専門市場アナリストがビットコインとアルトコインの大幅下落の3つの理由を解説

ビットコイン（BTC）の価格が75,000ドルを下回ったことで、市場では「暗号資産の冬」についての議論が再び浮上しています。

10月のピーク以降下落傾向にあったBTCは、日曜日に75,000ドルの水準を下回りました。本日は限定的な回復を見せ、80,000ドルに向けて上昇していますが、この水準は10月に記録した過去最高値を依然として約37%下回っています。

アナリストによると、現在の下落は単一の原因によるものではなく、複数のマクロ経済と市場のダイナミクスの組み合わせによるものです。暗号資産市場の反落は、テクノロジーセクターの予想を下回る決算報告、貴金属の急落、およびケビン・ウォーシュ氏の米連邦準備制度理事会議長への指名をめぐる不確実性に関連しています。

暗号資産マーケットメーカーWintermuteのデスクストラテジストであるジャスパー・デ・マーレ氏は、「ビットコインの下落は、市場が消化するのに数日を要した3つの要因の組み合わせから生じました：『ファンタスティック・セブン』企業の期待外れの決算によって煽られたAIの物語の弱体化、貴金属の急激な売り、そしてケビン・ウォーシュ氏のFRB議長指名をめぐる不確実性です」とコメントしました。

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一方、暗号資産規制をめぐる不確実性も投資家の信頼を損なっています。米国の暗号資産市場に明確な市場構造を構築することを目的とした暗号資産規制法案であるクラリティ法の停滞により、投資家は慎重に行動するようになっています。Coinbase CEOのブライアン・アームストロング氏は、ステーブルコイン保有者が収益を得ることを禁止する内容であるため、1月にこの法案への支持を撤回しました。この動きは、暗号資産エコシステムの著名人の間に分裂を生み出し、法案の将来をめぐる不確実性をさらに高めています。

マクロ面では、投資家がドルに代わる選択肢を求め続ける中、金と銀は急激な変動を経験しました。先週、過去最高値に達した後、貴金属はその後、それぞれ11%と32%下落しました。これらの急激な動きは、リスク選好の弱まりが暗号資産に固有のものではないことを示しています。

暗号資産市場は以前にも深刻な弱気相場を経験しています。2022年から2023年の暗号資産の冬は、TerraForm LabsとFTXの崩壊によって引き起こされ、ド・クォン氏やサム・バンクマン・フリード氏のような人物が業界最大の危機の一つの中心にいました。しかし、現在の下落には同様の規模のスキャンダルは含まれていません。

デ・マーレ氏によると、今回のプロセスは構造的危機ではなく、「有機的なレバレッジのクリーンアップ」と表現できるとのことです。不確実性の環境下で投資家がリスク資産から離れる中、暗号資産市場ではより広範で変動の大きい調整期間が発生する可能性があると予想されています。

*これは投資アドバイスではありません。

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