Rocket Lab vs AST SpaceMobile: 2026年に注目すべき宇宙関連株はどちら?

TLDR

• Rocket Labは2025年に売上高が38%増加し6億180万ドルに達し、受注残高は過去最高の18億5000万ドルを記録
• Rocket Labは8億1600万ドルの宇宙開発庁契約を獲得し、政府の信頼を強化
• AST SpaceMobileは2025年通期売上高が7090万ドルで、商業展開はまだ初期段階
• ASTは衛星配備資金として39億ドル以上のプロフォーマ流動性を保有
• ウォール街はRocket Labを好み、中程度の買い推奨とする一方、ASTには削減のコンセンサス

Rocket LabとAST SpaceMobileは、現在最も注目されている宇宙関連銘柄の2つです。しかし、両社は全く異なる企業であり、リスクプロファイルも大きく異なります。一方は実質的で多角化されたビジネスを構築しています。もう一方は、モバイル接続を永遠に変える可能性のある技術に賭けています。

Rocket Labは2025年に好調な数字を記録しました。売上高は38%増加し6億180万ドルに達しました。第4四半期の売上高は過去最高の1億7970万ドルを記録しました。同社は18億5000万ドルの受注残高で年を終え、前年比73%増加しました。この受注残高により、投資家は他の宇宙企業よりも将来の収入をより明確に把握できます。

Rocket Lab USA, Inc., RKLB

事業はロケット打ち上げだけにとどまらず大きく進化しています。2025年の製品売上高は3億7160万ドルに達し、サービス売上高は2億3020万ドルでした。Rocket Labは現在、国家安全保障顧客向けに宇宙船、コンポーネント、システムを構築しています。

Rocket Labの政府契約が安定性をもたらす

同社は宇宙開発庁から8億1600万ドルの契約を獲得しました。この受注により、Rocket Labが大規模で長期的な政府プロジェクトを信頼されていることが示されました。同社のNeutron中型打ち上げロケットは、次の主要な成長ドライバーとして位置づけられています。

これらすべてにもかかわらず、Rocket Labはまだ黒字化していません。同社は2025年に1億9820万ドルの純損失を計上しました。経営陣はまた、2026年第1四半期に調整後EBITDAの損失を見込んでいます。投資家は現在の収益ではなく、将来の規模を価格に織り込んでいます。

AST SpaceMobileは全く異なるストーリーです。同社は、標準的なスマートフォンに直接接続する宇宙ベースのセルラーブロードバンドネットワークを構築しようとしており、特別なハードウェアは不要です。規模で機能すれば、従来の衛星サービスが到達したことのない市場にサービスを提供できる可能性があります。

ASTはまだその旅の初期段階にあります。2025年通期の売上高は7090万ドルでした。第4四半期だけで5430万ドルをもたらし、ゲートウェイ配送、モバイルネットワークオペレーターパートナー、政府のマイルストーンによって推進されました。

AST SpaceMobileの現金ポジションが時間を稼ぐ

同社は2025年末時点で28億ドルの現金および現金同等物を保有していると述べました。2026年初頭の追加資金調達後、プロフォーマ流動性は39億ドルを超えました。これにより、ASTは即座の資金危機なしに衛星配備を続ける余地があります。

AST SpaceMobile, Inc., ASTS

ASTはまた、パートナーから12億ドル以上の契約売上コミットメントを確保しています。これは、最近収益を生み始めたばかりの企業にとって意味のある数字です。しかし、依然として大きな損失を計上しており、その将来は打ち上げ速度とネットワーク性能に大きく依存しています。

ウォール街の見解はこの違いを反映しています。Rocket Labは中程度の買い推奨のコンセンサスを持ち、強い買い2件、買い7件、保有7件、売り1件です。AST SpaceMobileは削減のコンセンサスで、買い2件、保有6件、売り3件です。

最終的な考察

アナリストはRocket Labの現在の事業モデルに対してより安心しています。ASTの上昇余地は現実的と見られていますが、現段階では引受けが難しいとされています。Rocket Labはより売上高、多角化、アナリストのサポートが強い、より発展した事業です。ASTは、衛星ブロードバンドビジョンが実現すれば、より大きな潜在的リターンを持つ、より高リスクの賭けです。

Rocket Labは現時点でより強固な基盤を持っています。AST SpaceMobileはより大きな夢を持っています。どちらが理にかなうかは、投資家がどれだけのリスクを取る意思があるかに完全に依存します。

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