O Que Está a Impulsionar os Preços do Bitcoin e do Ethereum – E Porque os Investidores Devem Estar Atentos

O mercado cripto tornou-se cada vez mais cauteloso à medida que os preços do Bitcoin e do Ethereum caíram para mínimos anteriores, em meio a preocupações crescentes sobre fluxos institucionais e fundamentos da rede. O recente declínio do Bitcoin abaixo dos $70.000 parece estar intimamente ligado a mudanças na procura pelo seu fundo negociado em bolsa (ETF). Entretanto, o preço do Ethereum caiu abaixo dos $2.000 em meio a fortes críticas sobre a sua economia de tokens e sustentabilidade a longo prazo, com os principais investigadores de mercado a vender a descoberto, prevendo um potencial colapso.  

Preço do Bitcoin Desaba à Medida que os Fluxos de ETF se Invertem

O preço do Bitcoin está atualmente a ser negociado perto dos $67.000, depois de cair mais de 3% nas últimas 24 horas, de acordo com dados do CoinMarketCap. A última queda surge após uma mudança repentina na procura institucional por ETFs de Negociação Spot de Bitcoin, que têm sido um importante impulsionador do momentum do mercado desde o seu lançamento em 2024.

Dados da SoSo Value mostram que os ETFs de Negociação Spot de Bitcoin registaram fluxos de saída impressionantes de aproximadamente $228 milhões na quinta-feira, 5 de março, terminando uma série de três dias de entradas que havia trazido aproximadamente $1,1 mil milhões para os fundos no início da semana. A inversão surge quando o sentimento mudou para baixista, apesar do breve salto acima dos $73.000, sublinhando o medo e a incerteza mais amplos do mercado. 

Notavelmente, os fluxos de saída de ETF continuaram no dia seguinte, com sexta-feira sozinha a registar retiradas de mais de $348,8 milhões. Embora de 2 a 4 de março tenham registado inicialmente ativos líquidos totais de mais de $94,57 mil milhões, este valor caiu desde então para $87,07 mil milhões.

Juntamente com os fluxos de saída dos ETFs de Negociação Spot de Bitcoin, vendas mais amplas do mercado emergiram como um motor-chave por trás da última queda do Bitcoin. Na sexta-feira, os principais detentores venderam BTC em grandes volumes. Além disso, relatórios revelam que as principais exchanges cripto, como a Binance e a Coinbase, têm vindo a vender Bitcoin, pressionando ainda mais a principal criptomoeda. 

À medida que as tensões geopolíticas aumentam e a volatilidade de preços do mercado sobe, a próxima direção do preço do Bitcoin permanece incerta. Consequentemente, analistas como Michael van de Poppe mantêm uma perspetiva amplamente baixista, prevendo declínios mais acentuados entre $60.000 e $48.000 para o BTC. 

Preço do Ethereum Enfraquece em Meio a Críticas à Economia de Tokens

O preço do Ethereum também caiu abaixo do nível psicológico chave de $2.000 e está agora a ser negociado ligeiramente acima dos $1.900. Este declínio surge à medida que o sentimento negativo em torno da criptomoeda e da sua estrutura económica de rede aumenta. 

Um relatório recente da empresa de venda a descoberto Culper Research avisa que o Ethereum pode estar a entrar numa "death spiral" após a sua atualização Fusaka de dezembro de 2025. De acordo com o relatório, a atualização expandiu a capacidade de blocos mais rapidamente do que a procura real, levando a blocos cheios de transações de baixo valor e spam. A empresa também criticou o fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, por vender ETH e descartou o cofundador da Fundstrat, Tom Lee, como "desinformado" face à nova realidade do Ethereum. 

A Culper Research enfatizou que a atualização Fusaka enfraqueceu a Tokenomics do Ethereum ao reduzir as taxas de transação e diminuir os ganhos dos validadores e os rendimentos de staking. A empresa também destacou um aumento nos ataques de sequestro de endereço, nos quais os atacantes enviam transações minúsculas para carteiras para enganar os utilizadores a enviar fundos para endereços fraudulentos. Estimam que as vítimas perderam pelo menos $87 milhões apenas três meses após a atualização Fusaka do Ethereum.

À luz destes desenvolvimentos baixistas, os investigadores da Culper anunciaram que estão a "vender a descoberto Ether". A empresa também rotulou o ETH como um "token quebrado", prevendo que os detentores ficarão com pouco valor económico no futuro. 

Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView