Tokens RWA destacam-se enquanto a maioria dos setores cripto enfrenta um ano difícil

O mercado lento de altcoins em 2025 significou que a maioria das narrativas cripto habituais também mostrou fraqueza. A tokenização de RWA emergiu como um dos poucos setores prósperos. 

As narrativas cripto mostraram fraqueza durante todo o ano de 2025, com a maioria das categorias confiáveis registando perdas profundas. Apenas um punhado de narrativas obteve ganhos líquidos e estrutura sustentável. 

No geral, os retornos mantiveram-se baixos em 2025, com a maioria dos tokens a superar o mercado apenas no curto prazo. Os tokens RWA emergiram como a classe mais rentável em 2025 em média, com mais de 185% de crescimento líquido. 

As narrativas mais fortes compensaram perdas noutras tendências cripto. Em 2025, o ciclo altista alcançou retornos muito mais baixos, com menos oportunidades de crescimento 100X em comparação com ciclos anteriores. Desta vez, os investidores procuravam infraestrutura e sustentabilidade, em vez de potencial de ganhos excessivos. 

De acordo com a pesquisa da Coingecko, os tokens RWA retornaram 185,8% em média, com base no desempenho dos principais tokens. Os ativos menores ainda tiveram desempenho inferior. A tokenização surgiu como uma das principais tendências no final de 2025, baseada na procura por exposição a ações on-chain. 

A Chainlink (LINK) emergiu como um proxy para ações tokenizadas, enquanto plataformas menores mantiveram avaliações relativamente baixas. A ONDO tinha uma capitalização de mercado de apenas $1,2B, apesar de ser um dos principais centros de tokenização. 

A narrativa cripto L1 enfrentou dificuldades no último ano

As chains L1 eram consideradas blue chips, mas a maioria dos ativos também abrandou no último ano. ETH caiu 10% líquidos nos últimos 12 meses, apesar da crescente atividade. A Ethereum emergiu como uma chain de utilidade com crescimento em stablecoins, empréstimos e outras atividades, mas ETH falhou em alcançar uma faixa superior. 

SOL caiu mais de 34% no último mês, para $123,52. Apesar de se tornar um centro de negociação e uma forte temporada de memes, SOL não conseguiu reter ganhos significativos. 

As únicas exceções entre os tokens L1 foram BNB, com alta de 22% líquidos no último ano, e TRX, com alta de 9,9% líquidos. Ambos os tokens estão abaixo do seu pico máximo histórico, mas estão entre as poucas principais chains L1 no verde. 

As chains L1 menores tiveram o pior desempenho, pois perderam tráfego para as redes L2. AVAX caiu 66,5% no ano, apesar das expectativas de emergir como um centro chave de liquidez e reinventar-se como uma chain DeFi. 

O token TON do Telegram caiu 73,4% no último ano, para $1,52. A rede não conseguiu capturar liquidez suficiente, apesar do influxo de utilizadores do Telegram. 

Memes e agentes de IA registam perdas apesar da popularidade

Memes e agentes de IA ajudaram a construir novos tipos de estruturas on-chain e de consumo. Brevemente, essas narrativas compensaram a falta de um mercado de altcoins. 

As meme coins perderam 31,6% em média, enquanto os tokens de agentes de IA caíram 50,2% até à data. A desaceleração das memes e agentes de IA afetou a atividade das DEX, levando a uma queda de 55,5% nos tokens baseados em DEX. 

As chains L2, algumas das quais foram usadas para memes e agentes de IA, caíram 40,6% em média. Mais uma vez, o desempenho dos tokens nem sempre reflete a atividade on-chain, pois algumas das redes mantiveram a sua liquidez e alguns dos volumes de negociação. 

O ecossistema Solana como um todo caiu mais de 64%, com base no mercado de memes mais lento. 

Os piores desempenhos em 2025 foram os tokens GameFi e DePIN. A narrativa de IA não foi suficiente para reavivar os tokens DePIN mais antigos, que caíram mais de 95% em média. 

Em 2025, os tokens e altcoins também mostraram que o mercado raramente retornou aos ativos antigos, procurando antes novas tendências e casos de uso.

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