Buitenlandse particuliere beleggers buitengesloten terwijl Chinese vasteland-IPO's recordrun laten zien

Internationale retailbeleggers kunnen niet meedoen aan de actie terwijl Chinese bedrijven op het gebied van kunstmatige intelligentie enorme winsten boeken bij hun beursdebuut. Complexe regels weerhouden de meeste buitenlandse particulieren ervan om aandelen te kopen in deze gewilde aanbiedingen.

MetaX Integrated Circuits, een chipfabrikant, zag zijn aandelenkoers omhoogschieten met bijna 700% toen het vorige week begon met handelen in Shanghai. Moore Threads deed het begin deze maand nog beter, met aandelen die meer dan 400% stegen op de eerste dag.

Er is veel interesse vanuit mondiale markten, maar buitenlandse retailbeleggers stuiten op een muur bij het toegang krijgen tot deze beursintroducties op het Chinese vasteland.

Chris Zhang zegt het simpel. Hij is uitvoerend directeur bij China Fortune Securities Company, een Chinees financieel dienstverlener. "Het is niet eens mogelijk. Tenzij ze een account openen bij een Chinese broker," vertelde hij aan CNBC.

De problemen beginnen meteen met de basisvereisten voor een account. Het openen van een effectenrekening bij een Chinees effectenbedrijf betekent dat je eerst een Chinese bankrekening nodig hebt.

Het verkrijgen van die bankrekening vereist meestal bewijs dat je in China woont of een Chinees visum dat nog niet is verlopen. Er is echter meer. Buitenlanders moeten ook al aandelen bezitten in op het vasteland genoteerde bedrijven voordat ze kunnen deelnemen aan de loterij voor nieuwe aandelenuitgiften.

De meeste buitenlandse banken hebben niet de juiste regelingen met Chinese brokers om hun klanten te helpen deze accounts te openen, zei Zhang. Dat maakt het hele proces onmogelijk voor vrijwel iedereen die in het buitenland woont.

Alleen geselecteerde buitenlanders komen in aanmerking voor directe handel in A-aandelen

De richtlijnen van de Shanghai stadsregering bepalen wie direct effectenrekeningen kunnen openen voor A-aandelen—zo worden aandelen op Chinese beurzen op het vasteland genoemd. Alleen bepaalde buitenlanders komen in aanmerking. Mensen met een permanente verblijfsstatus kunnen dit doen. Dat geldt ook voor buitenlanders die in China werken, of degenen die in het buitenland werken en aandelencompensatie krijgen bij op het vasteland genoteerde bedrijven.

Veel mondiale beleggers gebruiken in plaats daarvan Stock Connect. Het is een programma dat Hong Kong en Chinese beurzen op het vasteland verbindt zodat ze elkaars aandelen kunnen verhandelen. Het systeem stelt buitenlandse beleggers in staat om A-aandelen te kopen via Hong Kong brokers. Geen lokale rekening nodig, geen speciale vergunningen vereist.

Maar het helpt niet veel bij beursintroducties of recent genoteerde bedrijven. Bovendien hebben Hong Kong brokers hun eigen regels over wie kan deelnemen, zoals minimale rekeningsaldi en formulieren voor risicovermelding.

Theodore Shou is chief investment officer bij Skybound Capital. "Stock Connect werkt niet omdat nieuw genoteerde aandelen nog niet in Stock Connect zijn opgenomen. Gewoonlijk duurt het enkele weken tot maanden voordat de aandelen in aanmerking komen," zei hij.

Nieuw genoteerde aandelen wachten maanden op opname in stock connect

Bedrijven moeten aan bepaalde normen voldoen om in het Stock Connect-programma te komen. Dingen zoals voldoende handelsactiviteit en marktwaarde. Dat betekent meestal dat ze enige tijd nodig hebben om handelsgeschiedenis en gegevens op te bouwen voordat ze in aanmerking komen.

Noordwaartse handel is hoe ze het noemen wanneer buitenlandse en Hong Kong beleggers aandelen van het Chinese vasteland kopen via Stock Connect en andere programma's. Shou zei dat het pas beschikbaar zal zijn "doorgaans enkele maanden na elke notering." En zelfs dan kunnen Moore Threads en MetaX mogelijk niet worden opgenomen.

Buitenlandse retailbeleggers hebben wel één optie, hoewel deze beperkt is. Ze kunnen offshore fondsen gebruiken die in A-aandelen beleggen. Buitenlandse retailbeleggers die geïnteresseerd zijn in STAR Market IPO's zoals Moore Threads en MetaX kunnen geld steken in fondsen buiten China die A-aandelen kopen, legde Shou uit. Deze fondsen nemen gewoonlijk deel aan IPO's.

China's STAR Market is Shanghai's technologiebeurs, vergelijkbaar met de Nasdaq. Het richt zich op strategische sectoren—halfgeleiders, kunstmatige intelligentie, biotech. De beurs heeft soepelere winstgevendheidseisen maar strengere regels voor buitenlandse retailbeleggers.

Maar Shou voegde een waarschuwing toe. "Een dergelijke deelname zal echter indirect, zeer beperkt en grotendeels niet-betekenisvol zijn." De IPO-toewijzingen zijn vaak klein in vergelijking met wat het fonds in totaal aanhoudt.

De prestatiecijfers laten zien wat buitenlandse beleggers mislopen. De CSI 300 Information Technology Index volgt informatietechnologiebedrijven binnen China's CSI 300. Deze is dit jaar tot nu toe met 32% gestegen. Vergelijk dat met de benchmark CSI 300, die met 17% is gestegen. Hong Kong's Hang Seng Tech Index is dit jaar tot nu toe met 24% gestegen.

Word nu lid van Bybit en claim binnen enkele minuten een bonus van $50