Votação de governança da Aave pode remodelar as DeFi em 2026

O protocolo Aave, o hub de empréstimos mais líquido em finanças descentralizadas, está à beira de uma votação controversa. O período de votação, que termina a 26 de dezembro, determinará a propriedade da marca do protocolo, bem como a forma de distribuição de taxas. 

A Aave pode afetar as finanças descentralizadas em 2026, pois uma votação chave pode alterar o seu modelo de propriedade. A Aave está atualmente prestes a transferir a propriedade das suas marcas para uma única entidade, a ser definida posteriormente. A proposta sugere que os recursos da marca Aave devem pertencer aos detentores de tokens AAVE. 

A votação da Aave coloca três partes em conflito. Por um lado, a Aave Labs tem orientado o progresso do protocolo. A Aave DAO, por outro lado, está a tentar recuperar o acesso às taxas de negociação. O terceiro lado do conflito são os contribuidores secundários, que por vezes utilizam a marca Aave para promover e dar legitimidade aos seus produtos DeFi. 

A Aave bloqueia mais de $33B, e é um dos principais hubs de liquidez, bem como de construtores de terceiros baseados na tecnologia Aave V3. A resolução sobre a propriedade da marca do protocolo pode afetar a reputação do protocolo e a disposição dos contribuidores para construir produtos secundários. O conflito das partes interessadas do ecossistema Aave pode prejudicar a influência do protocolo em 2026, precisamente quando as DeFi recuperaram para um nível relativamente sustentável.

Está a Aave a mover-se no sentido dos interesses dos detentores de tokens AAVE?

Um problema com a proposta é que pode ser contrária aos interesses dos detentores de tokens AAVE. Logo após a proposta, os tokens AAVE caíram para uma mínima de três meses, negociando tão baixo quanto $146. Posteriormente, AAVE estabilizou novamente acima de $150.

O outro problema é que os grandes detentores de AAVE estão a afastar a votação dos proprietários de retalho. Precisamente na altura da votação, o fundador do protocolo Stani Kulechov comprou mais AAVE em algumas das suas carteiras conhecidas. A tendência atual da votação para um 'Não' sugere que os detentores de tokens não beneficiarão do crescimento futuro do projeto, enquanto a Aave Labs pode manter um controlo desproporcional sobre a marca e os ativos da montra. A proposta visa ser neutra, e apenas discutir a estrutura de propriedade da marca.

Como resultado, Kulechov é um dos votantes mais influentes, apoiando a transferência total das marcas para uma nova entidade. No entanto, a proposta não é dirigida explicitamente à Aave Labs, mas a todos os contribuidores e entidades que tentaram usar a marca, ou se abstiveram de se identificar como parte da Aave.

A 25 de dezembro, a proposta estava a 18 horas de terminar, com 52% dos votos contra a transferência de propriedade da marca, 43% abstendo-se, e apenas 4% a favor. O consenso geral foi que a votação foi apressada, e deveria ter passado primeiro por um processo de verificação temporária. 

Quem possui os ativos da Aave?

Os detentores da Aave DAO têm dependido da divisão implícita e da boa-fé na propriedade dos ativos da Aave. Atualmente, os ativos, marca, páginas de destino e recursos GitHub estão divididos entre a Aave Labs, bem como contribuidores externos como a BG Labs. No entanto, a qualquer momento, a propriedade da marca pode ser revogada ou contestada, impedindo os contribuidores e proprietários de tokens de auto-representação. 

A proposta levanta a questão desta propriedade implícita, e solicita a transferência explícita de todos os ativos. O círculo de contribuidores da Aave também está a crescer, o que significa que algumas entidades e construtores de aplicações têm usado a marca para autopromoção e monetização. Como resultado, a proposta pediu para definir a propriedade com mais clareza:

"Entidades privadas claramente separadas da DAO não devem ser autorizadas a atribuir-se unilateralmente, implícita ou explicitamente, o nome "Aave" ou o estatuto de "ser Aave". Com uma organização plural como a DAO e a falta de um mecanismo direto de auto-representação, outra entidade fazê-lo fora de um acordo de serviço ou outro modelo (por exemplo, franchising) enfraquece a capacidade da DAO de controlar a sua própria representação."

A DAO também afirma que falhar em resolver a questão pode ser uma ameaça ao modelo descentralizado. O maior problema é a visão idealista dos prestadores de serviços de terceiros, que estão a contribuir para a Aave DAO e esperam compensação. 

O ponto principal da proposta é que os proprietários de tokens devem ter controlo explícito sobre todos os ativos da marca, controlando-os através de um processo de governação. 

A decisão, no entanto, está num impasse, dada a capacidade das baleias de se oporem à transferência da marca. Por agora, a Aave permanece no seu habitual estado incerto, permitindo à Aave Labs continuar a reivindicar a propriedade dos ativos da marca.

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