ノキア（NOK）株がモルガン・スタンレーのトップピック指定で急騰

TLDR

• モルガン・スタンレーはノキアの目標株価を€6.50から€8.50に引き上げ、オーバーウェイト評価とともに市場最高の目標株価を設定
• このアップグレードは、特に光通信およびIPネットワーキングにおけるAIとクラウドインフラ支出の増加によるもの
• ノキアのAI/クラウド収益は総収益の約6%に過ぎないが急成長しており、モルガン・スタンレーは2026年にこのセグメントで約13%の成長を予測
• DNBカーネギーとダンスケ銀行による競合アナリストの格下げが、2026年の利益見通し削減とともに、以前株価に重しとなっていた
• ノキアのADR(NOK)は火曜日に$7.90近辺、ヘルシンキ上場株は年初来約24%上昇

フィンランドの通信機器メーカーであるノキアは、モルガン・スタンレーがトップピックに選定し、新たな市場最高目標株価を設定したことで今週注目を集めた。

Nokia Oyj、NOK

同行は目標株価を€6.50から€8.50に引き上げ、オーバーウェイト評価を維持した。ブルームバーグのデータによると、これは同銘柄をカバーする他のすべてのアナリストを上回る水準である。

この動きは、光ネットワーキングのライバルであるシエナが堅調なクラウド関連収益成長を記録した好調な決算に続くものである。モルガン・スタンレーは、これらの数字がノキアの光通信およびIP部門のガイダンスが保守的すぎる可能性があるという見方を裏付けていると述べた。

ノキアは同セグメントで10%から12%の収益成長をガイダンスしている。モルガン・スタンレーは約13%を見込んでおり、光ネットワーキング収益だけでハイパースケールデータセンター事業者による需要に後押しされて20%以上の増加が見込まれている。

株価はここ数週間変動が激しかった。ヘルシンキ上場のノキアは前週に12%以上上昇し、過去1カ月で37%以上急騰したことで、利益確定の条件が整った。株価は5日移動平均を下回った後、週半ばに約5%下落した。

ニューヨーク証券取引所のADRは火曜日の終値で$7.90近辺、セッションで1.28%上昇した。ヘルシンキ株は水曜日に€6.83で、年初来約24%上昇している。

競合する格下げがノイズを追加

すべての人が強気というわけではない。DNBカーネギーは3月10日にノキアを買いから中立に引き下げ、目標株価を$6.50とした。ダンスケ銀行も2月下旬に同様の動きをし、同じく$6.50とした。

これらの格下げは、ノキアがQ4決算発表時に2026年の利益見通しを引き下げる決定をしたことと相まって、ノキアが収益予想をわずかに上回ったにもかかわらず、一部の投資家を慎重にさせている。

Q4において、ノキアは純売上高€48.3億に対して調整後営業利益€4.35億を計上し、収益は前年比12%増加した。収益性は前年同期比で約10%低下した。

モバイルネットワークセグメントは依然として弱点であり、無線アクセスネットワーク支出は依然として低迷しており、モバイル収益は前四半期で前年比約2%減少した。

AIとクラウドコンピューティングがストーリーを牽引

ノキアのAIおよびクラウド関連ビジネスは総収益の約6%とまだ小さな部分だが、急速に成長しており、通信事業者支出の軟化を相殺するのに役立っている。

モルガン・スタンレーは、ノキアのデータセンター接続市場へのエクスポージャーの拡大を指摘し、予想営業利益に対する評価倍率を10倍から14倍に引き上げた。

ノキアはすでにMicrosoft Azureにネットワーク機器を供給しており、AIネットワーキングでNVIDIAと協力している。NVIDIAは同社の2.9%の株式を保有している。

同行は3月15日から19日まで開催される光ファイバー通信会議を、注目すべき近い将来のイベントとして挙げた。これにより、ノキアの光通信戦略と潜在的な新しいハイパースケールパートナーシップに関する最新情報がもたらされる可能性がある。

ムーディーズは12月にノキアのBa1信用格付けを再確認し、2026年から2028年にかけての収益性向上の見通しを理由に見通しをポジティブに引き上げた。ノキアは2025年9月時点で約€61億の現金とコミットされたクレジットファシリティを保有していた。

全体的なアナリストの見方は慎重ながらもポジティブなままである。1月初旬のMarketBeatのコンセンサスでは、12人のアナリストのうち8人が買い、3人が中立、1人が売りで「Moderate Buy」を示した。平均12カ月ADR目標株価は約$6.10だったが、一部のモデルでは$7.36に近く、最高値は現在$8.50でモルガン・スタンレーが設定している。

Nokia (NOK) Stock Jumps as Morgan Stanley Names It Top Pickという投稿はCoinCentralに最初に掲載されました。