Plusieurs startups blockchain autrefois valorisées près de 1 milliard de dollars ont désormais des capitalisations boursières qui ne représentent qu'une fraction de ces chiffres, alors qu'une liquidité plus restreinte force des réajustements de valorisation.
Cela est évident dans plusieurs projets de haut profil, selon les données compilées par CryptoRank.
Humanity Protocol, qui avait une valorisation de capital-risque d'environ 1 milliard de dollars, a maintenant une capitalisation boursière d'environ 285 millions de dollars. Fuel Network, également valorisé précédemment près de 1 milliard de dollars, se négocie plus près de 11 millions de dollars, tandis que Bubblemaps, autrefois avec une valorisation de capital-risque similaire, a une capitalisation boursière d'environ 6 millions de dollars.
« Pendant les marchés haussiers et l'engouement narratif, les entreprises de capital-risque ont tendance à surévaluer les projets et à attribuer des valorisations agressives », a écrit Fundraising Digest, le suivi des transactions de capital-risque de CryptoRank, sur X. « Cependant, une fois que le sentiment s'estompe ou que le récit perd de la traction, la plupart des projets font face à la réalité et le marché réinitialise ces chiffres euphoriques. »
Le récent repli du marché crypto a exposé les écarts entre les valorisations de capital-risque et les prix du marché public, révélant à quel point les projets étaient évalués de manière aggressive lors du dernier cycle haussier.
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Plus de projets crypto connaissent un réajustement brutal par rapport aux valorisations de capital-risque
L'écart continue avec des projets ayant des valorisations relativement inférieures.
Plasma, qui était valorisé à environ 500 millions de dollars par les investisseurs en capital-risque, se négocie maintenant autour de 224 millions de dollars. ICNT est passé d'une valorisation de capital-risque de 470 millions de dollars à une capitalisation boursière proche de 247 millions de dollars. DoubleZero, valorisé à environ 400 millions de dollars lors de son dernier tour, se situe actuellement près de 373 millions de dollars.
D'autres projets montrent des déconnexions encore plus abruptes. Camp Network et Treehouse, chacun précédemment valorisé à environ 400 millions de dollars, ont maintenant des capitalisations boursières d'environ 15 millions de dollars et 16 millions de dollars, respectivement. Everlyn, autrefois valorisé près de 250 millions de dollars, se négocie autour de 26 millions de dollars, tandis que SoSoValue est passé d'une valorisation de 200 millions de dollars à environ 152 millions de dollars.
Valorisations de capital-risque vs capitalisations boursières. Source : Fundraising Digest« C'est pourquoi il est important de garder la tête froide et d'évaluer les risques selon plusieurs résultats possibles, avant d'investir », a déclaré Fundraising Digest.
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Le financement de capital-risque crypto reste faible
Comme Cointelegraph l'a rapporté, le financement de capital-risque dans le secteur crypto est resté modéré en novembre, prolongeant un ralentissement qui a persisté jusqu'à la fin de 2025.
Alors que le capital total levé a été soutenu par une poignée de grandes levées, l'activité globale des transactions continue de traîner, avec seulement 57 tours de financement divulgués enregistrés au cours du mois.
Les financements de haut profil comprenaient le tour de 1 milliard de dollars de Revolut et la levée de 800 millions de dollars de Kraken avant son offre publique initiale anticipée, qui ont masqué une faiblesse plus large dans les investissements en phase précoce et intermédiaire.
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Source: https://cointelegraph.com/news/market-downturn-exposes-gap-vc-valuations-crypto-market-caps?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
