Porque a Maior Parte da Liquidez Real de Cripto Ainda Passa pela Binance

Os dados da CryptoQuant destacam uma realidade estrutural persistente no mercado de criptomoedas: apesar de anos de críticas e repetidas tentativas de descentralização, a Binance continua a dominar os fluxos que realmente movem os preços.

O gráfico que compara a atividade spot e de futuros entre corretoras mostra que a Binance tem controlado consistentemente entre 65% e 80% do volume total de mercado desde o início de 2023. Este domínio mantém-se tanto nos mercados spot como nos de derivativos, indicando que a maioria do capital que define os preços permanece concentrado numa única plataforma.

Estrutura do Mercado Desde 2023

Ao longo de 2023, a liderança da Binance foi especialmente pronunciada. Outras corretoras atendiam principalmente à procura de retalho e regional, enquanto a Binance concentrava capital maior e mais direcional. Esta estrutura resultou em tendências mais claras e movimentos de mercado mais decisivos, uma vez que a liquidez estava centralizada em vez de fragmentada.

Durante 2024, os volumes nas corretoras concorrentes aumentaram, dando a aparência de um mercado mais distribuído. No entanto, os dados mostram que esta dispersão não se traduziu numa mudança de controlo. A Binance manteve o seu papel de liderança, particularmente em derivativos, onde a alavancagem e o posicionamento direcional são mais influentes para a formação de preços.

Períodos de Stress Revelam Onde Vive a Liquidez Real

O período de 2025–2026 reforça este padrão. Embora outras corretoras tenham ocasionalmente registado picos de volume, estes movimentos foram de curta duração e falharam em estabelecer momentum sustentado. Em contraste, a Binance absorveu consistentemente liquidez durante períodos de maior volatilidade, incerteza e stress de mercado.

Este comportamento sugere uma distinção clara na forma como o risco é assumido entre plataformas. A Binance continua a ser a principal plataforma para posicionamento alavancado e agressivo, enquanto a atividade noutras corretoras parece mais orientada para spot e defensiva. Quando os traders procuram exposição, concentram-se na Binance. Quando reduzem o risco, fazem-no noutro lugar.

Porque é que o Domínio da Binance Ainda Importa

O elevado domínio da Binance correlaciona-se com tendências mais fortes e maior volatilidade, uma vez que a alavancagem concentrada amplifica movimentos direcionais. Inversamente, períodos em que outras corretoras ganham quota relativa tendem a coincidir com rallies mais fracos que lutam para sustentar continuidade.

Apesar dos esforços contínuos para criar uma estrutura de mercado multicentrada, o capital gravita repetidamente de volta para a Binance quando mais importa. Este comportamento implica que participantes institucionais e grandes detentores continuam a ver a Binance como a fonte mais profunda e fiável de liquidez.

Conclusão Estrutural

Os dados não sugerem que as corretoras alternativas sejam irrelevantes. Em vez disso, mostram que desempenham um papel de apoio em vez de definidor de preços. Stress de mercado, mudanças significativas de tendência e eventos de volatilidade continuam a originar-se onde a liquidez é mais profunda.

Por agora, os dados da CryptoQuant deixam um ponto claro: independentemente das críticas, a Binance continua a ser a espinha dorsal da liquidez do mercado cripto.

O artigo Why Most Real Crypto Liquidity Still Runs Through Binance foi publicado primeiro em ETHNews.