Receita da American Bitcoin Atinge 185M enquanto Contabilidade de BTC Pesa

• A American Bitcoin gerou 185,2 milhões de dólares em receitas em 2025
• As regras de valor justo do BTC provocaram uma perda não monetária de 227 milhões de dólares
• As participações ultrapassaram os 6.000 BTC enquanto as ações da ABTC caíram

A American Bitcoin encerrou 2025 com um forte crescimento de receitas, mas com uma perda profunda impulsionada pela contabilidade. A empresa reportou 185,2 milhões de dólares em receitas anuais durante o seu primeiro ano completo como mineradora pública independente. Apesar desse crescimento, a American Bitcoin registou uma perda líquida de 153,2 milhões de dólares.

O principal obstáculo veio de um ajuste não monetário de marcação a mercado de 227,1 milhões de dólares vinculado às suas participações em Bitcoin. Sob as regras atualizadas de valor justo do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira, os ativos virtuais devem ser reavaliados em cada trimestre. O Bitcoin caiu acentuadamente no quarto trimestre, desencadeando a perda contabilística.

A American Bitcoin é negociada na Nasdaq sob o símbolo ABTC. O preço das ações da ABTC tem estado correlacionado com a volatilidade de preços do Bitcoin, e os investidores preocupam-se com as mudanças no ciclo contabilístico e a variabilidade dos lucros.

American Bitcoin Aumenta a Mineração e as Reservas de Bitcoin

Em 2025, a American Bitcoin aumentou a produção de forma agressiva. As receitas do quarto trimestre atingiram 78,3 milhões de dólares, um aumento de 22% face aos 64,2 milhões de dólares do terceiro trimestre. O aumento da produção seguiu-se à expansão da frota e melhorias operacionais.

Reserva de Bitcoin da ABTC e Satoshis por Ação a 24 de fevereiro de 2026 | Fonte: ABTC

Entre o início do segundo trimestre e o final do ano, a American Bitcoin minerou 1.654 BTC. Desse total, 783 BTC foram produzidos apenas no quarto trimestre. Cerca de um terço do total das participações veio da mineração. O saldo restante foi adquirido através de transações estratégicas e compras no mercado.

A 31 de dezembro, a empresa detinha 5.401 BTC. A administração confirmou posteriormente que as participações ultrapassaram os 6.000 BTC após o final do ano. O cofundador Eric Trump declarou que a empresa foi lançada em março de 2025 com um objetivo claro: acumular Bitcoin em grande escala.

A capacidade instalada situou-se em aproximadamente 25 exahash por segundo, com 21,9 EH/s operacionais. A empresa opera cerca de 78.000 máquinas ASIC com uma eficiência média de 16,3 joules por terahash. O suporte de infraestrutura é fornecido pelo proprietário maioritário, Hut 8.

Pressão nos Rendimentos da ABTC e Reação das Ações

A American Bitcoin apresentou uma margem bruta de 50% para o ano completo e 53% no quarto trimestre. Estas margens sugerem que os custos de produção permaneceram abaixo dos preços spot prevalecentes, mesmo durante a fraqueza do mercado. No entanto, a volatilidade contabilística ofuscou a força operacional.

O EBITDA ajustado para 2025 foi negativo em 157,3 milhões de dólares. A perda líquida do quarto trimestre atingiu 59,45 milhões de dólares, em comparação com um lucro no mesmo período do ano anterior. A oscilação reflete como a contabilidade de valor justo agora flui diretamente através das demonstrações de resultados.

A American Bitcoin também levantou 150,5 milhões de dólares em receitas brutas durante o quarto trimestre através do seu programa de ações no mercado. A administração disse que a emissão aumentou a exposição ao Bitcoin por ação em quase 50%. Esta estratégia visa aumentar as participações em tesouraria enquanto preserva a liquidez.

Ainda assim, as ações da ABTC têm enfrentado dificuldades. As ações caíram acentuadamente dos máximos do ano passado perto dos 9 dólares e foram recentemente negociadas em torno de 1,06 dólares. As ações mantiveram-se em queda de aproximadamente 22% nos últimos 12 meses.

Gráfico Diário das Ações da American Bitcoin | Fonte: TradingView

Os pares da indústria adotaram abordagens mistas à desaceleração. Alguns mineradores estão a diversificar para infraestrutura de IA, enquanto outros venderam reservas de Bitcoin para melhorar o fluxo de caixa. A American Bitcoin ainda se concentra no desenvolvimento de reservas e eficiência.

Atualmente, a American Bitcoin tem mais de 6.000 BTC no seu balanço, que está orientado para o preço futuro do Bitcoin. Tal exposição pode aumentar os lucros numa subida, mas exporia os rendimentos a oscilações de reavaliação adicionais que ainda estariam a afetar as ações da ABTC.

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