S&P prevê crescimento constante dos empréstimos bancários apesar da desaceleração da economia das Filipinas

Por Katherine K. Chan, Repórter

OS EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS nas Filipinas podem continuar a registar um crescimento de dois dígitos este ano, disse a S&P Global Ratings, mesmo que o fiasco do controlo de inundações continue a abalar a confiança empresarial e do consumidor.

A Diretora da S&P Global Ratings Nikita Anand disse que ainda preveem que o crescimento dos empréstimos bancários se situe entre 11% e 13% este ano, inalterado em relação à sua projeção anterior.

"A nossa previsão de crescimento de crédito para 2026 mantém-se em 11%-13%, impulsionada principalmente por empréstimos ao consumidor", disse ela ao BusinessWorld num e-mail.

Os dados mais recentes do Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) mostraram que o total de empréstimos pendentes dos bancos universais e comerciais aumentou 10,3% para P13,988 biliões em novembro, face a P12,676 biliões no mesmo período de 2024. Foi a mesma taxa de crescimento observada no final de outubro.

A Sra. Anand também observou que os empréstimos ao consumidor poderiam registar um crescimento mais rápido do que os empréstimos corporativos este ano.

"Isto deve-se à natureza mal servida do mercado filipino, onde os empréstimos ao consumidor estão a crescer rapidamente a partir de uma base menor", disse ela. "Além disso, algumas empresas podem adiar planos de despesas de capital em meio a condições operacionais difíceis e um ambiente externo em rápida evolução."

Com base em dados do BSP, os empréstimos ao consumidor subiram 22,9% ano após ano para P1,892 biliões em novembro, face a P1,54 biliões anteriormente. Mês a mês, abrandou face ao crescimento de 23,1% em outubro.

Entretanto, os empréstimos dos grandes bancos às empresas atingiram P11,789 biliões no período de 11 meses, crescendo 9% face aos P10,815 biliões do ano anterior.

Os empréstimos bancários nacionais provavelmente receberão algum impulso da flexibilização adicional da política monetária este ano, disse também a S&P.

Atualmente, a taxa de juro de referência está num mínimo de mais de três anos de 4,5%.

Desde que o Conselho Monetário iniciou o seu ciclo de flexibilização em agosto de 2024, reduziu até agora os custos de empréstimo principais num total acumulado de 200 pontos base (bps).

Num comentário separado, a United Overseas Bank Ltd. (UOB) Group Global Economics & Markets Research disse que o Conselho Monetário poderia manter-se na sua primeira reunião de política este ano, antes de flexibilizar novamente no segundo trimestre, uma vez que tenha mais dados a considerar. 

"Embora não excluamos a possibilidade de outro corte de 25 bps na taxa de política nesta reunião, continuamos a acreditar que o BSP pode dar-se ao luxo de permanecer paciente", disseram a Economista Sénior da UOB Julia Goh e a economista Loke Siew Ting a 5 de fevereiro. "Dados adicionais recebidos — particularmente dados de inflação de fevereiro a abril e a divulgação do PIB (produto interno bruto) do primeiro trimestre no início de maio — e maior clareza sobre as mudanças de liderança do FOMC (Comité Federal de Mercado Aberto) serão cruciais para quaisquer ajustes de política no (segundo trimestre)."

Os economistas da UOB esperam que o banco central faça um corte final de 25 bps no segundo trimestre para levar a taxa de juro chave a um terminal de 4,25%.

Depois de a inflação principal ter regressado à faixa-alvo do BSP pela primeira vez em cerca de um ano, a 2% em janeiro, o Conselho Monetário disse que vê o atual ciclo de flexibilização a aproximar-se do seu fim.

No entanto, o Governador do BSP Eli M. Remolona, Jr. disse que poderiam fazer um sexto corte consecutivo se determinarem problemas do lado da procura devido ao crescimento económico do quarto trimestre mais fraco do que o esperado.

Isto ocorreu depois de o PIB do país ter caído para um mínimo pós-pandemia de 3% no último trimestre de 2025 devido aos efeitos persistentes do escândalo de corrupção no controlo de inundações. Isto levou o crescimento do PIB do ano completo a 4,4%, o pior em cinco anos.

Ainda assim, o chefe do banco central observou que a inflação continua a ser o seu principal fator decisivo no seu caminho de política monetária.

O Conselho Monetário terá a sua primeira revisão de política para 2026 a 19 de fevereiro.