Ações de IA da Nasdaq estáveis enquanto DeepSeek utiliza Nvidia Blackwell

Como o DeepSeek R1 pode agitar as ações de IA da Nasdaq neste momento

O próximo modelo R1 da DeepSeek está a ser enquadrado como potencialmente competitivo, uma configuração que pode perturbar as ações de IA da Nasdaq no curto prazo. A questão central é se modelos de baixo custo e alto desempenho comprimem os retornos esperados em toda a cadeia de fornecimento de IA.

A Bridgewater Associates argumentou que o desenvolvimento pode desencadear uma correção de curto prazo na tecnologia dos EUA, especialmente em empresas centradas em hardware, mesmo que os ganhos de eficiência acabem por ampliar a adoção da indústria. Essa perspetiva ajuda a explicar a recente volatilidade em ações expostas à IA e ativos criptográficos adjacentes.

O que é o DeepSeek R1 e a sua ligação à Nvidia Blackwell

De acordo com a Reuters, o mais recente modelo da DeepSeek, esperado já na próxima semana, foi treinado na Blackwell da Nvidia, a série de chips de IA mais avançada da empresa, apesar das restrições dos EUA sobre exportações de alta tecnologia. Isso liga o R1 diretamente ao ciclo de GPU de última geração no centro das atuais expansões de capacidade de IA.

As alegações de concorrência chegam juntamente com controvérsia de propriedade intelectual: conforme relatado pela Futurism, a Anthropic acusou a DeepSeek e outras empresas sediadas na China de "destilar" o seu modelo. A verificação do desempenho do modelo e contagens definitivas de GPU permanecem incertas, o que mantém amplas as faixas de cenário para os investidores.

Os analistas enquadram amplamente a disrupção como uma história de curva de custo. "A DeepSeek mostra que é possível desenvolver modelos de IA poderosos que custam menos. Pode potencialmente descarrilar o caso de investimento para toda a cadeia de fornecimento de IA, que é impulsionado por gastos elevados de um pequeno punhado de hyperscalers", afirmou Vey-Sern Ling, Diretor-Geral da Union Bancaire Privée.

A pressão de avaliação pode concentrar-se em fabricantes de chips e facilitadores se a dependência de hardware premium diminuir. De acordo com o Markets Business Insider, o perfil de custo da DeepSeek já levantou questões sobre a necessidade das empresas dos EUA dependerem dos aceleradores mais caros, um risco relevante para a Nvidia (NVDA), AMD (AMD) e Broadcom (AVGO).

Os hyperscalers podem reavaliar a intensidade de capex de IA no curto prazo, o timing de aquisição e o preço do modelo à medida que a economia unitária evolui. Se o treino e a inferência se tornarem mais baratos, os gastos podem inclinar-se para software, orquestração e escala de inferência na Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) e Meta (META), em vez de contagens puras de GPU.

No momento em que este artigo foi escrito, a Nvidia (NVDA) negocia perto de $190,10 intradiário, com um P/E de cerca de 47, com base em dados do yahoo finance. Estes números são apenas contextuais e podem estar atrasados.

Sinais-chave a observar e incertezas de cenário

Orientação de capex de IA e mix de GPU: exposição Blackwell versus H100

Os investidores devem observar a orientação de capex de IA para FY2026–FY2027 e o mix entre implementações Blackwell e H100/H200 anteriores. Alexandr Wang, CEO da Scale AI, afirmou que a DeepSeek pode estar a usar cerca de 50.000 H100s, sublinhando como as mudanças no mix podem afetar o timing da procura e as margens.

Desenvolvimentos regulatórios e de propriedade intelectual: controlos de exportação e disputas de destilação

Os controlos de exportação sobre aceleradores avançados continuam a moldar o acesso, custos e prazos de implementação para execuções de treino sediadas na China. A disputa de destilação em curso pode influenciar a aplicação de propriedade intelectual, dinâmicas de licenciamento cruzado e padrões de avaliação que determinam a comercialização permissível do modelo.

FAQ sobre ações de IA da Nasdaq

Como podem os avanços da DeepSeek afetar a Nvidia, AMD e Broadcom no curto prazo?

Podem enfrentar pressão de avaliação se o treino e a inferência mais baratos abrandarem a procura de GPU premium, enquanto uma mudança para Blackwell pode alterar o timing da receita no curto prazo para NVDA, AMD e AVGO.

A venda de ações de IA da Nasdaq é uma correção temporária ou o início de uma reavaliação mais ampla?

As evidências apontam para uma correção com risco de reavaliação: desvalorização no curto prazo, depois potencial estabilização se a eficiência expandir a adoção e o capex mudar em vez de colapsar.