با ورود به سال ۲۰۲۶، سیگنالهای نقدینگی شروع به گرایش به سمت روند صعودی کردهاند.
فراتر از سه کاهش متوالی نرخ در نیمه دوم سال که آغاز چرخه تسهیل را نشان داد، پسزمینه گستردهتر نقدینگی همچنان در حال بهبود است و باعث ایجاد پشتیبانی برای داراییهای پرریسک میشود.
از دیدگاه کلان، هنگامی که معیارهای نقدینگی جهانی مانند M2 جهانی شروع به روند صعودی میکنند، داراییهای پرریسک اغلب به دنبال آن حرکت میکنند زیرا سرمایهگذاران بیشتر در منحنی ریسک پیش میروند. قابل توجه است که الگوی مشابهی اکنون در حال ظهور است.
منبع: Alphractal
طبق دادههای Alphactral، عرضه جهانی M2 به اوج قیمت جدید رسیده و اکنون به ۱۳۰ تریلیون دلار نزدیک میشود.
در عین حال، این گسترش در مناطق مختلف نامتوازن بوده و چین به عنوان محرک اصلی ظاهر شده است.
دادهها نشان داد که چین حدود ۳۷٪ از کل را تشکیل میدهد، با M2 در سطح ۴۷.۷ تریلیون دلار آمریکا. با این حال، چندین اقتصاد دیگر در حال تجربه انقباض M2 هستند، از جمله ژاپن، هند، آرژانتین، اسرائیل و کره جنوبی.
با توجه به این وضعیت، طرح ۴۰ میلیارد دلاری خزانهداری دولت آمریکا به نظر نمیرسد یک اقدام یکباره باشد.
در عوض، به نظر میرسد اقتصادهای بزرگ در حال رقابت بر سر تأمین نقدینگی هستند و صحنه را برای داراییهای پرریسک در آستانه سال ۲۰۲۶ آماده میکنند.
نقدینگی در حال افزایش است، اما داراییهای پرریسک محتاط باقی میمانند
در سراسر جهان، تسهیل نقدینگی به نظر میرسد به طور هماهنگ در حال حرکت است.
در ایالات متحده، طرح ۴۰ میلیارد دلاری خزانهداری برای تزریق پول نقد به سیستم بانکی از طریق انتشار بدهی دولتی طراحی شده است. به نوبه خود، این اقدام به حفظ شرایط تأمین مالی روان کمک میکند و به طور غیرمستقیم پشتیبانی برای داراییهای پرریسک فراهم میکند.
با ترکیب M2 جهانی که به اوج تاریخی رسیده و تسهیل فدرال رزرو از طریق کاهش نرخ و اقدامات خزانهداری، وضعیت کلان اقتصادی به وضوح به نفع داراییهای پرریسک است. با این حال، میزان رشدی که میبینیم به اشتهای سرمایهگذاران بستگی خواهد داشت.
منبع: TradingView (TOTAL)
قابل توجه است که بادهای موافق اقتصاد کلان هنوز از سودهای این فضا پشتیبانی نکردهاند.
علیرغم سه کاهش نرخ، ارزش بازار کل کریپتو برای این فصل ۲۱٪ کاهش یافته و سال ۲۰۲۵ را با روندی نزولی به پایان میرساند. در نتیجه، داراییهای پرریسک همچنان بسیار پایینتر از اوج اواخر فصل سوم باقی میمانند و سرمایهگذاران را در آستانه سال ۲۰۲۶ محتاط نگه میدارند.
با توجه به این پسزمینه، پیشبینی تأثیر رشد نقدینگی بر داراییهای پرریسک آسان نیست. با این حال، با افزایش عرضه پول جهانی، میتواند زمینه را برای برگشت فراهم کند و آن را به یک معیار کلیدی برای نظارت در ماههای آینده تبدیل کند.
افکار نهایی
- M2 جهانی به رکورد میرسد، با رهبری چین، در حالی که اقتصادهای بزرگ شرایط تأمین مالی را از طریق کاهش نرخ و اقدامات خزانهداری تسهیل میکنند.
- علیرغم تسهیل، کریپتو برای فصل چهارم ۲۰۲۵، ۲۱٪ کاهش یافته و سرمایهگذاران را محتاط نگه میدارد، اما روندهای نقدینگی میتواند زمینه را برای برگشت در سال ۲۰۲۶ فراهم کند.
منبع: https://ambcrypto.com/global-liquidity-hits-ath-at-130t-is-2026-the-payoff-for-risk-assets/
