Il 2025 è stato pieno di scommesse ad alto rischio che si sono ribaltate velocemente e spesso senza preavviso, costringendo i trader da Tokyo a New York a osservare le oscillazioni di mercato più estreme e i guadagni estremi della storia.
Abbiamo visto giganti dei mutui comportarsi come meme stock, e un carry trade standard crollare istantaneamente.
Le operazioni cripto legate a Trump sono crollate dopo grandi lanci
I trader di criptovalute si sono buttati su qualsiasi cosa con il nome Trump. Donald Trump ha spinto forte sulle cripto una volta ripreso la presidenza. Ha posto alleati in ruoli regolatori di vertice e ha reso le monete digitali parte del suo messaggio economico.
Poche ore prima di prestare giuramento, ha lanciato il suo memecoin e lo ha pubblicato online. Melania Trump ha seguito con il suo token. Successivamente, World Liberty Financial, legata alla famiglia Trump, ha rilasciato il token WLFI per il trading pubblico. A settembre, Eric Trump ha lanciato American Bitcoin, un miner di criptovalute quotato tramite fusione.
Ogni lancio è iniziato con un rally. Ogni singolo è crollato. Al 23 dicembre, il token di Trump aveva perso oltre l'80% dal suo picco. Quello di Melania è sceso quasi del 99%, secondo i dati di CoinGecko. American Bitcoin è affondato dell'80% dal suo massimo di settembre. L'entusiasmo non ha retto. Bitcoin stesso sta chiudendo l'anno in rosso dopo essere sceso dai massimi di ottobre.
Scion Asset Management ha depositato documenti il 3 novembre mostrando di detenere opzioni put contro Nvidia e Palantir. Michael Burry, noto per The Big Short, era dietro l'operazione. Ha preso di mira due società al centro del rally guidato dall'AI. Lo strike price di Nvidia era del 47% sotto il suo valore di mercato. Quello di Palantir era del 76% sotto.
Il deposito mostrava solo il portafoglio al 30 settembre. Non è chiaro se Burry detenga ancora le put, o se facesse parte di un piano più ampio. Ma gli investitori dell'AI erano già nervosi. La mossa di Burry ha aggiunto carburante. Nvidia è scesa. Così Palantir. Il Nasdaq è sceso con loro. Successivamente, si sono ripresi.
Burry ha condiviso su X di aver pagato $1,84 per le put di Palantir. Quei contratti sono saliti fino al 101% in meno di tre settimane. L'operazione ha messo sotto i riflettori quanto denaro si fosse accumulato in pochi nomi dell'AI. Anche senza tutti i dettagli, ha scosso il mercato tecnologico.
Difesa, oro, azioni coreane e mercato obbligazionario giapponese hanno battuto tutti i record
La scelta di Trump di tagliare i finanziamenti USA all'Ucraina ha spinto i paesi europei ad agire velocemente. Rheinmetall AG in Germania ha guadagnato il 150% entro dicembre. Leonardo SpA in Italia è salita di oltre il 90%. I titoli della difesa sono tornati caldi.
Pierre Alexis Dumont, chief investment officer di Sycomore Asset Management, ha detto: "Avevamo tolto la difesa dai nostri fondi ESG fino all'inizio di quest'anno. C'è stato un cambio di paradigma." Dumont ha detto che ora stanno investendo in armi difensive.
Il rally ha raggiunto vari settori — occhiali, chimici, persino stampanti. Un paniere Bloomberg di titoli della difesa europea è balzato del 70% per l'anno. Le aziende con legami deboli alla difesa hanno ricevuto nuove offerte di credito. Le banche hanno creato "European Defence Bonds", simili ai green bond ma destinati ai produttori di armi. La spesa per la difesa è tornata politicamente accettabile.
A ottobre, un'altra ondata ha colpito. Gli USA sono entrati nel loro shutdown governativo più lungo. Le preoccupazioni sul debito sono salite alle stelle. Gli investitori sono fuggiti dal dollaro e sono saltati in criptovalute e oro. Entrambi hanno raggiunto massimi record quel mese. L'operazione è stata soprannominata "debasement trade". I trader credevano che le valute stessero perdendo valore, e cercavano riparo.
Ma non è durato. Bitcoin è sceso di nuovo. Il dollaro ha recuperato terreno. I Treasury si sono rivelati uno dei migliori performer dell'anno. L'oro è rimasto forte. Altri metalli come rame, alluminio e argento sono saltati anche loro, ma non solo per timori di inflazione. I dazi di Trump e i cambiamenti della domanda globale hanno aiutato a spingere i prezzi in alto. L'oro ha continuato a salire verso nuovi massimi, anche mentre le cripto si raffreddavano.
Anche il mercato azionario della Corea del Sud ha infranto le aspettative. Il presidente Lee Jae Myung aveva un obiettivo: portare l'indice KOSPI a 5000. Al 22 dicembre, era salito di oltre il 70% per l'anno. Wall Street ha iniziato a concordare che l'obiettivo potesse accadere nel 2026. L'ondata globale dell'AI ha portato denaro nelle azioni coreane. JPMorgan e Citigroup hanno entrambe sostenuto la possibilità.
Ma gli investitori retail coreani non erano convinti. Lee, egli stesso ex investitore retail, non è riuscito a conquistarli. Hanno venduto azioni coreane e inviato $33 miliardi in asset USA. Alcuni hanno comprato cripto. Altri hanno comprato fondi negoziati in borsa rischiosi. Quel deflusso ha indebolito il won. Il rally sembrava buono sulla carta. Ma dentro la Corea, la fiducia mancava ancora.
Jim Chanos e Michael Saylor si sono scontrati faccia a faccia in uno scontro pubblico. Chanos ha shortato Strategy Inc., una società carica di Bitcoin. Ha detto che il suo valore non corrispondeva alle sue partecipazioni cripto.
A maggio, è andato long su Bitcoin e short su Strategy. Saylor ha risposto a giugno su Bloomberg TV, dicendo: "Non penso che capisca quale sia il nostro modello di business." Chanos ha replicato su X, definendo i commenti di Saylor "completo gergo finanziario".
Le azioni di Strategy hanno raggiunto il picco a luglio con un guadagno del 57% dall'inizio dell'anno. Ma poi Bitcoin è sceso. Nuove società di tesoreria di asset digitali hanno affollato lo spazio. Strategy è scesa. Da maggio al 7 novembre, quando Chanos ha detto di aver chiuso l'operazione, le azioni erano crollate del 42%. Il premio è collassato. La scommessa ha funzionato.
Il Giappone ha finalmente visto ripagare il suo trade "widowmaker". Per anni, i trader hanno shortato i titoli di stato giapponesi aspettandosi un aumento dei rendimenti. Non ha mai funzionato. Fino ad ora. Nel 2025, il Giappone ha aumentato i tassi.
Il primo ministro Sanae Takaichi ha approvato una spesa importante. Il rendimento dei JGB a 10 anni ha superato il 2%. Il rendimento a 30 anni ha raggiunto un massimo storico. Un indice Bloomberg che traccia i JGB è sceso di oltre il 6%, rendendo il Giappone il mercato obbligazionario con le peggiori performance quest'anno.
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Source: https://www.cryptopolitan.com/bonds-crypto-ai-gold-global-market-trades/
