Ethereum – Alcuni Motivi per cui $2.796 è il Livello Decisivo di ETH

Nonostante il mercato sia diventato risk-on, non c'è ancora un flusso rotazionale chiaro.

Storicamente, questa configurazione mantiene il capitale concentrato su Bitcoin [BTC], limitando il passaggio verso asset alternativi. Sebbene questo ciclo non sembri molto diverso in superficie, una metrica chiave potrebbe suggerire il contrario in questo momento.

Sui grafici giornalieri, la dominance di Ethereum [ETH] si è mantenuta bene. Dopo il calo di fine novembre all'11,5%, quattro massimi decrescenti hanno preparato un rimbalzo verso il 13%, allineandosi con ETH che si muove sideways nell'area $3k-$3,5k.

In breve, il consolidamento di ETH intorno al supporto potrebbe non essere casuale. 

Invece, come ha rivelato il grafico sopra, le balene di Ethereum hanno difeso la loro base di costo di $2.796, che rappresenta il prezzo realizzato per i possessori a lungo termine (LTH), con il prezzo che è rimbalzato su quel livello tre volte.

Insieme a una struttura simile nella dominance di Ethereum, è chiaro che il movimento sideways di ETH intorno a $3k è stato supportato dalle balene. La vera domanda ora è se il ROI di ETH supporti effettivamente queste posizioni o inizi ad aumentare il rischio di capitolazione.

Le Balene di Ethereum Tengono la Linea Senza un Vento Macro Favorevole

Senza un catalizzatore macro, i rialzisti potrebbero fare affidamento sulla convinzione.

In particolare, le balene di Ethereum lo hanno dimostrato perfettamente. Dal 21 novembre, hanno accumulato 4,8 milioni di ETH, pari al 4% dell'offerta circolante, portando le loro partecipazioni da 22,4 milioni a 27,2 milioni.

Quindi, non sorprende che la dominance di Ethereum e il prezzo realizzato delle balene si allineino con questo periodo, supportando il sostegno delle balene a ETH. Di conseguenza, la loro base di costo di $2.796 è ora diventata un livello chiave da osservare.

Al prezzo al momento della pubblicazione, queste balene stanno sedute su circa $4,8 miliardi di profitti.

Naturalmente, la metrica chiave da osservare ora è il rapporto di leva stimato (ELR) di Ethereum, che ha raggiunto un massimo di sei mesi di 2,964. In parole semplici, per ogni $1 di ETH detenuto senza leva, c'è circa $2,96 di esposizione presa in prestito.

Quindi, con la leva in aumento, nessun catalizzatore macro, flussi rotazionali deboli e volatilità ancora alta, il rischio che le balene si ritirino rimane elevato. Questo lascia Ethereum vulnerabile a un'altra cascata di liquidazioni.

Considerazioni Finali

• Le balene di Ethereum stanno difendendo la loro base di costo di $2.796, mantenendosi forti nonostante il prezzo sideways e sedendo su circa $4,8 miliardi di profitti non realizzati.
• L'aumento della leva (ELR a 2,964), combinato con flussi rotazionali deboli, mantiene ETH a rischio di una cascata di riduzione della leva.