Tesseract、MiCAフレームワーク下で機関投資家向けVaultプラットフォームをローンチ

Tesseractは、MiCA要件に準拠しながら、機関投資家向けに分散型金融の利回り戦略へのアクセスを拡大するため、単一クライアント向けボールトを導入しました。

暗号資産運用会社Tesseract Investment Oyは、欧州のMiCA体制下で機関投資家およびプロフェッショナル投資家向けに特化した新しいボールトプラットフォームを展開しています。ヘルシンキを拠点とする同社は、既存の分散型金融ボールト構造に対する準拠した代替案としてこの製品を位置付けています。より良い管理と規制の明確性を求める機関ユーザー様からの需要が、このローンチの主要な推進力となっているようです。主要な業界参加者との初期テストは、構造化されたオンチェーン投資ソリューションへの関心の高まりを示唆しています。

新しいTesseractボールトモデルは、オンチェーン投資委任を実施しながら完全な所有権を付与

TesseractのDedicated Client Vaultsは、各ボールトが単一の投資家に紐付けられるモデルを導入しています。プールされたボールトシステムとは異なり、すべての構造は独立したスマートコントラクトとして動作します。このセットアップにより、クライアントは事前に定義されたルール内でTesseractに投資判断を委任しながら、ボールトトークンの完全な所有権を保持できます。

TheBlockとのインタビューで、CEOのJames Harrisは、クライアントからのフィードバックが製品の形成に大きな役割を果たしたと述べました。多くのユーザーは利回り生成を評価しましたが、従来の管理構造には柔軟性が欠けていると感じていました。リアルタイムのボールトからユーザーウォレットへのインタラクションは、分散型金融における好ましい標準となっています。

Steakhouse FinancialやGauntletなどのMorphoエコシステムキュレーターのものを含む既存のボールトモデルは、多くの場合プールされた資本に依存しています。暗号資産市場規制(MiCA)の下では、そのような構造は集団投資スキームの範囲に含まれる可能性があります。その分類により、ボールトトークンが無認可証券として扱われるリスクが高まります。

Tesseractのアプローチは、各ボールトを単一のクライアントに割り当てることでこの問題を回避します。投資家は、承認されたプロトコルやリスクパラメータを含む委任を事前に定義します。スマートコントラクトはこれらのルールを実施し、活動を事前に定義された戦略に厳密に制限します。Tesseractはキュレーターとして機能し、取引を実行する権限を持ちますが、資金に対するより広範な管理権はありません。

IPOR Fusionが新しいボールトを支え、企業は準拠した分散型金融利回り戦略をターゲットに

クライアントは、特定の機関セットアップに対するMiCAの要件である、分離された管理アカウントを運用することもできます。この分離は、資産管理とリスク分離に関する規制の期待に沿っています。Harrisは、ガバナンス、手数料体系、およびポリシーが開始時に固定され、運用中の曖昧さが軽減されると指摘しました。

プラットフォームは、ローンチ時に複数の戦略タイプをサポートします。提供内容は、基本的な利回り戦略から、特殊なボールトを介したより複雑なループ構造まで多岐にわたります。初期の焦点には、ラップドビットコイン、イーサ、およびステーブルコインベースの戦略が含まれます。Tesseractは、委任に応じて管理手数料とパフォーマンス手数料の両方を請求する予定です。

ボールトの背後にある技術は、Fusion Plasma Vaultアーキテクチャを通じてIPOR Labsから提供されています。このシステムは、トークン化されたボールト向けに広く採用されているフレームワークであるERC-4626標準を使用しています。同社によると、この設計により、決定論的なリスク管理、ボールトごとの分離、およびオンチェーンポートフォリオ会計が可能になります。

IPOR Labs CEOのDarren Camasは、このアーキテクチャは機関投資家の要件を念頭に置いて構築されたと述べました。両社間の協力には、ローンチ前の契約動作とリスクパラメータの広範なテストが含まれていました。

機関投資家向け分散型金融が注目を集める中、Tesseractが資産管理者向けに準拠したボールトソリューションをローンチ

Tesseractはすでに6つの参加者とボールトシステムをパイロット運用しています。そのうちの1つは、暗号資産上場取引商品の主要発行者である21Sharesです。ETPセグメントは、発行者がステーキング利回りを超えてリターンを多様化しようとする中で、注目すべきユースケースを提示しています。

Harrisは、非ステーキングの分散型金融利回りが既存のETP構造を補完できると指摘しました。異なる戦略は異なるリスクプロファイルを持ち、機関投資家にポートフォリオの柔軟性を提供します。このようなポートフォリオの多様化は、ステーキングメカニズムのみに依存せずに追加の収入源を求める発行者にとって魅力的かもしれません。

許可不要の分散型金融と競争するのではなく、Tesseractは自社製品を並行ソリューションとして位置付けています。同社は、規制の確実性を必要とする資産管理者、カストディアン、およびプラットフォームをターゲットにしています。Harrisは、コンプライアンス基準を満たしながら分散型金融の中核原則を維持することが優先事項であると強調しました。

2017年に設立されたTesseractは、フィンランドの金融当局の監督下でMiCA規制を受けた暗号資産サービスプロバイダーとして運営されています。同社は5億ドル以上の資産を管理しており、融資プラットフォームを通じて10億ドル以上の融資を組成してきました。2022年にローンチされた利回りプラットフォームは、新しいボールト提供の基盤を形成しています。

欧州全体で規制枠組みが成熟するにつれて、準拠した分散型金融エクスポージャーに対する機関投資家の需要は引き続き増加しています。Tesseractのボールトモデルは、分散型金融と従来の資産管理の期待を橋渡しする試みを反映しています。

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