KITE điều chỉnh thử thách xu hướng tăng sau đợt tăng 74% tháng 2

KITE đang suy yếu khi cả thị trường phái sinh lẫn spot nghiêng về phía bán, làm tăng rủi ro giá tiếp tục điều chỉnh sâu thay vì chỉ giảm ngắn hạn.

Sau khi tăng mạnh trong tháng 2, KITE đã mất đà và quay đầu giảm. Dữ liệu về funding rate, tỷ lệ long/short và dòng tiền vào sàn cho thấy lực bán đang gia tăng, trong khi thanh khoản quanh vùng giá hiện tại khá mỏng.

KITE mất đà sau nhịp tăng mạnh trong tháng 2

KITE đã giảm 19% tại thời điểm ghi nhận, sau khi tăng lũy kế 74% trong tháng 2, đặt ra câu hỏi liệu đây là điều chỉnh tạm thời hay khởi đầu của một nhịp hồi quy sâu hơn.

Động lực cuối tuần không được duy trì, khiến thị trường chuyển từ kỳ vọng tiếp diễn xu hướng sang đánh giá rủi ro điều chỉnh. Trọng tâm lúc này là khả năng phe mua giữ được sức mạnh trước áp lực chốt lời và mở vị thế bán, đặc biệt khi các chỉ báo dòng vốn trên phái sinh bắt đầu nghiêng về phía short.

Thanh khoản và dòng vốn trên hợp đồng vĩnh cửu phát tín hiệu thận trọng

Trong thị trường perpetual trên các sàn tập trung, vị thế short đang gia tăng khi giá giảm, cho thấy dòng vốn có xu hướng nghiêng về phía bán.

Khi giá đi xuống, dữ liệu cho thấy số lượng/áp lực vị thế short tăng đều. Chỉ báo Open Interest-Weighted Funding Rate, phản ánh khu vực dòng vốn tập trung trong thị trường perpetual, cho thấy phe short đang chiếm ưu thế.

Tại thời điểm ghi nhận, funding rate giảm về khoảng 0,0082%, củng cố tín hiệu rằng định vị bearish đang tăng. Khi vốn dồn nhiều hơn về phía short, thị trường thường chịu thêm áp lực giảm do nhu cầu phòng hộ và kỳ vọng giá tiếp tục đi xuống.

Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch có dấu hiệu bị chi phối bởi người bán/short seller. Điều này quan trọng vì nếu lực bán tiếp tục dẫn dắt thanh khoản, các nhịp hồi có thể gặp khó do thiếu lực mua chủ động.

Chỉ số Long/Short Ratio của CoinGlass cũng cho thấy short đang kiểm soát. Tỷ lệ này giảm về quanh 0,82, hàm ý khối lượng short trội hơn và khả năng giá nghiêng thêm theo hướng có lợi cho người bán nếu không xuất hiện lực cầu hấp thụ đủ mạnh.

Nhà đầu tư spot đang bán ra thay vì tích lũy

Dòng tiền spot chuyển sang trạng thái bán ròng khi khoảng 200.000 USD KITE chảy vào sàn trong 24 giờ, trái ngược với phiên trước đó có tích lũy khoảng 1,89 triệu USD.

Áp lực bán không chỉ đến từ phái sinh. Thị trường spot cũng phản ánh sự thay đổi hành vi, khi nhà đầu tư có xu hướng “đưa coin lên sàn” nhiều hơn thay vì tích lũy để nắm giữ.

Dữ liệu netflow spot exchange của CoinGlass tại trang số liệu KITE trên CoinGlass cho thấy khoảng 200.000 USD KITE đã chảy vào các sàn trong 24 giờ qua, thường được hiểu là tín hiệu bán ròng. Đáng chú ý, phiên trước đó spot trader từng tích lũy khoảng 1,89 triệu USD KITE.

Sự đảo chiều này, đặc biệt khi diễn ra đồng thời với nhịp giảm giá, thường cho thấy mức độ hoài nghi tăng lên và rủi ro giảm tiếp. Hiện tại, cường độ bán vẫn ở mức vừa phải, nhưng nếu giá tiếp tục yếu, hành vi bán có thể lan rộng.

