Trend Research Forçada a Vender 612K ETH à Medida que Posição Alavancada de $958M Colapsa

TLDR:

• A Trend Research vendeu 612.452 ETH avaliados em 1,26 mil milhões de dólares ao longo de seis dias para evitar a liquidação total. 
• A posição alavancada da empresa atingiu o pico de 958 milhões de dólares em stablecoins emprestadas garantidas por 601K ETH. 
• Apenas 39.301 ETH no valor de 80,93 milhões de dólares permanecem após uma desalavancagem agressiva perto do limite de 1.800 dólares. 
• Observadores do mercado sugerem que a queda de ontem para 1.800 dólares visou especificamente a posição conhecida da empresa.
  

A Trend Research vendeu 612.452 ETH no valor de 1,26 mil milhões de dólares ao longo de seis dias enquanto a sua posição alavancada colapsa. A empresa construiu uma dívida arriscada de 958 milhões de dólares em stablecoins através do protocolo de empréstimo Aave no pico da posição.

Apenas 39.301 ETH avaliados em 80,93 milhões de dólares permanecem agora de participações que outrora atingiram 601.000 ETH. A desalavancagem agressiva destaca os perigos da alavancagem excessiva durante condições de mercado voláteis.

Risco Massivo de Liquidação Força Vendas de Emergência

A Trend Research de Jack Yi construiu uma das maiores posições alavancadas das criptomoedas antes das condições de mercado se tornarem desfavoráveis.

A estrutura emprestou stablecoins contra garantia de Ethereum num ciclo que amplificou a exposição. À medida que os preços caíram, o valor da garantia diminuiu enquanto as obrigações de dívida permaneceram fixas. Esta clássica armadilha de alavancagem forçou manobras defensivas cada vez mais desesperadas.

MartyParty, um observador do mercado, denunciou a natureza arriscada desta posição no X. Ele sugeriu que a queda do mercado de ontem para 1.800 dólares visou especificamente o limite de liquidação da Trend Research.

De acordo com a sua análise, esta queda visava desencadear a cobertura forçada e a redução da posição. A observação sublinha como as grandes posições alavancadas se tornam alvos conhecidos durante o stress do mercado.

A empresa enviou 423.864 ETH no valor de 830,63 milhões de dólares para exchanges em apenas 24 horas. Esta pressão de venda contribuiu para o brutal declínio de 40% do Ethereum ao longo de dez dias.

O início de fevereiro marcou quando a Trend Research começou a lutar para reduzir a exposição. A empresa vendeu 33.589 ETH por aproximadamente 79 milhões de dólares e utilizou 77,5 milhões de dólares em USDT para reembolso da dívida.

Estas ações de emergência baixaram o limite de liquidação de 1.880 para 1.830 dólares. No entanto, a fraqueza contínua dos preços forçou vendas adicionais.

A 4 de fevereiro, outros 10.000 ETH foram para a Binance para liquidação. A cascata de vendas forçadas exemplifica como a alavancagem amplifica as perdas durante as quedas.

O Colapso Coincide com a Deterioração do Sentimento do Mercado

O desastre da Trend Research desenrola-se à medida que o sentimento mais amplo das criptomoedas atinge mínimos de vários anos. Tom Lee, citado pela CryptosRus, comparou as condições atuais ao crash pós-FTX de novembro de 2022.

A narrativa "será que as criptomoedas são sequer viáveis?" regressou em meio à carnificina. A queda de 40% do Ethereum em dez dias destruiu a confiança nos mercados.

Lee observou que o Ethereum sobreviveu a sete quedas superiores a 60% ao longo de oito anos. Cada instância produziu recuperações em forma de V de acordo com dados históricos.

No entanto, o colapso da Trend Research acrescenta outra camada de preocupação para os participantes do mercado. Grandes posições alavancadas a desfazerem-se criam pressão descendente adicional que prolonga as quedas.

A aposta arriscada da Trend Research serve agora como um conto de advertência. Construir quase mil milhões de dólares em dívida de stablecoins contra garantia volátil provou ser catastrófico.

A posição quintuplicou o risco de queda através da mecânica de alavancagem. Quando o Ethereum caiu, a espiral tornou-se auto-reforçante e inevitável.

Observadores do mercado debatem se esta venda forçada representa um evento de capitulação. A combinação de sentimento negativo extremo e expulsão de alavancagem por vezes marca fundos.

No entanto, 80 milhões de dólares em garantia remanescente sugerem que mais vendas poderão ocorrer. Quedas adicionais podem desencadear a liquidação final da posição da Trend Research.

O colapso demonstra por que a alavancagem excessiva permanece perigosa independentemente da convicção nas perspetivas de longo prazo de um ativo.

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