As tensões nos mercados de energia são motivo de preocupação para a estabilidade financeira

O Banco Central Europeu (BCE) em Frankfurt, Alemanha, é o banco de reserva da zona euro. O BCE define as taxas de juro e gere a política monetária da região.
O mandato principal do BCE é manter a estabilidade de preços, o que significa manter a inflação em torno de 2%. A sua principal ferramenta para o conseguir é aumentar ou diminuir as taxas de juro. Taxas de juro relativamente altas geralmente resultam num Euro mais forte e vice-versa.
O Conselho de Governadores do BCE toma decisões de política monetária em reuniões realizadas oito vezes por ano. As decisões são tomadas pelos chefes dos bancos nacionais da zona euro e seis membros permanentes, incluindo a Presidente do BCE, Christine Lagarde.

Em situações extremas, o Banco Central Europeu pode promulgar uma ferramenta de política chamada Flexibilização Quantitativa. A QE é o processo pelo qual o BCE imprime Euros e os utiliza para comprar ativos – geralmente obrigações governamentais ou corporativas – de bancos e outras instituições financeiras. A QE geralmente resulta num Euro mais fraco.
A QE é um último recurso quando a simples redução das taxas de juro é improvável de atingir o objetivo de estabilidade de preços. O BCE utilizou-a durante a Grande Crise Financeira em 2009-11, em 2015 quando a inflação permaneceu persistentemente baixa, assim como durante a pandemia de covid.

O aperto quantitativo (QT) é o inverso da QE. É realizado após a QE, quando uma recuperação económica está em curso e a inflação começa a subir. Enquanto na QE o Banco Central Europeu (BCE) compra obrigações governamentais e corporativas de instituições financeiras para lhes fornecer liquidez, no QT o BCE para de comprar mais obrigações e para de reinvestir o capital que vence nas obrigações que já detém. É geralmente positivo (ou otimista) para o Euro.