ビットコインはエヌビディアより変動が小さくなり、5700億ドルが変動に吸収される

要点

• ビットコインの2025年実現ボラティリティは2.24%に低下し、2012年以来の最低年間水準を記録
• BitwiseとK33 Researchのデータによると、2025年のビットコインはNvidiaよりもボラティリティが低かった
• 2025年の市場は5,700億ドルの下落を吸収し、パニックや崩壊を引き起こすことはなかった
• ETFと企業の財務部門は年間で65万BTC以上を蓄積

ビットコインは2025年、記録上最低の年間ボラティリティで終了した。K33 Researchによると、このデジタル資産の実現日次ボラティリティは2.24%に低下し、過去数年から大きく変化した。2013年、ビットコインのボラティリティは7.58%でピークに達した。対照的に、2025年の数値は、Nvidiaを含むいくつかの大型テクノロジー株のボラティリティレベルを下回った。

記録的な低水準にもかかわらず、市場は急激な変動を見せた。2025年10月、ビットコインは126,000ドルから80,500ドルに下落し、36%の下落により時価総額約5,700億ドルが消失した。それでも、市場の深い構造により、これらの変動は以前のサイクルのような連鎖的な清算なしに吸収された。

成熟する市場で機関投資家が流動性を支える

K33のレポートは、ボラティリティの低下をより発展した市場構造に起因するとしている。ビットコインの価格は現在、ETF、企業の財務部門、規制されたカストディアンからの機関投資家のフローに影響を受けている。2025年には約65万BTCがETFと企業によって蓄積された。ETFの購入は前年から鈍化し、2024年の63万BTCに対して16万BTCの追加にとどまったが、需要は安定していた。

企業の財務部門も約47万3,000BTCを追加した。多くの企業は、直接購入ではなく、優先株や転換社債などの金融戦略を使用した。これらの構造化されたフローは、小口投資家主導の投機に取って代わり、反射的な売却と日中のボラティリティを削減した。

レポートは、10月の調整などの大幅な下落時でも、ETFの保有高はほとんど変化しなかったと指摘している。このパニック売りの不在は、過去のサイクルからの脱却を示した。機関投資家は、より強い回復力と短期的な価格変動への感度の低さを示した。

長期保有者が機関チャネルに供給をシフト

市場は供給の再分配も見られた。長期保有されたビットコインは機関投資家の手に移った。2年以上休眠していた約160万BTCが、2023年から2025年の間に再び流通に入った。主要な取引には、Galaxyを通じて販売された8万BTCと、2025年半ばにFidelityによる2万400BTCが含まれる。

大規模な売却がしばしば市場を暴落させた過去数年とは異なり、これらの取引はETFフローと企業の買い手によって吸収された。K33によると、これらの買い手は価格の勢いを追うのではなく、構造化されたプログラムを通じて市場に参入した。これにより、大規模な単一ウォレット売却の影響が軽減され、全体的な流動性が強化された。

供給がより広く分散されたことで、オーダーブックはより深くなった。2025年の1万BTCの売却は、強制売却ではなく、買い需要を引き起こした。この構造的変化は市場の安定化に貢献した。

ボラティリティの圧縮がポートフォリオの役割を変える

ビットコインの低いボラティリティは、機関投資家が資産をどのように見るかを変えている。Bitwiseは、2025年のビットコインがNvidiaよりも低いボラティリティを持っていたと指摘した。このデータにより、アドバイザーはビットコインをより低リスクの資産として提示でき、ボラティリティ制限に縛られた401(k)プランや機関投資家のポートフォリオへのアクセスが開かれた。

ポートフォリオモデルは現在、ビットコインへのより高い配分ウェイトを許可している。ボラティリティが低下するにつれて、資産は全体的なポートフォリオリスクへの寄与が少なくなる。この変化は、実現ボラティリティと共にインプライドボラティリティが低下したため、より安価なオプションヘッジによって支えられている。

それでも、リスクイベントは残っている。10月10日、急激な清算により、レバレッジをかけたロングポジションの190億ドルが消失した。トリガーは当時のトランプ大統領による関税発表で、短期的なリスクオフの動きを引き起こした。しかし、ETFと財務部門からの強力な現物需要により、市場は迅速に安定した。

The post Bitcoin Turned Less Volatile Than Nvidia As $570 Billion Absorbed In Swings appeared first on CoinCentral.