コインベース、デラウェア州判事が訴訟続行を認め、インサイダー取引訴訟に直面

デラウェア州裁判所は、Brian Armstrong、取締役Marc Andreessen、および他のCoinbase取締役に対する株主代表訴訟の続行を認める判決を下しました。これは、以前の内部調査で被告が不正行為について無罪とされたにもかかわらずの判断です。

この決定により、米国の主要暗号資産取引所に関連する最も重要なガバナンス案件の一つが継続されることになります。

この判決の焦点は責任の認定ではなく、訴訟却下に関する会社の内部プロセスが十分に独立しており、利益相反がなかったかどうかという点にあります。

裁判官が訴訟却下の試みを却下

デラウェア州大法官Kathaleen St. J. McCormickは、Coinbaseの取締役会によって設立された特別訴訟委員会(SLC)が提出した訴訟終了の申し立てを却下しました。委員会は訴訟を追求することが会社の最善の利益にならないと結論付けましたが、裁判所は委員会の独立性について懸念を表明しました。

McCormick判事は意見書の中で、潜在的な利益相反を指摘し、委員会メンバーの一人がAndreessenと、また調査を実施した法律事務所と広範な職業的つながりを持っていたことに言及しました。これらの関係は、委員会が偏りのない判断を行えるかどうかについて疑念を生じさせるのに十分であり、却下申し立ての否認を正当化するものであると彼女は述べました。

2021年ダイレクトリスティングに関するインサイダー取引疑惑

2023年に最初に提起されたこの訴訟は、Coinbaseの内部関係者が、2021年の同社のダイレクトリスティング期間中およびその直後に、重要な非公開情報を利用して29億ドル以上の株式を売却したと主張しています。訴状によると、これらの売却により、内部関係者はCoinbase株が後の数ヶ月間で下落したため、10億ドル以上の損失を回避することができました。

提出書類には個別の取引が詳細に記載されており、Brian Armstrongが約2億9,180万ドルの株式を売却し、Marc AndreessenがAndreessen Horowitzを通じて約1億1,870万ドルを売却したと主張されています。被告は不正行為を否定し、売却は事前に計画され適切に開示されていたと主張しています。

リスク隠蔽に関する追加の主張

2025年後半に提起された関連訴訟は、Coinbaseの幹部が本人確認(KYC)およびマネーロンダリング防止(AML)コンプライアンスの弱点、ならびに進行中の規制調査の深刻さを隠蔽したと主張し、疑惑を拡大しました。原告は、これらの省略が人為的にCoinbaseの株価を膨らませ、公開株主に不利益をもたらしたと主張しています。

これらの主張はまだ証明されていませんが、McCormick判事の判決により、さらなる訴訟段階に進むことが可能になりました。

Coinbaseをめぐる複雑な法的状況

この決定は、Coinbaseをめぐる複雑な法的背景の中で下されました。2025年2月、米国証券取引委員会は、トランプ政権下での規制姿勢の変化を受けて、同社に対する主要な民事執行訴訟を偏見を持って却下することに合意しました。

別途、デラウェア州での「予測不可能な」判決と説明されるものを理由に、Coinbaseは2025年後半に法的登記をテキサス州に移転する計画を発表し、よりビジネスに友好的な企業環境を求めています。

今後の展開

訴訟の続行を認める一方で、McCormick判事は、彼女の判決が有罪を決定するものではないことを強調しました。彼女は、特別訴訟委員会の報告書が取締役の弁護において「説得力のある物語」を提示しており、彼らが裁判で勝訴する可能性がまだ残されていると指摘しました。

当面の間、この決定により、Coinbaseの経営陣は、同社の公開市場デビューに関連するインサイダー取引とガバナンス慣行について、引き続き司法の精査に直面することになります。これは、暗号資産セクターの単一企業をはるかに超えて影響を及ぼす結果です。

Coinbase Faces Insider Trading Lawsuit as Delaware Judge Allows Case to Proceedという投稿は、ETHNewsに最初に掲載されました。