ウォール街の大手企業が顧客にビットコイン配分を正式に推奨

主要金融機関がビットコインへのポートフォリオの多様化に関する正式なガイダンスを発行し、推奨範囲は機関によって大きく異なるものの、1%から5%の範囲に収束しています。

範囲とその意味

チャートは、各機関の推奨配分範囲を0%から5%のスペクトラムに沿ってマッピングしており、Riverはスケールの右端に別途記載されています。

Fidelityは、グループの中で最も広く積極的な範囲を持ち、その推奨は約1%から約5%までにわたっています。

この広さは、Fidelityが主要金融機関の中で最も暗号資産に積極的な立場を長年維持してきたことを反映しており、競合他社よりも早くビットコインのカストディおよびETF商品を立ち上げています。

Bank of Americaの範囲は約1%から4%の間にあり、デジタル資産に対して数年間懐疑的な立場を取っていた機関からの意味のある支持です。Morgan Stanleyのガイダンスも同様の範囲をカバーしており、1%未満から4%弱まで及んでいます。

世界最大の資産運用会社であるBlackRockは、より緊密にまとまっており、その推奨は約2%付近に位置し、より狭い範囲を示しています。この具体性は注目に値します。BlackRockからの正確な中間点の推奨は、広範な探索的範囲とは異なる重みを持ちます。機関投資家の資本の多くが同社の正式な調査ポジションから手がかりを得ているためです。

WisdomTreeとJ.P. Morganは、どちらもチャートのより保守的な端に位置しています。J.P. Morganの範囲は1%付近を中心としており、どちらの方向にも限られた広がりを示しており、同社がビットコインに対して歴史的に慎重な公的姿勢を取ってきたことと一致しています。一方で、内部的にはブロックチェーンインフラを拡大しています。

コンセンサスが変化した理由

この機関グループからの正式な配分ガイダンスの出現は、主流のポートフォリオ構築においてビットコインがどのように扱われるかの構造的な変化を表しています。この資産の存在のほとんどの期間、大手銀行のファイナンシャルアドバイザーは、暗号資産へのエクスポージャーを推奨することに対する非公式または明示的な制限の下で業務を行っていました。2024年初頭に米国で開始された規制されたスポットビットコインETFの利用可能性により、正式な推奨を発行することを困難にしていた重要なコンプライアンス障壁が取り除かれました。

Riverのチャートが捉えているのは、2年間にわたってそのシフトが展開された結果です。それぞれ異なる顧客基盤とリスクフレームワークを持つ6つの主要機関が、少額ではあるものの非ゼロのビットコイン配分が合理的な金融ガイダンスの範囲内にあると考えるポジションに到達しました。どの範囲も0%以上から始まらず、Riverを除くどの範囲も5%を超えて拡張されていないという事実は、ビットコインをコア保有ではなくポートフォリオの多様化手段として共通に理解していることを示唆しています。

実用的な意味

このチャートに示されている機関が、表明された配分範囲の中間点に向けて顧客資産のほんの一部でも集合的に管理する場合、示唆される資本フローは相当なものになります。Fidelity単独で数兆ドルの運用資産を管理しています。2%または3%で適用すると、正式な配分ガイダンスが大規模に生み出すビットコインの需要は、個人投資家のセンチメントとは独立して機能する構造的な買い圧力となります。

そのダイナミクスが、このチャートを追跡する価値があるものにしている理由の一部です。数字自体は控えめです。それを支える機関投資家のインフラはそうではありません。

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