Hyperliquid Recupera a Coroa de DEX Perpétua

A Hyperliquid assumiu novamente a liderança no mercado altamente competitivo de exchanges descentralizadas perpétuas, recuperando a primeira posição tanto em volume de negociação quanto em open interest.

Dados recentes do CryptoRank mostram que, à medida que a atividade pós-airdrop desvanece em plataformas rivais, a liquidez e a atenção dos traders estão a consolidar-se de volta em torno de plataformas com livros de ordens mais profundos e participação mais estável.

A mudança segue-se a um declínio acentuado na atividade na Lighter após a sua muito aguardada distribuição de airdrop. Embora a campanha de incentivos tenha inicialmente impulsionado os volumes para máximos históricos, esse momentum não se sustentou. Em contraste, a Hyperliquid absorveu traders que regressaram, reforçando a sua posição como a plataforma dominante para negociação perpétua no ciclo de mercado atual.

Os participantes do mercado estão novamente a priorizar a qualidade de execução, profundidade de liquidez e open interest confiável em detrimento de incentivos de curto prazo, uma dinâmica que historicamente tem definido a liderança no setor de perpétuos.

Volume Pós-Airdrop da Lighter Cai Quase Três Vezes

De acordo com dados do CryptoRank, o volume de negociação perpétua da Lighter caiu drasticamente após a conclusão da sua fase de airdrop. O volume de negociação semanal diminuiu quase três vezes desde o seu pico, sinalizando um arrefecimento rápido na atividade especulativa uma vez que os incentivos foram totalmente distribuídos.

Durante a janela de airdrop, a Lighter beneficiou de um envolvimento elevado à medida que os traders se posicionavam para se qualificarem para recompensas de tokens. No entanto, à medida que a distribuição foi concluída, a atividade abrandou, revelando quanto do volume da plataforma foi impulsionado por participação de curto prazo em vez de procura sustentada de liquidez.

Nos últimos sete dias, a Lighter registou aproximadamente 25,3 mil milhões de dólares em volume de negociação. Embora ainda significativo, este valor coloca-a atrás de múltiplos concorrentes e destaca quão rapidamente os volumes podem normalizar uma vez que as estruturas de incentivos mudam.

Este padrão não é novo em DeFi. Os airdrops frequentemente geram explosões de atividade, mas manter o volume posteriormente requer vantagens estruturais mais profundas, como liquidez consistente, spreads apertados e uma base de negociação leal.

Hyperliquid Lidera Volume Semanal e Open Interest

À medida que a atividade da Lighter arrefeceu, a Hyperliquid moveu-se decisivamente de volta para a liderança. Nos últimos sete dias, o volume de negociação da Hyperliquid atingiu aproximadamente 40,7 mil milhões de dólares, superando tanto a Aster quanto a Lighter por uma ampla margem.

Outros conjuntos de dados reportam valores semelhantes, colocando o volume de sete dias da Hyperliquid mais próximo de 46 mil milhões de dólares, reforçando a posição dominante da plataforma através de múltiplas fontes de rastreamento. Este ressurgimento confirma que a liquidez voltou para a plataforma que oferece mais profundidade e estabilidade.

A liderança é ainda mais pronunciada quando se observa o open interest, uma métrica chave para medir posições ativas e convicção dos traders. Nas últimas 24 horas, a Hyperliquid registou aproximadamente 9,57 mil milhões de dólares em open interest. Em comparação, todas as outras plataformas perpétuas rastreadas combinadas, incluindo Aster, Lighter, Variational, edgeX e Paradex, detêm cerca de 7,34 mil milhões de dólares.

Esta diferença sublinha o papel da Hyperliquid como o principal hub para atividade de negociação alavancada. Um open interest elevado reflete envolvimento sustentado em vez de picos de volume transitórios, sugerindo que os traders estão a comprometer capital com períodos de detenção mais longos.