Tuy vậy, hành vi trader có thể thay đổi nhanh. Một bộ phận có thể coi nhịp giảm là cơ hội mua. Nếu giá sớm ổn định hoặc hồi nhẹ, kịch bản hợp lý là một số nhà đầu tư spot đã âm thầm gom trong vùng giảm.

Thanh khoản quanh vùng giá hiện tại mỏng, hướng đi ngắn hạn phụ thuộc vào động lượng

Cụm thanh lý gần giá hiện tại tương đối hạn chế, cho thấy thanh khoản mỏng và giá có thể phản ứng mạnh theo dòng lệnh và động lượng trong thời gian thực.

Phân tích biểu đồ cụm thanh lý (liquidation cluster), vốn dùng để nhận diện các vùng có thể “hút thanh khoản”, cho thấy ít cụm lớn ở gần vùng giá hiện tại. Điều này đồng nghĩa mức hỗ trợ/kháng cự dựa trên thanh lý có thể không dày, khiến biến động ngắn hạn trở nên nhạy hơn với dòng lệnh.

Trong bối cảnh đó, hướng đi của KITE nhiều khả năng phụ thuộc vào động lượng và luồng giao dịch chủ động. Một thước đo trọng tâm cần theo dõi là tổng khối lượng giao dịch.

Hiện khối lượng vào khoảng 198 triệu USD, tăng khoảng 3,4%. Nếu giá tiếp tục giảm trong khi khối lượng mở rộng mạnh, điều này thường xác nhận niềm tin bearish cao hơn và làm tăng xác suất hình thành nhịp giảm sâu.

Ngược lại, nếu giá giảm nhưng khối lượng co lại, lực bán có thể đang “nguội dần”, gợi ý rằng nhịp giảm hiện tại mất động lực và có thể chuyển sang giai đoạn đi ngang hoặc hồi kỹ thuật.

Tóm tắt nhanh

KITE đã giảm sau một giai đoạn tích lũy kéo dài và tăng mạnh trong tháng 2. Dữ liệu phái sinh cùng spot đang đồng thuận tạo áp lực, làm gia tăng rủi ro pullback sâu hơn nếu khối lượng tăng mạnh trong các nhịp giảm tiếp theo.

• KITE giảm sau một giai đoạn nhà đầu tư tích lũy kéo dài.
• Nhà đầu tư spot và trader phái sinh cùng tạo áp lực, làm tăng nguy cơ điều chỉnh mạnh hơn.

Những câu hỏi thường gặp

Funding rate khoảng 0,0082% của KITE nói lên điều gì?

Funding rate Open Interest-Weighted khoảng 0,0082% phản ánh dòng vốn trên perpetual đang nghiêng về phía bearish, với lợi thế thuộc về các vị thế short trong bối cảnh giá suy yếu.

Long/Short Ratio 0,82 có ý nghĩa gì với xu hướng ngắn hạn?

Long/Short Ratio quanh 0,82 cho thấy khối lượng short trội hơn long, tức người bán đang kiểm soát tốt hơn. Điều này có thể làm tăng xác suất giá tiếp tục chịu áp lực nếu không có lực mua hấp thụ.

Dòng KITE vào sàn 200.000 USD trong 24 giờ có phải tín hiệu xấu?

Netflow spot vào sàn thường được hiểu là nguy cơ bán ròng tăng, nhất là khi đi kèm giá giảm. Tuy nhiên, mức độ ảnh hưởng còn phụ thuộc diễn biến tiếp theo của giá và khối lượng.

Vì sao “thanh khoản mỏng” có thể làm giá biến động mạnh hơn?

Khi ít cụm thanh lý/liquidity cluster gần giá hiện tại, thị trường có ít “đệm” thanh khoản. Vì vậy, dòng lệnh mua/bán lớn có thể đẩy giá đi nhanh hơn theo một hướng trong ngắn hạn.