نرخ هش بیت کوین ضعیف می‌شود همانطور که ماینرها فشار را احساس می‌کنند – چرا تاریخ می‌گوید این صعودی است

در طول ماه گذشته، قدرت محاسباتی بیت کوین به طور قابل توجهی کاهش یافته است که شدیدترین انقباض از اوایل سال 2024 را نشان می‌دهد.

بر اساس تحلیل VanEck، این کاهش سرعت منعکس کننده فشار فزاینده بر استخراج کننده ارز دیجیتال است تا کاهش تقاضا برای خود دارایی. در چرخه‌های قبلی، شرایط مشابه اغلب به عنوان یک فاز بازنشانی عمل کرده‌اند که قبل از بهبودهای قیمتی قوی‌تر رخ داده است.

فشار بر استخراج کننده ارز دیجیتال از نظر تاریخی به نفع صعودی‌های بیت کوین بوده است

به جای اینکه کاهش نرخ هش را به عنوان یک علامت هشدار در نظر بگیرند، محققان VanEck استدلال می‌کنند که باید از دیدگاه مخالف به آن نگاه شود. داده‌های بلندمدت آنها نشان می‌دهد که زمانی که استخراج کننده ارز دیجیتال شروع به خاموش کردن ماشین‌ها می‌کنند و قدرت شبکه فشرده می‌شود، بیت کوین تمایل داشته است بازده‌های آتی بهتری نسبت به دوره‌های گسترش سریع نرخ هش ارائه دهد.

با نگاهی به بیش از یک دهه گذشته، کاهش رشد نرخ هش کوتاه مدت اغلب با عملکرد قیمتی مثبت همراه بوده است. این الگو در بازه‌های زمانی طولانی‌تر تقویت می‌شود، جایی که بازده‌های شش ماهه پس از عقب نشینی بازار نرخ هش هم مکرر‌تر و هم به طور متوسط بزرگ‌تر بوده‌اند. به عبارت ساده، تسلیم استخراج کننده ارز دیجیتال اغلب لحظاتی را مشخص کرده است که فشار فروش در حال اتمام است نه اینکه تازه شروع شده باشد.

فشار سودآوری استخراج کننده ارز دیجیتال ضعیف‌تر را آفلاین می‌کند

به نظر می‌رسد کاهش سرعت فعلی توسط اقتصاد هدایت می‌شود نه احساسات. هزینه‌های برق، کارایی سخت‌افزار و رقابت برای برق در حال فشار دادن حاشیه سود در سراسر صنعت هستند. VanEck تأکید می‌کند که هزینه‌های برق سربه‌سر برای دستگاه‌های محبوب استخراج ابری مانند Bitmain S19 XP به شدت کاهش یافته است که نشان می‌دهد چگونه شرایط به سرعت برای اپراتورهای کم‌کارآمدتر بدتر شده است.

این فشار در حال حاضر به پیامدهای دنیای واقعی تبدیل شده است. تحلیلگران تخمین می‌زنند که تقریباً 1.3 گیگاوات ظرفیت استخراج ارز دیجیتال اخیراً تنها در چین آفلاین شده است که به کاهش گسترده شبکه در نرخ هش کمک می‌کند. در همان زمان، ساخت سریع زیرساخت هوش مصنوعی منابع انرژی بیشتری را جذب می‌کند، تغییری که می‌تواند فشار بیشتری بر استخراج کننده ارز دیجیتال بیت کوین که برای برق رقابت می‌کنند وارد کند.

چرا یک شبکه ضعیف‌تر می‌تواند پیش از قیمت‌های قوی‌تر باشد

در حالی که استخراج کننده ارز دیجیتال با چالش‌های کوتاه مدت روبرو هستند، پیامد گسترده‌تر ممکن است برای ارز دیجیتال بیت کوین سازنده باشد. از نظر تاریخی، دوره‌هایی که استخراج کننده ارز دیجیتال ناکارآمد حذف می‌شوند، فشار سمت فروش را کاهش داده و شرایط را برای کسانی که باقی می‌مانند بهبود بخشیده‌اند. اگر قیمت‌ها تثبیت شوند یا شروع به بهبود کنند، استخراج کننده ارز دیجیتال بازمانده اغلب برگشت سریع سودآوری را مشاهده می‌کنند.

با توجه به اینکه ارز دیجیتال بیت کوین هنوز بسیار پایین‌تر از اوج اخیر خود معامله می‌شود، VanEck پیشنهاد می‌کند که انقباض فعلی استخراج ارز دیجیتال می‌تواند بخشی از یک فرآیند تعادل مجدد گسترده‌تر باشد. به جای اینکه نشان‌دهنده ضعف ساختاری باشد، کاهش نرخ هش ممکن است نشان دهد که بازار به آرامی در حال پاکسازی اهرم اضافی است - تنظیمی که در چرخه‌های گذشته اغلب راه را برای عملکرد قوی‌تر در ماه‌های آینده هموار کرده است.

اطلاعات ارائه شده در این مقاله فقط برای اهداف آموزشی است و مشاوره مالی، سرمایه گذاری یا معاملاتی را تشکیل نمی‌دهد. Coindoo.com هیچ استراتژی سرمایه گذاری یا ارز دیجیتال خاصی را تأیید یا توصیه نمی‌کند. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید و قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه گذاری با یک مشاور مالی دارای مجوز مشورت کنید.

پست نرخ هش بیت کوین ضعیف می‌شود زیرا استخراج کننده ارز دیجیتال فشار را احساس می‌کنند – چرا تاریخ می‌گوید این صعودی است اولین بار در Coindoo ظاهر شد.