As stablecoins estão prestes a remodelar o setor bancário ao oferecer uma alternativa mais segura e eficiente para depósitos.
Principais conclusões
- As stablecoins fornecem uma alternativa mais segura e eficiente à banca tradicional.
- O futuro das finanças envolverá a tokenização de todos os ativos, incluindo ações e obrigações.
- Os controlos operacionais e os quadros regulamentares da BitGo são cruciais para construir a estrutura de mercado em cripto.
- A BitGo é mais forte do que a maioria dos concorrentes devido à sua preparação e planeamento estratégico.
- Tornar-se pública beneficia a BitGo ao fortalecer o negócio e aumentar a transparência.
- Os mercados de capitais dos EUA farão a transição para o digital, trazendo riscos inerentes.
- O risco de custódia em cripto é único devido à natureza dos instrumentos ao portador.
- As corretoras não devem estender o risco de crédito da contraparte.
- Os clientes preferem cold storage para segurança, mas precisam de liquidez para negociação.
- O surgimento de uma nova classe de ativos exige uma reavaliação da estrutura de mercado.
- As stablecoins oferecem uma alternativa mais segura aos bancos tradicionais para depósitos.
- O ambiente regulatório para cripto permanecerá estável nos próximos três anos.
Apresentação do convidado
Mike Belshe é cofundador e CEO da BitGo, a empresa de infraestrutura de ativos digitais que fornece custódia, carteiras e soluções de segurança. Anteriormente, trabalhou como um dos primeiros engenheiros do Google Chrome e criou o protocolo SPDY, que se tornou a base para o HTTP/2.0.
As vantagens das stablecoins em relação à banca tradicional
- As stablecoins oferecem uma alternativa mais segura e eficiente à banca tradicional. "As stable coins são, em termos de depósito ou depósito de retalho, como bancos melhores do que qualquer um que já teve, são muito seguras, um para um, pode ter um auditor a entrar e auditar duas vezes por mês." – Mike Belshe
- Os receios dos bancos de perderem depósitos para as stablecoins são infundados e historicamente sem base. "Sabemos que não acontecerá porque esta não é a primeira vez que isto acontece na história... não houve corrida ao banco, vai ficar tudo bem." – Mike Belshe
- Os bancos estão a tentar bloquear a concorrência das stablecoins através de meios regulamentares em vez de inovar. "Em vez de tentar competir... a primeira opção deles é tipo, bem, se conseguirmos apenas bloquear isto regulamentalmente, não temos de competir." – Mike Belshe
- As stablecoins devem ser vistas de forma semelhante aos ETFs em termos de custos operacionais e regulamentares. "Acho que uma stablecoin é na verdade um tipo de atividade muito semelhante... tem novamente um pouco de operacional, tem alguma parte regulamentar, algumas auditorias e depois está a gerir uma reserva um para um, tipos de produtos muito semelhantes." – Mike Belshe
- As taxas para emissores de stablecoins devem ser significativamente mais baixas do que são atualmente. "Devíamos estar a pensar em como levar as stablecoins ao ponto em que o emissor está a manter algo na ordem dos 25, oh talvez 50 pontos base... não deveria ser como estes 300, 400 pontos base que são mantidos hoje." – Mike Belshe
- Não deve haver exceção para ninguém no mercado de juros de stablecoin. "Acredito que não deve haver exceção para ninguém, também não deve haver bloqueio, é realmente genial que precise de ser mudado para permitir juros e todos devem poder fazê-lo e competir nos mercados abertos." – Mike Belshe
- O ambiente regulatório atual cria uma vantagem injusta para uma empresa em relação aos juros de stablecoin. "Se vamos ter uma exceção, toda a gente deve ter uma exceção, caso em que não é uma exceção, ou devemos ter uma exceção a que ninguém tem acesso, deve ser uma coisa ou outra." – Mike Belshe
- O sistema bancário de reserva fracionária carrega inerentemente riscos que exigem seguro, enquanto os bancos de 100% de reserva não requerem tal seguro. "se não está a assumir esse risco, não precisa do seguro porque na verdade tem o dinheiro... um banco segurado que é um banco de reserva fracionária tem um monte de riscos nele e precisa de seguro." – Mike Belshe
Posicionamento estratégico da BitGo e estrutura de mercado
- Os controlos operacionais e os quadros regulamentares da BitGo são essenciais para construir a estrutura de mercado em cripto. "são os controlos operacionais e as auditorias de ações e como tem seguro por trás disso e como faz cold storage por trás disso, qual é o seu quadro regulamentar, qual é o seu quadro regulamentar em cada uma das jurisdições em todo o planeta, como constrói a estrutura de mercado que a bitgo faz para tornar a negociação capaz diretamente da custódia fria" – Mike Belshe
