- Polygon Labsは、CoinmeとSequenceを2億5000万ドル以上で買収する最終契約を締結
- この取引により、法定通貨のオン/オフランプ(現金アクセスを含む)、ウォレットインフラ、「インテント」によるクロスチェーンオーケストレーションの3つの機能が追加される見込み
Polygon Labsは、米国の暗号資産オンランププロバイダーであるCoinmeとウォレットインフラ企業のSequenceを2億5000万ドル以上で買収する契約を締結した。
この買収により、Polygonが今後展開する「Open Money Stack」の一部として提案してきた3つの構成要素が追加される。それは、米国における規制対応済みの現金および法定通貨のオン・オフランプ、ウォレットインフラ、そしてバックグラウンドでブロックチェーン間のトランザクションをルーティングするクロスチェーン「インテント」ソフトウェアである。Polygonは各社に支払った価格の内訳や、対価が現金、株式、またはその組み合わせであるかについては明らかにしていない。
この動きは、より明確な米国の規則に後押しされ、ステーブルコインが金融システムにより深く浸透している中で行われた。ドナルド・トランプ大統領は2025年7月にGENIUS Actに署名し、準備金要件や公開開示を含む決済ステーブルコインの連邦規制枠組みを創設した。それと並行して、取引高も加速している。ステーブルコインの累計取引高は2025年に33兆ドルに達し、72%増加した。
「ステーブルコインはグローバル決済の決済レイヤーとして使用されることが増えていますが、それを取り巻くインフラは依然として断片化されています」とPolygon LabsのCEOであるMarc Boiron氏は声明で述べ、この買収によりPolygonが「オンチェーン決済の上にオープンな決済ビジネスを構築する」のに役立つと付け加えた。
規制対応済みオンランプとウォレットレール
2014年に設立されたCoinmeは、現金から暗号資産への流通ネットワークとコンプライアンスインフラを運営しており、Polygonによれば、米国48州での事業を可能にする資金移動業者ライセンスを含み、5万か所以上の実店舗に展開している。
Polygonは、規制当局の承認を条件として、取引完了後、Coinmeは完全子会社として運営されると述べた。
Coinmeの取引は2026年第2四半期に完了する見込みで、Sequenceは今月中に完了する予定だとPolygonは述べた。
CoinDeskは今月初め、Polygonが価格を約1億ドルから1億2500万ドルと見積もる情報筋を引用し、PolygonがCoinmeの買収に近づいていると報じた。
Sequenceは、暗号資産決済を標準的なカード決済のように感じさせることを目指す「スマートウォレット」ツールとインテントベースのクロスチェーンオーケストレーションエンジンを提供し、ブリッジング、スワップ、ネットワークガス代を抽象化する。Sequenceはまた、Trailsと呼ばれる製品を開発しており、これをチェーンやトークン間でワンクリックの暗号資産トランザクションを実現する「ユニバーサルレール」と説明している。統合には、ネイティブなバーン・アンド・ミントによりネットワーク間でUSDCを移動するCircleのクロスチェーントランスファープロトコル(CCTP)が含まれることを強調している。
Polygonが構築ではなく買収を選ぶ理由
Polygonの主張は、ユーザーや販売業者が現金、デビットレール、エンタープライズAPIを使用してシームレスに出入りでき、コンプライアンスの範囲内にとどまることができない限り、決済が大規模にオンチェーンに移行することはないというものだ。それにより、規制対応済みオンランプとウォレットUXが戦略の中心に置かれ、単なるブロックスペースではなくなる。
発表の中で、Polygonは、Polygonと合わせた統合事業が10億ドル以上のオフチェーン販売と2兆ドル以上のオンチェーン価値移転を処理したと述べた。Polygonはまた、Duneのデータを引用し、2025年末時点でのオンチェーンステーブルコイン供給量が約33億ドルで、3年ぶりの高水準であることを示した。
この買収は競争圧力も反映している。複数のブロックチェーンエコシステムが、ステーブルコイン決済のデフォルト決済レイヤーとしての地位を確立しようと競争しており、この市場は投機ではなくインフラとしてますます位置づけられている。今月初めにPolygonのOpen Money Stackの推進を取り上げたLedger Insightsは、ライバルが決済重視のネットワークを構築する中、この分野を「陣取り合戦」と表現した。
規制はついに追い風に — しかしハードルは上がる
Polygonとその買収対象企業は、ワシントンの執行重視の曖昧さから規範的なルールへの転換に傾倒している。ホワイトハウスのGENIUS Actのファクトシートは、この法律が流動資産による100%の準備金裏付けと月次の公開準備金開示を含む「史上初の連邦ステーブルコイン規制システム」を創設したと述べた。
その同じ明確性は、インフラプロバイダーに対して、特に保管、開示、銀行や実店舗での決済との接点となるオン・オフランプに関して、より高いコンプライアンスと運用基準を満たすことを強いている。
この政策転換には批判がないわけではない。欧州最大の資産運用会社であるAmundiは、米国のステーブルコイン政策がドル建て商品へのアクセスを米国外で容易にすることで「ドル化」を加速させ、グローバル決済システムの一部を不安定化させる可能性があると警告した。
開発者と決済企業にとっての変化
Polygonは、銀行、フィンテック企業、販売業者、送金プロバイダー、支払いプラットフォームが、複数のウォレット、チェーンの断片化、予測不可能な手数料といった暗号資産UXの粗削りな部分を回避しながら、ステーブルコイン決済を活用する方法として、統合スタックを売り込んでいる。
実質的に、Coinmeは規制対応済みの流通と変換(現金、デビットレール、エンタープライズ統合)を提供し、Sequenceはエンドユーザー体験を円滑にすることを目的としたウォレットレイヤーとクロスチェーンルーティングツールを提供する。Polygonの賭けは、これらのコンポーネントをより緊密で統合されたスタックに集約することで、ステーブルコイン決済商品の立ち上げコストと複雑さを低減し、より多くの取引量をPolygonチェーンに押し上げることである。そこではスループットと手数料がネットワークのバリデーターとステーカーに蓄積される。
その戦略が機能するかどうかは、主流の決済プラットフォームによる採用と、Polygonが規制対応済みインフラを吸収しながらスタックを「オープン」に保てるかどうかにかかっているかもしれない。これは既存企業がベンダーロックインを警戒する分野である。
今のところ、スケジュールは明確だ。Sequenceが先に完了し、即座にウォレットとオーケストレーションツールを提供する。Coinmeは規制当局の承認待ちで後に続き、Polygonが暗号資産ネイティブユーザーを超えてステーブルコイン決済をスケールさせるために重要と見なす、米国重視のコンプライアント対応レールをもたらす。
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