分析：Blockの2019年規模への後退は、決済経済におけるより深いシフトの兆候である可能性

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  <h1 class="font-headline-lg font-medium">分析：Blockの2019年規模への縮小は、決済経済のより深いシフトを示唆している可能性</h1>
  <h2>ジャック・ドーシーはAI対応の生産性向上をBlockの削減理由として挙げているが、より深いシフトは決済の仕組みにある。ステーブルコインによる決済は、フィンテック決済事業者が長年依存してきた手数料体系を圧縮する恐れがある。</h2>
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   著者：Sam Reynolds<span class="mx-1">|</span>編集：Omkar Godbole
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   2026/2/27 4:44 a.m.
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  <h4 class="flex font-headline-xs font-medium text-default mb-8">知っておくべきこと：</h4>
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   <ul class="unordered-list">
    <li>Blockは従業員数を約6,000人まで削減しており、2023年比で約40%減少し、パンデミック前の規模に近づいている。投資家は大幅なコスト削減を評価している。</li>
    <li>ジャック・ドーシーは削減の理由としてAI対応の効率性を挙げているが、より深い課題は、ステーブルコインベースの決済レールが、長年Blockの成長を支えてきたカード手数料を圧縮する恐れがあることだ。</li>
    <li>AIによる「エージェント型ショッピング」と規制の進展により、ステーブルコインが日常的な決済でより実用的になる中、Blockは構造的なマージン圧力に直面している。同社の株価はパンデミック時のピークから約80%下落したままだ。</li>
   </ul>
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  <p>フィンテック企業Blockは、パンデミック前の規模に縮小している。従業員数をコロナ時代のピークの10,000人超から約6,000人に削減しており、2019年のわずか3,800人と比較している。</p>
  <p>CEOのジャック・ドーシーは、AIによって少人数チームがより迅速に動けると述べている。それは確かに事実だが、より深いリセットはより厳しい現実を反映している可能性がある。ステーブルコインレールが、同社の拡大を支えたカードベースの手数料を圧縮し始めている可能性が高い。</p>
  <p>Blockは、加盟店にスワイプごとにパーセンテージを課金する決済システムでビジネスを構築した。ステーブルコインは、そのパーセンテージをペニーに変える恐れがあり、決済事業者やカード連動型フィンテックが分け合う経済パイを縮小させる。このシフトは、人員規律以上に同社の次章を定義する可能性がある。</p>
  <p>Citrini Researchの最近のレポート「When Friction Went to Zero」は、エージェント型ショッピングの台頭により、カードネットワークからステーブルコインレールへのシフトが加速する可能性があると主張している。エージェント型ショッピングとは、AIアシスタントがユーザーに代わって価格を自律的に比較し、決済ルートを最適化し、取引を実行することだ。</p>
  <p>その環境では、決済はほぼゼロコストで数秒で行われ、マシンはブランドロイヤルティやチェックアウトデザインよりも価格とスピードを優先する。</p>
  <p>従来の決済スタックを支える2%から3%の加盟店手数料は、AIエージェントが同じ取引をペニーでルーティングできる場合、正当化することが難しくなり、Blockのような企業は一時的な競争圧力ではなく構造的なマージン圧縮にさらされる。</p>
  <p>これはBlockの最初のリサイジング試みではない。2024年初頭、同社は以前に開示された計画の下で従業員削減を開始し、2023年に約13,000人に膨れ上がった後、従業員数を最大10%削減し、12,000人に制限した。</p>
  <p>当時、ドーシーは「当社の成長は事業と収益の成長をはるかに上回っている」と認め、パンデミック時代の過剰拡大の修正として動きを位置づけた。</p>
  <p>約40%とはるかに深い最新の削減は、再調整がもはやコストと収益の調整だけでなく、手数料圧縮が構造的である可能性がある決済環境への適応であることを示唆している。</p>
  <p>投資家はこの動きを歓迎し、Block株は時間外取引で23%以上上昇した。市場は積極的なコスト削減を評価した。それでも、株価はパンデミック時代のピークから約80%下落したままであり、採用ブーム以来期待がどれだけリセットされたかを浮き彫りにしている。</p>
  <p>ステーブルコインはその拡大期間中すでに存在していたが、信頼できる決済の脅威というよりも、主に暗号資産取引商品と見なされていた。</p>
  <p>GENIUS Actのような措置を通じて規制の明確性が進展し、CircleのIPOがステーブルコインを主流の金融システムに引き上げたことで、最近になってようやく、ドル担保トークンがBlockのビジネスを支えるカードベースのレールに代わる妥当な代替手段のように見え始めた。</p>
  <p>「Blockが大量の従業員を解雇しているのは、AIがすべてを破壊するサインかもしれない」と、Ritholtz Wealth ManagementのディレクターでありファイナンシャルアナリストのBen CarlsonはXに投稿した。</p>
  <p>「あるいは、株価が高値から80%下落しており、過剰採用していて、AIが都合の良い言い訳なのかもしれない」と彼は書いた。</p>
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  Block
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 <p>あなたへのおすすめ</p>
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  <p>World Liberty Financial、USD1供給量が47億ドルを突破する中、投票権をステーキングに紐付け</p>
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    著者：Sam Reynolds<span class="mx-1">|</span>編集：Shaurya Malwa
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    3分前
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  <p>この提案は、ステーブルコインの裁定取引を機関投資家のマーケットメーカーから大口トークン保有者にリダイレクトし、投票権を資本コミットメントに紐付ける。</p>
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   <p>知っておくべきこと：</p>
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    <ul class="unordered-list">
     <li>World Liberty Financialは、WLFI保有者がプロトコルガバナンスに投票する権利を得る前に、少なくとも180日間トークンをステークすることを要求することを提案した。</li>
     <li>この計画では、1,000万WLFIステークで「ノード」ステータス、5,000万WLFIステークで「スーパーノード」ステータスを導入し、1:1 USD1ステーブルコイン変換の補助金やパートナーシップ協議のためのチームへの直接アクセスなどの特典を提供する。</li>
     <li>ステーカーは年間約2%のWLFIを獲得し、プロジェクトの財務によって資金が提供され、投票参加に紐付けられる。USD1の流通供給量は約47億ドルに成長しており、提案の投票日はまだ未定である。</li>
    </ul>
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      <h4>World Liberty Financial、USD1供給量が47億ドルを突破する中、投票権をステーキングに紐付け</h4><span class="font-metadata text-subtle">3分前</span>
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      <h4>米国規制当局のGENIUS法案提案が暗号資産セクターのステーブルコインモデルに暗雲を投げかける</h4><span class="font-metadata text-subtle">6時間前</span>
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