2025年第4四半期:ビットコイン、2018年以降最悪の四半期損失を記録

2025年第4四半期は、ビットコインにとって過去10年近くで最悪のパフォーマンスを記録する四半期となった。

Coinglassのデータによると、ビットコインは2025年第4四半期にこれまでのところ22.54%の損失を記録しており、年末まで残り1週間となっている。ビットコインが第4四半期にこれほど大きなマイナスのパフォーマンスを経験したのは2018年以来で、当時は第4四半期に42.16%の損失で年を終えた。

これは、今年10月にビットコインがピークを迎えて以来、市場が継続的に弱気相場のパフォーマンスを示していることに明らかである。具体的には、10月の126,198ドルのピーク以降、ビットコインは30.82%下落し、87,201ドルとなった。

ビットコインの価格下落により、世界の暗号資産市場の評価額から1兆ドル以上が消失し、数か月前の4.1兆ドル超から本日の2.91兆ドルまで下落した。

2018年以降最悪の四半期となったビットコイン

歴史的に、年の最終四半期はビットコインにとって強気相場の時期であり、平均上昇率は77.11%、上昇率の中央値は47.73%である。2013年以降、ビットコインは第4四半期に8回プラスの上昇を記録し、最高で479.59%、最低で5.45%の増加を見せた。2025年第4四半期を含め、損失を記録したのはわずか5回のみである。

特に注目すべきは、2018年第4四半期にビットコインが42%下落した後、2019年第1四半期に回復を見せ、8.74%の上昇を記録したことである。これにより、同年第2四半期にはさらに大きな159.36%の上昇への道が開かれた。しかし、ビットコインは2019年第3四半期に22.86%の損失、第4四半期に13.54%の損失を記録した。

これは、ビットコインにとってもう1つの第4四半期の損失となった。この損失は2020年まで続き、第1四半期にさらに10.83%下落した。その後、大きな回復が続き、ビットコインは第2四半期、第3四半期、第4四半期にそれぞれ42.33%、17.97%、さらに大きな168.02%という顕著なプラスの上昇を記録した。

2026年第1四半期に何が起こり得るか?

現状では、この歴史的経緯はビットコインにとって2つの可能な結果を示唆している:

2026年第1四半期に回復を見る可能性があり、これは2018年と2022年の第4四半期の損失後の回復と一致する。特に注目すべきは、2022年第4四半期にビットコインが14.75%下落した後、2023年第1四半期に71.77%という大幅な上昇を記録したことである。

あるいは、ビットコインは2026年第1四半期に再び損失を見る可能性があり、これは2019年第4四半期の損失後のパフォーマンスと一致する。しかし、その損失は第2四半期、第3四半期、第4四半期の爆発的な上昇への道を開いた。言い換えれば、2026年第1四半期がビットコインにとって弱気相場で終わった場合、年の残りの期間にリバウンドが続く可能性がある。

業界専門家が2026年に期待すること

シティバンクによると、ビットコインは超強気相場シナリオの下で2026年に189,000ドルに達する可能性がある。また、中程度のシナリオの下では143,000ドルに達する可能性があり、いずれもBTCの新ATHとなる。

特に注目すべきは、バーンスタインのアナリストも同様の期待を持っており、BTCが2026年に150,000ドル、2027年に200,000ドルに達する可能性があると示唆していることである。