Wall Street e Cripto Convergem: Expansão da Tokenização Sinaliza Nova Era para os Mercados de Garantias

O crescimento das finanças tradicionais em interseção com a infraestrutura de cripto e blockchain está a aumentar, e uma onda de atividade institucional é uma indicação de que os ativos tokenizados já não são uma experiência. A tendência emergente entre os principais gestores de ativos, empresas fintech e redes blockchain é o conceito de que instrumentos financeiros, tais como títulos governamentais, commodities e outros, podem ser emitidos, negociados e financiados diretamente na blockchain.

Nos eventos recentes em várias plataformas, pode concluir-se que o capital está a começar a mudar da propriedade passiva para sistemas baseados em blockchain que podem fornecer liquidez e rendimento ao mesmo tempo.

Fundos tokenizados atingem nova escala

Um dos marcos foi o fundo token BUIDL da BlackRock, que tinha mais de 2,2 mil milhões de ativos. A disponibilidade do fundo no UniswapX também representa uma mudança interessante: os produtos financeiros regulamentados podem agora ser disponibilizados à infraestrutura de negociação descentralizada e deixar de estar bloqueados em configurações de custódia tradicionais.

O crescimento representa a crescente necessidade de acesso nativo à blockchain a produtos de rendimento de baixo risco, como os Treasurys dos EUA. Colocar estes ativos em trilhos programáveis dá às instituições a opção de liquidar quase instantaneamente, integrar com outras aplicações financeiras e melhorar a eficiência da garantia.

Implementação multi-chain expande o acesso a ativos reais

A Ondo Finance, entretanto, expandiu a distribuição do seu produto Treasury tokenizado OUSG ao ser lançado nas redes XRP Ledger e Stellar. A mudança sublinha uma plataforma crescente de abordagem multi-chain entre fornecedores de tokenização que visam alcançar instituições onde a liquidez já foi alcançada.

Este crescimento destaca um argumento maior que está a varrer os mercados de capitais: os Ativos Reais tokenizados (RWAs) não são um fenómeno de uma rede, mas sim uma primitiva financeira cross-network emergente.

Valor de mercado de RWA ultrapassa os 25 mil milhões de dólares

O valor total ligado a Ativos Reais tokenizados subiu agora para cerca de 25,1 mil milhões de dólares em termos de entradas rápidas durante o último ano. Os analistas de cripto apontam tanto para um aumento das taxas de juro, tornando assim os produtos apoiados pelo Tesouro atrativos, como para um aumento da clareza regulatória em relação à infraestrutura de ativos digitais.

Com o processo de tokenização, instrumentos tradicionalmente ilíquidos podem ser operados como garantia dinâmica. A fracionamento de ativos na forma de obrigações, commodities e crédito privado pode agora ser transferido em todo o mundo e incorporado no sistema automatizado de empréstimos e negociação.

Reguladores sinalizam supervisão coordenada

Os decisores políticos em Washington não são exceção e estão a adaptar-se ao ambiente em mudança. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities iniciaram um esforço colaborativo, conhecido como Project Crypto, para melhorar a regulamentação e promover a inovação responsável.

A parceria está definida para eliminar a arbitragem regulatória entre sistemas de valores mobiliários e derivativos, especialmente à medida que os ativos tokenizados fragmentam a fronteira entre derivativos financeiros convencionais e valores mobiliários baseados em blockchain.

Gigantes de pagamentos investem na infraestrutura de stablecoin

Há também um aumento na adoção de fintech. A Stripe, líder em pagamentos, está a considerar uma oferta de 159 mil milhões de dólares além de volumes crescentes de transações de stablecoin, o que apoia a noção de que a liquidação baseada em blockchain está a tornar-se integrada no pagamento fluido.

As stablecoins, frequentemente servindo como a camada transacional para ativos tokenizados, estão cada vez mais a servir como o tecido conectivo entre as finanças convencionais e as redes descentralizadas. São os pilares da tendência de tokenização devido à sua liquidação em tempo real e acessibilidade em todo o mundo.

Uma mudança estrutural na forma como o capital é implementado

Combinadas, estas tendências indicam uma redistribuição estrutural do capital, as participações dormentes dos balanços em instrumentos programáveis e geradores de rendimento, que funcionam em trilhos de blockchain.

A onda atual, ao contrário das ondas anteriores de ciclos cripto, está a ser influenciada por gestores de ativos, fornecedores de infraestrutura e empresas de pagamento que precisam de eficiências operacionais e não de ganhos cripto de curto prazo.

Os defensores acreditam que os vencedores finais seriam as plataformas que podem liquidar, dar garantia e monetizar todos os ativos numa única instância. Se essa visão se concretizar, a infraestrutura blockchain pode deixar de ser sobre moedas alternativas, mas sobre modernizar a infraestrutura das finanças globais.