SEC（米国証券取引委員会）は、業界筋によると、米国におけるリキッドステーキングの機関投資家による採用を加速させる可能性のある新たなガイダンスを発表しました。火曜日に発表された声明で、同機関の企業財務部門は、stETHのような受取トークンの発行を含む特定のリキッドステーキングの取り決めは、証券取引を構成しないという見解を示しました。この明確化は、ステーキングモデルに関する規制の確実性を長く求めてきた分散型金融（DeFi）業界にとって進展を表しています。また、暗号資産のデリバティブ表現を含むブロックチェーンベースのイノベーションに対する米国規制当局のアプローチに潜在的な変化を示しています。 リキッドステーキングが待望の規制明確化を受ける リキッドステーキングとは、ユーザーが第三者プロトコルに暗号資産をステークし、その見返りとして、預け入れと発生したステーキング報酬を表す新しいトークンを受け取るプロセスを指します。イーサリアムの場合のstETHなどの受取トークンは、ユーザーがネットワークステーキングに参加しながらも流動性を維持することを可能にします。SECの最新の声明は、これらの取り決めが米国証券法の対象となるかどうかを明確にすることを目的としています。業界の多くの人々にとって、この回答は歓迎すべきニュースとなっています。 Lido Labs Foundationの最高法務責任者であるサム・キム氏は、このガイダンスを画期的な瞬間と表現しました：「昨日のSECガイダンスは、リキッドステーキングとstETHのような受取トークンが証券を構成しないことを確認し、Lidoとより広い業界が必要としていた非常に重要なガイダンスを提供しています。」 イーサリアムにとっての重要な日：リキッドステーキングに関するSECの明確化 昨日のSECガイダンスは、リキッドステーキングとstETHのような受取トークンが証券を構成しないことを確認し、Lidoと業界が必要としていた非常に重要なガイダンスを提供しています。主要なリキッドステーキングとして... https://t.co/H2WN1BWKSF — Lido (@LidoFinance) 2025年8月6日 キム氏は、この明確化により、法的不確実性のために以前は躊躇していた機関投資家やプラットフォームからのさらなる参加が促進されると説明しています。 機関投資家とプラットフォーム統合への道が開かれる 規制の霧が晴れることで、リキッドステーキングプロトコルは中央集権型取引所、フィンテックプラットフォーム、規制された投資会社からより広く受け入れられる可能性があります。「これにより、米国を拠点とするプラットフォーム、金融機関、ユーザーがリキッドステーキングプロトコルにより自由に関与する道が開かれます」とキム氏は述べました。「証券法を引き起こす恐れなしに、より多くのプロトコルがリキッドステーキングトークンを統合し、DeFi全体でその有用性を拡大する可能性があります。」 ステーキング受取に関連する認識された法的リスクを取り除くことで、SECの立場は米国の金融エコシステム全体でそのようなトークンの流動性と有用性を高めるのに役立つ可能性があります。 法律専門家がより広範なトークン設計への影響を概説 法律アナリストは、リキッドステーキングに関するSECの言語が、ステーキング自体を超えてより広範な影響を持つ可能性があると示唆しています。Morrison Cohenのパートナーであるジェイソン・ゴットリーブ氏は、同機関のアプローチが暗号資産とデリバティブを分類する方法における論理的な進化を反映していると述べました。 「本質的に、リキッドステーキングトークンはトークンの受取にすぎません」とゴットリーブ氏は述べました。「SECが暗号通貨トークン自体は証券ではないという立場を正しく取っている今、トークンの受取が証券の受取ではないという意味は理にかなっています。」 ゴットリーブ氏は、この論理が、同様に受取スタイルの表現に依存するメカニズムであるクロスチェーンブリッジやラップドトークンに関する将来の規制上の考慮事項に影響を与える可能性があると付け加えています。 米国暗号市場の成熟に向けた大きな一歩 世界最大の資本市場として、米国はデジタル資産エコシステムの成長にとって重要なフロンティアであり続けています。リキッドステーキングプロトコルがより明確なルールの下で運営されるようになったことで、DeFiビルダーと機関投資家の両方が革新し関与する新たな自信を見出す可能性があります。Lidoやその他の主要なプロトコルのような利害関係者にとって、SECの最新の立場は法的指標以上のものであり、それはスケールへの招待状です。