- A BitGo é mais forte do que a maioria dos seus concorrentes devido à sua preparação e planeamento estratégico. "sem lançar demasiados superlativos, gostaria de pensar que a bitgo é francamente um pouco mais forte do que a maioria dos nossos concorrentes e por isso estávamos apenas prontos mais cedo" – Mike Belshe
- Tornar-se pública é benéfico para a BitGo, pois fortalece o negócio e aumenta a transparência. "gostamos porque achamos que torna o nosso negócio mais forte e é tão simples quanto isso" – Mike Belshe
- A Bitgo é fundamentalmente diferente das empresas de cripto focadas no retalho. "A Bitgo é um fornecedor de infraestrutura principalmente conhecido pelo armazenamento e custódia, mas na verdade temos tentado ajudar a construir, sabe, a estrutura de mercado e atualmente somos uma empresa de serviços financeiros completa para ativos digitais." – Mike Belshe
- A indústria beneficiaria muito da clareza regulatória, mesmo que tenha imperfeições. "Achamos que nós como indústria beneficiaríamos enormemente imensamente de ter clareza feita, mesmo que tenha imperfeições." – Mike Belshe
- O ato de clareza não consegue abordar aspetos fundamentais da estrutura de mercado. "Ninguém está a falar sobre isso... o que descreveu é na verdade a parte fundamentalmente mais importante da estrutura de mercado que está realmente a ser discutida no ato de clareza." – Mike Belshe
- O surgimento de uma nova classe de ativos exige uma reavaliação da estrutura de mercado. "Estamos neste momento único no tempo em que temos uma nova classe de ativos a entrar em jogo... precisa do mesmo tipo de estrutura de mercado que tivemos, precisa de algo diferente." – Mike Belshe
- As instituições financeiras procurarão cada vez mais infraestruturas robustas para apoiar as suas ofertas de ativos digitais. "cada instituição financeira no planeta que está por trás de um ativo digital... vão estar a procurar onde conseguem a melhor infraestrutura" – Mike Belshe
A transição dos mercados de capitais tradicionais para ativos digitais
- Os EUA têm os maiores mercados de capitais do mundo, que farão a transição para o digital, trazendo riscos inerentes. "antes de mais, os EUA têm os maiores mercados de capitais do mundo, duraram mais de cem anos... à medida que o mundo se torna digital, esses mercados tornar-se-ão digitais e como tal qualquer risco que seja inerente ao digital cairá nos mercados de capitais tradicionais" – Mike Belshe
- O movimento da Bolsa de Valores de Nova Iorque em direção à digitalização indica uma mudança significativa nos mercados de capitais. "A Bolsa de Valores de Nova Iorque anunciou recentemente que quer tornar tudo digital... se eu sou do espaço tradicional e estou a olhar para a clareza... vou digitalizar tudo e depois vou trazer uma solução única também, o meu negócio pode crescer tremendamente se eu fizer isso." – Mike Belshe
- Até 2026, todos os mercados de capitais provavelmente serão tokenizados. "Paul Atkins, que é o presidente da SEC, disse que... todos os mercados de capitais serão basicamente tokenizados até 2026." – Mike Belshe
- Os EUA devem preservar o seu estatuto de líder nos mercados de capitais identificando e mitigando riscos. "Acho que precisamos de pensar muito seriamente sobre quais são os riscos que estamos a proteger nos nossos mercados de capitais... identificar esses riscos é super fácil de perceber como vai resolver esses problemas." – Mike Belshe
- A BitGo opera como um banco de 100% de reserva e está posicionada como uma instituição de serviços financeiros em vez de apenas um custodiante. "olhe, somos na verdade um banco nacional neste momento, somos um banco de 100% de reserva... somos uma instituição de serviços financeiros" – Mike Belshe
- Os custodiantes tradicionais podem construir a sua própria infraestrutura ou fazer parceria com empresas como a BitGo para eficiência. "os bny mellon e os state streets e os custodiantes tradicionais vão tentar construir esta infraestrutura eles próprios ou farão parceria com uma bitgo" – Mike Belshe
- A solução de cold storage da Bitgo é essencial para proteger milhares de milhões de dólares em ativos digitais. "O que temos é 100% de cold storage... quando está a proteger milhares de milhões de dólares, só tem de mantê-lo offline, caso contrário está vulnerável a estes hackers vinte e quatro sete." – Mike Belshe
- As empresas tradicionais estão atualmente a analisar como entrar nos mercados de ativos digitais. "Todas as empresas tradicionais estão a fazer a análise agora sobre como entram nos mercados." – Mike Belshe
Desafios regulamentares e o futuro das cripto
- O ambiente regulatório para cripto permanecerá estável nos próximos três anos, apesar das incertezas legislativas. "parece que mesmo que a clareza não passe... ainda temos três anos sólidos de precedente dos reguladores" – Mike Belshe
