IREN aposta na nuvem de IA em rutura de alto risco das suas raízes Bitcoin

A IREN Ltd., outrora conhecida pela mineração de Bitcoin, está a passar por uma reinvenção dramática como fornecedora de infraestrutura de IA—uma transformação que enfrentará um teste crítico quando a empresa divulgar os resultados do segundo trimestre na quinta-feira.

Anteriormente Iris Energy, a IREN afastou-se da mineração de criptomoedas e adotou o que chama de modelo "Neocloud", reaproveitando os seus locais de Bitcoin com energia isolada em centros de dados em larga escala projetados para suportar cargas de trabalho de inteligência artificial.

Uma parceria de 9,7 mil milhões de dólares com a Microsoft ajudou a posicionar a IREN como um potencial participante na corrida para fornecer capacidade de computação de próxima geração.

A ambição não tem sido barata

Antes dos resultados, as ações da IREN despencaram, caindo quase 19% intradiário na quarta-feira e cerca de 28% nos últimos cinco dias, enquanto os investidores temem que o financiamento da expansão da nuvem com muitas GPUs da empresa possa exigir emissão de ações dilutiva.

Após uma recuperação de 314% no ano passado, o recuo sublinha o crescente ceticismo sobre se a IREN pode expandir o seu negócio de nuvem de IA sem corroer o valor para os acionistas.

O próximo relatório de resultados representa uma clara rutura com o passado de mineração de Bitcoin da empresa, mudando a atenção para a execução na nuvem, disciplina de financiamento e concorrência com intervenientes estabelecidos como a Amazon e a Oracle—tornando-o num teste crítico da mudança da empresa.

A IREN não está sozinha

Outras empresas tentaram transformações comparáveis—algumas com sucesso, outras menos:

• Core Scientific – Passou da mineração pura de Bitcoin para oferecer serviços de computação de alto desempenho e colocação de IA após emergir da falência, aproveitando a infraestrutura existente para atrair clientes de IA.
• Hut 8 – Expandiu-se além da mineração de criptomoedas para serviços HPC e de centros de dados, apresentando os seus ativos energéticos como ideais para cargas de trabalho de IA.
• Northern Data – Reposicionou-se como um fornecedor europeu de infraestrutura de IA e nuvem, mudando o foco dos investidores da exposição ao Bitcoin para a capacidade de computação baseada em GPU.
• Nvidia (era anterior) – Embora não seja mineradora de criptomoedas, a Nvidia mudou com sucesso de GPUs focadas em jogos para se tornar a espinha dorsal da computação de IA, mostrando como os intervenientes de infraestrutura podem redefinir a sua identidade através de mudanças na procura.
• IBM – Passou de hardware legado para serviços de nuvem e IA na última década, usando parcerias e infraestrutura híbrida para reinventar a sua narrativa de crescimento.

A IREN junta-se agora a esta lista num momento em que a procura de infraestrutura de IA está em expansão—mas a paciência dos mercados de capitais está a diminuir. Se se torna num estudo de caso de reinvenção inteligente ou de excesso dispendioso pode depender do que apresentar nesta época de resultados.