SEC（米国証券取引委員会）は、業界筋によると、米国におけるリキッドステーキングの機関投資家による採用を加速させる可能性のある新たなガイダンスを発表しました。火曜日に発表された声明で、同機関の企業財務部門は、stETHのような受取トークンの発行を含む特定のリキッドステーキングの取り決めは、証券取引を構成しないという見解を示しました。この明確化は、ステーキングモデルに関する規制の確実性を長く求めてきた分散型金融（DeFi）業界にとって進展を表しています。また、暗号資産のデリバティブ表現を含むブロックチェーンベースのイノベーションに対する米国規制当局のアプローチに潜在的な変化を示しています。 リキッドステーキングが待望の規制明確化を受ける リキッドステーキングとは、ユーザーが第三者プロトコルに暗号資産をステークし、その見返りとして、預け入れと発生したステーキング報酬を表す新しいトークンを受け取るプロセスを指します。イーサリアムの場合のstETHなどの受取トークンは、ユーザーがネットワークステーキングに参加しながらも流動性を維持することを可能にします。SECの最新の声明は、これらの取り決めが米国証券法の対象となるかどうかを明確にすることを目的としています。業界の多くの人々にとって、この回答は歓迎すべきニュースとなっています。 Lido Labs Foundationの最高法務責任者であるサム・キム氏は、このガイダンスを画期的な瞬間と表現しました：「昨日のSECガイダンスは、リキッドステーキングとstETHのような受取トークンが証券を構成しないことを確認し、Lidoとより広い業界が必要としていた非常に重要なガイダンスを提供しています。」 イーサリアムにとっての重要な日：リキッドステーキングに関するSECの明確化 昨日のSECガイダンスは、リキッドステーキングとstETHのような受取トークンが証券を構成しないことを確認し、Lidoと業界が必要としていた非常に重要なガイダンスを提供しています。主要なリキッドステーキングとして... https://t.co/H2WN1BWKSF — Lido (@LidoFinance) 2025年8月6日 キム氏は、この明確化により、法的不確実性のために以前は躊躇していた機関投資家やプラットフォームからのさらなる参加が促進されると説明しています。 機関投資家とプラットフォーム統合への道が開かれる 規制の霧が晴れることで、リキッドステーキングプロトコルは中央集権型取引所、フィンテックプラットフォーム、規制された投資会社からより広く受け入れられる可能性があります。「これにより、米国を拠点とするプラットフォーム、金融機関、ユーザーがリキッドステーキングプロトコルにより自由に関与する道が開かれます」とキム氏は述べました。「証券法を引き起こす恐れなしに、より多くのプロトコルがリキッドステーキングトークンを統合し、DeFi全体でその有用性を拡大する可能性があります。」 ステーキング受取に関連する認識された法的リスクを取り除くことで、SECの立場は米国の金融エコシステム全体でそのようなトークンの流動性と有用性を高めるのに役立つ可能性があります。 法律専門家がより広範なトークン設計への影響を概説 法律アナリストは、リキッドステーキングに関するSECの言語が、ステーキング自体を超えてより広範な影響を持つ可能性があると示唆しています。Morrison Cohenのパートナーであるジェイソン・ゴットリーブ氏は、同機関のアプローチが暗号資産とデリバティブを分類する方法における論理的な進化を反映していると述べました。 「本質的に、リキッドステーキングトークンはトークンの受取にすぎません」とゴットリーブ氏は述べました。「SECが暗号通貨トークン自体は証券ではないという立場を正しく取っている今、トークンの受取が証券の受取ではないという意味は理にかなっています。」 ゴットリーブ氏は、この論理が、同様に受取スタイルの表現に依存するメカニズムであるクロスチェーンブリッジやラップドトークンに関する将来の規制上の考慮事項に影響を与える可能性があると付け加えています。 米国暗号市場の成熟に向けた大きな一歩 世界最大の資本市場として、米国はデジタル資産エコシステムの成長にとって重要なフロンティアであり続けています。リキッドステーキングプロトコルがより明確なルールの下で運営されるようになったことで、DeFiビルダーと機関投資家の両方が革新し関与する新たな自信を見出す可能性があります。Lidoやその他の主要なプロトコルのような利害関係者にとって、SECの最新の立場は法的指標以上のものであり、それはスケールへの招待状です。