- A regulamentação excessiva pode dificultar a inovação e levar a produtos ineficazes na indústria cripto. "se colocar demasiada regulamentação em cima disso, acaba com uma indústria que não se pode mover e depois acaba com produtos que realmente não funcionam muito bem" – Mike Belshe
- A regulamentação excessiva pode sufocar a inovação financeira para os consumidores. "se sobrecarregarmos com regulamentação, vamos sufocar melhores finanças para os americanos e se deixarmos muito leve, olhe, as pessoas têm de assumir um pouco mais de responsabilidade pelos investimentos que fazem" – Mike Belshe
- O ambiente regulatório para cripto melhorou, mas ainda há trabalho a ser feito. "Acho que há trabalho a ser feito em termos de codificação em lei." – Mike Belshe
- O sistema bancário atual pode não ter líderes capazes que possam gerir eficazmente as finanças num ambiente económico em mudança. "não está claro para mim que os herdeiros destas organizações com 100 anos... sejam necessariamente grandes administradores das suas finanças, do seu dinheiro, só porque o fazem há muito tempo." – Mike Belshe
- Os bancos podem carecer de estratégias de investimento inovadoras, confiando em vez disso em opções tradicionais de baixo rendimento, como T-bills de dez anos. "é bastante chocante que não tivessem outras ideias melhores e então o que é realmente chocante é que não lhes ocorreu que estamos num ambiente de taxa de juro zero, o que acontece se as taxas de juro começarem a subir." – Mike Belshe
- O Bitcoin continua a ser um ativo único devido à sua escassez. "vamos perceber que essa escassez de dinheiro que apenas o bitcoin fornece a esse nível na verdade" – Mike Belshe
- O Bitcoin continuará a crescer apesar dos desafios contínuos. "Acho que o bitcoin continua a crescer... exige trabalho árduo... as equipas do ecossistema bitcoin precisam de continuar a trabalhar para garantir que as pessoas possam confiar plenamente no bitcoin." – Mike Belshe
A resiliência do Bitcoin e a engenhosidade humana
- A resiliência dos humanos ajudará a fortalecer o Bitcoin ao longo do tempo. "Boas notícias, nós como humanos somos muito inteligentes e resilientes ao longo do tempo e na verdade geralmente fazemos isto apesar das nossas falhas." – Mike Belshe
- Os clientes preferem cold storage para segurança, mas precisam de liquidez para negociação. "Os nossos clientes adoram o cold storage, estão a armazenar milhares de milhões de dólares de ativos connosco, não o querem online... mas quando querem negociar, têm de o tirar desse cold storage e colocá-lo numa corretora instável algures, não querem fazer isso." – Mike Belshe
- A estrutura de mercado permite tanto segurança quanto liquidez na negociação. "A estrutura de mercado é o que lhe dá ambos... permite ter a segurança onde está a fazer a sua banca ou armazenamento e também permite ter liquidez, obter o melhor preço em qualquer lugar." – Mike Belshe
- A estrutura de mercado atual em cripto não garante a melhor execução para os traders. "Quando vai para cripto, pré-financia alguma corretora... essas corretoras não têm o dever de melhor execução, apenas lhe dão o melhor preço na sua corretora, mas todos sabemos que os melhores preços podem estar em qualquer lugar." – Mike Belshe
- As corretoras não devem ter permissão para estender o risco de crédito da contraparte. "As corretoras não devem ter permissão para estender o risco de crédito da contraparte e sabe, no mundo cripto, as corretoras têm sido uma solução única, assumem o risco de custódia, assumem o risco de crédito da contraparte e querem dizer oh, mas podemos fazê-lo melhor." – Mike Belshe
- O risco de custódia em cripto é único porque envolve a detenção de instrumentos ao portador que, se perdidos, não podem ser recuperados. "as coisas mais difíceis de custodiar de sempre, certo, são instrumentos ao portador e se os perder, desaparecem, ao contrário de, sabe, ações ou qualquer outra coisa onde provavelmente pode reescrever uma base de dados e voltar em alguns dias" – Mike Belshe
- O futuro das finanças verá a tokenização de todos os ativos, incluindo ações e obrigações. "Larry Fink... diz que tudo vai ser tokenizado, então cada ação, cada obrigação, cada fundo, tudo vai ser tokenizado." – Mike Belshe
- Os controlos operacionais e os quadros regulamentares da BitGo são essenciais para construir a estrutura de mercado em cripto. "são os controlos operacionais e as auditorias de ações e como tem seguro por trás disso e como faz cold storage por trás disso, qual é o seu quadro regulamentar, qual é o seu quadro regulamentar em cada uma das jurisdições em todo o planeta, como constrói a estrutura de mercado que a bitgo faz para tornar a negociação capaz diretamente da custódia fria" – Mike Belshe
Fonte: https://cryptobriefing.com/mike-belshe-stablecoins-are-a-safer-alternative-to-banks-bitgos-operational-controls-are-key-for-crypto-market-structure-and-the-future-of-finance-is-in-asset-tokenization-the-wolf-of-all-stree/
