Ethereum – Een paar redenen waarom $2.796 ETH's alles-of-niets niveau is

Ondanks dat de markt op risk-on schakelt, is er nog steeds geen duidelijke rotatiestroom.

Historisch gezien houdt deze opzet het kapitaal Bitcoin [BTC]-zwaar, wat de doorstroming naar alternatieve activa beperkt. Hoewel deze cyclus er oppervlakkig niet veel anders uitziet, kan een belangrijke metric op dit moment iets anders suggereren.

Op de dagelijkse grafieken heeft de Ethereum [ETH] dominantie het goed volgehouden. Na de dip eind november naar 11,5%, hebben vier lagere toppen een terugkaatsing richting 13% opgezet, wat overeenkomt met ETH die zijwaarts beweegt binnen het $3k-$3,5k gebied.

Kortom, ETH's consolidatie rond de steun is mogelijk niet willekeurig. 

In plaats daarvan, zoals de bovenstaande grafiek onthulde, hebben Ethereum walvissen hun kostenbasis van $2.796 verdedigd, wat de gerealiseerde prijs voor langetermijnhouders (LTH's) vertegenwoordigt, waarbij de prijs drie keer van dat niveau afketste.

Samen met een vergelijkbare structuur in Ethereum dominantie, is het duidelijk dat ETH's beweging rond $3k door walvissen wordt ondersteund. De echte vraag is nu of ETH's ROI deze posities daadwerkelijk ondersteunt of het risico op capitulatie begint te verhogen.

Ethereum walvissen houden stand zonder macro-wind mee

Zonder een macrokatalysator zouden bulls kunnen leunen op overtuiging.

Opvallend genoeg illustreerden Ethereum walvissen dit perfect. Sinds 21 november hebben ze 4,8 miljoen ETH geaccumuleerd, wat gelijk staat aan 4% van de circulerende voorraad, terwijl ze hun bezit van 22,4 miljoen naar 27,2 miljoen brachten.

Daarom is het geen verrassing dat Ethereum dominantie en de gerealiseerde prijs van de walvissen overeenkomen met deze periode, wat ETH's walvissteun ondersteunt. Bijgevolg is hun kostenbasis van $2.796 nu een belangrijk niveau geworden om te volgen.

Op het moment van schrijven zitten deze walvissen op ongeveer $4,8 miljard aan winsten.

Natuurlijk is de belangrijkste metric om nu te volgen Ethereum's geschatte hefboomratio (ELR), die een zesmaands hoogtepunt van 2,964 bereikte. Simpel gezegd, voor elke $1 aan ETH die zonder hefboom wordt aangehouden, is er ongeveer $2,96 aan geleende blootstelling.

Daarom blijft het risico dat walvissen zich terugtrekken verhoogd, met opbouwende hefboom, geen macrokatalysator, zwakke rotatiestromen en nog steeds hoge volatiliteit. Dit laat Ethereum kwetsbaar voor een nieuwe liquidatiecascade.

Slotgedachten

• Ethereum walvissen verdedigen hun kostenbasis van $2.796, houden stand bij zijwaartse prijsbewegingen en zitten op ongeveer $4,8 miljard aan niet-gerealiseerde winsten.
• Stijgende hefboom (ELR op 2,964), gecombineerd met zwakke rotatiestromen, houdt ETH in gevaar voor een dehefboomcascade.