ETF流出の中でのBitmineの5,300 Ethereum送金の評価

エグゼクティブ・チェアマンのTom Lee氏が率いるBitmine Immersion Technologiesは、「5%の錬金術」と呼ばれる長期目標の一環として、ここ数ヶ月間、イーサリアム[ETH]を着実に大量購入してきました。

しかし、この戦略は3月10日に予期せぬ転換を見せました。 

Lookonchainのオンチェーンデータによると、Bitmineは約1075万ドル相当の5,300 ETHをCoinbase Primeの入金アドレスに振替しました。

最近、週間購入ペースを60,000 ETH以上に倍増させた企業にとって、この振替は注目に値します。これは、同社が保有資産の一部に対する保有を一時的に緩めている可能性を示唆しています。

この振替は何を示唆しているのか?

さらに、Bitmineのような大手企業は、単に資産を売却するだけでなく、Coinbase Primeのようなプラットフォームを利用することが多いことに注意することが重要です。

これらのプラットフォームは、店頭取引(OTC取引)、流動性管理、安全な保管などのサービスを提供しています。

これは、資金の移動が取引機会が生じた際に資産をより使いやすくするための単なる行為である可能性もあることを意味します。 

これは、Strategyが行ってきたことと非常に似ています。ビットコイン[BTC]を中心に全体の資産を構築し、約738,731 BTCを保有することで、世界最大の企業ビットコイン保有者となりました。

一方、Bitmineはイーサリアムで同様のアプローチを取っており、93.7億ドル相当の約4,534,563 ETHを保有しています。 

この振替が注目される理由は?

この振替は、Bitmineの株価が報道時点で約9.64%下落して20.70ドルとなり、イーサリアム上場投資信託(ETF)が3月9日に約5130万ドルの資金流出を記録した時期に行われました。

しかし、Glassnodeのデータによると、企業のイーサリアム資産は2025年半ば以降急速に増加しています。

イーサリアムの価格が以前の約4,000ドル〜5,000ドルの範囲から約2,000ドル近くまで下落したにもかかわらず、企業資産が保有するETHの総量は600万ETHを超えました。

この蓄積に関与している主要企業には、Bitmine、Coinbase Global、Galaxy Digitalが含まれます。

この傾向は、大手機関が価格動向の下落を利用して保有量を増やしていることを示唆しています。 

BitmineによるステーキングされたEthereum

さらに、多くのビットコイン重視の企業のように単にETHを保有するのではなく、BitMineは資産の大部分をステーキングしてネットワーク報酬を獲得しています。 

執筆時点では、総保有量のほぼ3分の2に当たる約3,040,483 ETHがステーキングされており、60億ドルを超える資本を表し、年間約1.74億ドルの収益を生み出していると推定されています。

これは、Bitmineがイーサリアムを単なる取引資産としてではなく、安定した収入を生み出すことができるインフラストラクチャとして見ていることを示しています。

最終まとめ

• Bitmineの5,300 ETHの振替は憶測を呼ぶかもしれませんが、戦略の大きな転換というよりも運用上の柔軟性を反映している可能性が高いです。
• ETFの資金流出と価格下落にもかかわらず、企業資産はETHを蓄積し続けており、機関投資家の長期的な信頼を示唆しています。