Aster e Variational Permanecem Fortes Concorrentes

Embora a Hyperliquid lidere o mercado, a competição entre plataformas secundárias permanece intensa. A Aster detém atualmente o segundo lugar por volume de negociação semanal, registando aproximadamente 31,7 mil milhões de dólares nos últimos sete dias. A plataforma continua a atrair atividade consistente, beneficiando de uma base de utilizadores crescente e condições de liquidez em melhoria.

A Lighter, apesar do seu declínio pós-airdrop, permanece em terceira posição com 25,3 mil milhões de dólares em volume semanal. Isto indica que, embora a participação especulativa tenha diminuído, a plataforma manteve um nível significativo de utilização orgânica.

Outra participante notável é a Variational, que subiu para o top cinco de DEXs perpétuas. A plataforma está atualmente a registar cerca de mil milhões de dólares em volume de negociação diário, sinalizando adoção crescente e aumento da confiança dos traders.

A classificação mais ampla destaca uma estrutura de mercado em amadurecimento. Em vez de uma única exchange dominante absorver toda a atividade, múltiplas plataformas estão a conquistar quotas significativas. Ainda assim, a diferença entre o primeiro lugar e os restantes permanece substancial.

Liquidez Regressa ao Livro de Ordens Mais Profundo

Uma das conclusões mais claras dos dados mais recentes é quão rapidamente a liquidez regressa às plataformas com os livros de ordens mais profundos uma vez que a atividade impulsionada por incentivos desvanece. Após o airdrop da Lighter, os traders gravitaram de volta para a Hyperliquid, onde os spreads permanecem apertados e grandes posições podem ser executadas com slippage mínimo.

Esta migração reflete uma verdade central dos mercados perpétuos: os incentivos podem atrair atenção, mas a liquidez sustenta o domínio. A capacidade da Hyperliquid de manter open interest estável durante rotações de mercado reforçou a sua reputação como uma plataforma confiável para traders de alto volume.

Os dados do CryptoRank confirmam esta tendência, observando que após o término da fase de airdrop, a liquidez e a atividade dos traders regressaram rapidamente à plataforma com as fundações estruturais mais fortes. O ressurgimento da Hyperliquid alinha-se com esta observação e destaca os limites das estratégias de crescimento de curto prazo.

As dinâmicas foram ainda discutidas numa atualização de mercado recente partilhada no X, onde analistas destacaram o retorno da Hyperliquid ao primeiro lugar tanto em volume quanto em open interest.

O Mercado de DEX Perpétuas Entra numa Nova Fase

A mais recente reorganização no topo das classificações de DEX perpétuas sinaliza uma transição mais ampla no mercado. À medida que lançamentos pesados em incentivos dão lugar a uma competição mais sustentável, os traders estão cada vez mais a favorecer plataformas que oferecem consistência, profundidade e confiabilidade.

O retorno da Hyperliquid ao topo sugere que o mercado está a entrar numa fase onde os fundamentos importam mais do que recompensas temporárias. Open interest elevado, volume estável e liquidez resiliente estão a emergir como os fatores definidores de liderança.

Ao mesmo tempo, plataformas emergentes como Aster e Variational mostram que a competição permanece saudável. Novos participantes continuam a ganhar tração, impulsionando inovação e forçando os já estabelecidos a refinarem as suas ofertas.

Por agora, a Hyperliquid está claramente à frente. Mas à medida que o panorama de DEX perpétuas evolui, a batalha pela liquidez e lealdade dos traders está longe de terminar. A próxima fase será provavelmente moldada não por quem oferece o maior airdrop, mas por quem constrói a infraestrutura de negociação mais durável.

Divulgação: Isto não é aconselhamento de negociação ou investimento. Faça sempre a sua própria pesquisa antes de comprar qualquer criptomoeda ou investir em quaisquer serviços.

Siga-nos no Twitter @nulltxnews para se manter atualizado com as últimas notícias sobre Cripto, NFT, IA, Cibersegurança, Computação Distribuída e Metaverse!