エヌビディア（NVDA）株、1兆ドルの収益予測と好調な決算にもかかわらず失速

重要なポイント

• 複数の強気な展開にもかかわらず、NVDA株は180ドルから190ドルの間で停滞
• 好調な四半期決算、主要テクノロジーカンファレンスの発表、中国市場の再開放も上昇を引き起こさず
• CEOジェンセン・フアンは、2027年までにBlackwellとVera Rubinプラットフォームで1兆ドルの合計収益を予測
• 投資家の不安は、キャッシュフローの圧力の中で予測収益の60%を占めるハイパースケーラーに集中
• 市場関係者は、予想外の大口顧客の獲得がついにブレイクアウトのきっかけになる可能性があると示唆

Nvidiaは今週、市場を動かすはずだった3つの好材料を提供しました。卓越した四半期業績、1兆ドル規模の収益見通し、そして中国市場へのアクセス回復が相次いで実現しました。しかし、NVDA株はほとんど反応を示しませんでした。

NVIDIA Corporation, NVDA

株価は178ドル付近で週を終え、数週間停滞している180ドルから190ドルの範囲内にしっかりと留まっています。課題は事業の実行ではありません—Nvidiaは実績を上げ続けています。代わりに、ウォール街は顧客の支出パターンに関する疑問に固執しています。

今週のGPU Technology Conferenceで、ジェンセン・フアンは、同社のBlackwellとVera Rubinチップアーキテクチャの累計受注が2027年暦年までに1兆ドルに達すると明らかにしました。この数字は、わずか12か月前に発表された予測の2倍を表しています。どの基準で見ても、これは驚異的な目標です。

しかし、市場の反応は明らかに控えめでした。NVDAは実際に5日間で約1%下落しました。

この観察は、中心的な投資ジレンマを特定しています。クラウドインフラの巨人は、Nvidiaの1兆ドル予測の60%を占めています。彼らの資本配分における意味のある引き戻しは、直ちにNVDAの成長軌道に影響を与えます。

重要な40%の分散化要因

予測需要の残り40%は、中規模企業と産業セクターの購入者から発生しています。この収益源は、MetaやMicrosoftのようなテクノロジー大手が現在の支出速度を維持するかどうかに関係なく、独立して機能します。

The Wall Street Journalの最近の報道によると、ジェフ・ベゾスはAI駆動の自動化のための製造業務を取得するために1000億ドルの資本を追求しています。これらの産業規模の購入者—大規模で、非ハイパースケーラーで、AI中心—は、NVDAのストーリーを再形成できる顧客プロファイルをまさに表しています。

この購入者カテゴリーとの予想外のパートナーシップまたは主要契約が実現した場合、市場関係者は、株価を現在の取引範囲を超えて押し上げるために必要な触媒を提供できると考えています。

ファンダメンタルズの観点から、Nvidiaの指標は非常に強力なままです。粗利益率は71%で、ウォール街のコンセンサスは、今後3会計年度にわたって収益と1株当たり利益がそれぞれ年率36.5%と39.4%の複利で拡大すると予測しています。

現在の評価では、予想株価収益率は22.5倍で、多くのアナリストは予想される成長プロファイルを考慮すると妥当であると特徴付けています。

1株500ドルへの道

一部の市場コメンテーターは、NVDAが最終的に500ドルに達することができるかどうかを評価しています—これは現在の183ドルレベルから約173%の上昇を必要とする動きです。

これは差し迫った目標として位置付けられていません。しかし、予測される拡大軌道と既存の評価フレームワークを考えると、AI資本配備がハイパースケーラーの領域を超えて拡大すれば、強気シナリオは依然として妥当です。

下振れシナリオには重要な意味があります。主要な購入者がAIインフラ投資を大幅に削減した場合、セクター全体にカスケード効果を生み出す可能性があります。まさにこの懸念が、好材料の連続にもかかわらず株価を範囲内に留めています。

過去10年間で、Nvidia株は22,690%を超えるリターンを生み出しました。2016年にポジションを確立した投資家は、変革的な利益を実現しています。

現在、株価は178.56ドルで取引されており、52週間のレンジは86.62ドルから212.19ドルで、時価総額4.3兆ドルを支えています。

Nvidia (NVDA) Stock Stalls Despite $1 Trillion Revenue Projection and Strong Earningsという記事は、Blockonomiに最初に掲載されました。