Azioni Nike: l'acquisto di Tim Cook rende NKE un buy alle valutazioni attuali?

Il CEO di Apple Tim Cook ha lanciato un segnale potente mercoledì quando ha speso quasi 3 milioni di dollari per quasi raddoppiare la sua partecipazione nelle azioni Nike (NYSE: NKE), solo un giorno dopo che l'azienda di abbigliamento sportivo ha riportato un rapporto sugli utili devastantemente debole.

L'acquisto, 50.000 azioni a 58,97 dollari ciascuna, ha segnato il primo acquisto di azioni sul mercato aperto di Cook nei suoi 20 anni nel consiglio di amministrazione di Nike, una notevole deviazione dalle sue precedenti acquisizioni, che sono arrivate tramite compensazione o concessioni azionarie.

Le azioni Nike sono aumentate del 4,6% per chiudere intorno ai 60 dollari, rendendole il maggiore guadagno dell'S&P 500 alla vigilia di Natale.​

Azioni Nike: cosa segnala effettivamente l'acquisto di Tim Cook

Il tempismo di Cook è stato sorprendente. Ha acquistato solo poche ore dopo che Nike ha riportato utili che hanno scioccato Wall Street.

L'azienda ha registrato utili per azione di 0,53 dollari, un sorprendente calo del 32% rispetto all'anno precedente, mentre i margini lordi sono crollati di 300 punti base al 40,6%.

I ricavi sono cresciuti a malapena, ostacolati da un calo del 9% nel business direct-to-consumer di Nike e da forti sconti promozionali.

Il fatto che Cook intervenga e acquisti nel disastro segnala una di due cose: o vede panic selling che non riflette la realtà, o ha convinzione nel piano di rilancio del CEO Elliott Hill nonostante i venti contrari a breve termine.​

I meccanismi contano. Cook è il lead independent director di Nike e ha orchestrato il ritorno di Hill dalla pensione nell'ottobre 2024.

Acquistando 50.000 azioni e aumentando le sue partecipazioni a 105.480, per un valore di circa 6,2 milioni di dollari, Cook sta scommettendo il suo capitale personale su una strategia che ha sostenuto.

In particolare, un altro direttore di Nike, Robert Swan (ex CFO di Intel), ha anche acquistato nel calo, spendendo 500.000 dollari per 8.691 azioni a 57,54 dollari.

Tuttavia, l'acquisto da parte di insider non segnala sempre i minimi.

I volumi di trading ridotti durante le festività possono esagerare i movimenti, il che significa che il rally del 4,6% di mercoledì potrebbe invertirsi rapidamente una volta che il denaro reale tornerà a gennaio.​

Le azioni Nike sono un acquisto ora?

La valutazione di Nike sembra ingannevolmente economica finché non si scava più a fondo.

Con un rapporto prezzo-utili trailing di 35,25, il titolo appare costoso rispetto alla media del settore Consumer Cyclical di 18,86.

Ma quel multiplo elevato riflette utili crollati. Guardando avanti, Nike viene scambiata a 31,27x gli utili forward, che è più ragionevole, anche se ancora elevato per un'azienda che prevede una compressione dei margini nel prossimo trimestre.​

Il caso rialzista si basa sulla capacità di Hill di stabilizzare i margini e ricostruire le partnership all'ingrosso con Foot Locker e Dick's Sporting Goods, che Nike ha alienato tra il 2020 e il 2023.

Le Olimpiadi di Los Angeles del 2028 potrebbero fornire un vento favorevole di marketing pluriennale per i prodotti di performance.

Se Hill può ripristinare la credibilità del prodotto di Nike e la vendita a prezzo pieno, il titolo potrebbe essere rivalutato al suo multiplo medio storico di 25x, implicando un rialzo se gli utili si riprendono.​

Ma i rischi sono strutturali. Le sole tariffe trascineranno i margini lordi di 320 punti base nell'anno fiscale 2026, con Nike che stima 1,5 miliardi di dollari di costi di prodotto annualizzati.

La domanda della Cina rimane lenta. Moody's ha declassato il rating del debito di Nike a novembre. Hill stesso ha detto agli investitori che il rilancio "richiederà del tempo" senza "un percorso diretto."​

Per i trader a breve termine, l'acquisto di Cook è un trigger di momentum che vale la pena di negoziare. Per gli investitori a lungo termine, è un segnale positivo, ma non sembra essere un pulsante di acquisto.

Il post Nike stock: does Tim Cook's purchase make NKE a buy at current valuations? è apparso per primo su Invezz