Статья Grayscale запускает первые в истории США спотовые крипто-ETF с вознаграждениями за стейкинг впервые появилась на CryptoNinjas.