Deținătorii de Bitcoin pe termen lung suprimă prețurile spot prin opțiuni de tip covered call — Analistul Jeff Park

Cuvinte cheie: Opțiuni de tip covered call pentru Bitcoin, vânzarea BTC de către deținătorii pe termen lung, analiza Bitcoin a lui Jeff Park, suprimarea prețului spot, hedging-ul BTC de către market makeri

Deținătorii de Bitcoin (BTC) pe termen lung contribuie la suprimarea prețurilor spot prin vânzarea de opțiuni de tip covered call, care obligă market makerii să își acopere riscurile prin descărcarea de BTC spot, conform analizei lui Jeff Park, analist de piață. Această strategie evidențiază o dinamică sofisticată pe piața derivatelor crypto, explicând potențial stagnarea recentă a prețurilor în ciuda fundamentelor optimiste.

Analiza lui Jeff Park privind Covered Calls
Într-un thread sau raport recent, Jeff Park, un analist crypto proeminent, a explicat cum deținătorii pe termen lung—adesea numiți "mâini de diamant"—folosesc strategii de covered call pentru a genera randament pe deținerile lor de BTC. Un covered call implică deținerea de BTC spot în timp ce vinzi opțiuni call împotriva acestuia, pariind esențial că prețurile nu vor crește dramatic pe termen scurt. Acest lucru oferă deținătorilor venit din prime, dar limitează potențialul de creștere.

Park observă că pe măsură ce aceste opțiuni sunt vândute, market makerii (care cumpără call-urile) trebuie să își acopere pozițiile vânzând Bitcoin spot pentru a rămâne delta-neutri. Această presiune de vânzare suprimă prețurile spot, creând un ciclu de feedback în care mai mulți deținători optează pentru covered calls în piețele laterale.

Mecanismele Suprimării Prețurilor
Procesul funcționează astfel:

• Deținătorii Vând Call-uri: Proprietarii pe termen lung vând call-uri out-of-the-money, câștigând prime în timp ce își păstrează BTC-ul.
• Market Makerii Fac Hedging: Pentru a atenua riscul, makerii fac delta-hedging vânzând BTC spot echivalent, crescând presiunea pe partea de vânzare.
• Impactul asupra Prețului Spot: Acest hedging amplifică acțiunea de preț descendentă sau stagnantă, chiar și în mijlocul știrilor pozitive precum intrările în ETF-uri.

Park citează date care arată o creștere a interesului deschis pentru opțiunile call BTC, corelându-se cu prețuri spot subduse în jurul valorii de 60.000 $. "Covered call-urile plafonează în liniște potențialul de creștere al BTC", a scris Park pe Twitter, indicând jucătorii instituționali care amplifică acest efect.

Implicații Mai Largi pentru Piață
Această tactică reflectă maturizarea Bitcoin, unde deținătorii caută venit pasiv fără a-și lichida pozițiile de bază. Cu toate acestea, ar putea prelungi fazele de consolidare, frustrând traderii pe termen scurt. În mod pozitiv, adaugă lichiditate piețelor de opțiuni și semnalează încredere în valoarea pe termen lung a BTC.

Analiști precum cei de la Glassnode coroborează acest lucru, observând activitatea crescută a opțiunilor printre balene. Dacă prețurile spot sparg rezistența cheie, ar putea declanșa o "strângere gamma", forțând makerii să recumpere BTC și declanșând creșteri.

Concluzii pentru Investitori și Perspective
Pentru investitorii retail, înțelegerea acestor dinamici ale derivatelor este crucială în mijlocul volatilității. Park sfătuiește monitorizarea datelor despre opțiuni pentru semnale de preț. Pe măsură ce Bitcoin evoluează, astfel de strategii pot deveni mai răspândite, influențând comportamentul pieței.

Această analiză aruncă lumină asupra forțelor ascunse din crypto. Pentru actualizări privind opțiunile covered call Bitcoin și suprimarea prețului spot, urmăriți acoperirea noastră—tranzacționați cu prudență pe piețele dinamice.